大豆在人们生活中的重要性可能被很多人忽略，实际上，大都是一种非常重要的商品。再加上近期中美贸易战，大豆成为首当其冲的商品，慢慢引起了人们的注意，今天我也来介绍了一下有关大豆期货的基本知识。

1 大豆的起源与发展

虽然，现在大豆是中国的主要进口农产品，但是大豆在中国的种植历史可以说非常悠久；大豆原产我国，古称“菽”或“荏菽”，中国因此被世人称为大豆的故乡。文献表明，我国人民栽培大豆已有5000年的历史。《战国策》上说：“民之所食、大抵豆饭藿羹”。就是说用豆粒做豆饭，用豆叶做菜羹是当时人们的主要膳食。虽然在具体时间上有争论，但是不可否认的是，中国是大豆的主要原产地；

在大豆产生的早期，大豆并没有被大规模种植，原因是因为大豆吃起来会有胀气，多吃大豆并不好，直到豆腐工艺的发明，大豆才真正走上了中国人的餐桌与田野。据《本草纲目》中记载「豆腐之法，始於汉淮南王刘安」，而许多文献也出现过刘安的名衔，为豆腐的起源提供了些许有力的背书。但是就其根源来说，说法很多，并没有一个一致的观点；不可否认的是，豆制品工艺的发明是大豆文明史的一个重要里程碑；

在此以后的很长时间里，中国都是大豆的主要消费国和种植国，其主要功能主要是豆制品消费食用。实际上，现在的很多有关大豆的文章都没有介绍其历史，实际上，研究历史对于我们了解品种是非常关键的；直到清末，大豆依然是中国的主要农产品，但是19世纪开始，世界上其他国家也开始以大豆作为饲料，大豆开始成为了全球性商品，也成了清末中国对外出口赚取外汇的主要农产品。

既然大豆有利润，资本家自然不会放过，特别是当欧洲和美洲有大量未开垦的土地，所以大豆开始从中国传播到国外。实际上，要论传播的话，实际上早在唐朝，大豆已经传播到国外，但是大规模种植还是出现在近代。

实际上，很早以前，人们就发现了大豆可以制作豆油，但是由于豆油出油率不高，所以豆油没有得到非常的重视。主要是因为传统的榨油工艺并不能够满足人们的需求，同时在经济上也不划算。人们也在不断探索，经历了液压榨油机和螺旋榨油机以后，浸出工艺一直是研究的重点。德国工程师在第二次世界大战中解决了浸出以及异味的问题，制造出了成熟的不间断的榨油工艺。二战后，这一技术迅速被美国接收。到了1957年，美国大豆压榨量的94%以上被溶剂浸出，1972年后超过95%。自此，

2 大豆的基本分布与供需

大家都知道，现在中国种植大豆很少，但是消费量很大，不仅仅是因为中国人爱吃大豆，更多是因为豆油比较便宜，而且中国人普遍是肉食主义者，而豆粕是最为重要的饲料之一。但是对于如此重要的战略物资，为什么中国丧失了最大的种植市场呢？最为重要的是因为大豆的单产低，中国最为世界上的人口大国，可用耕地本来就少，大豆是最浪费土地的几个品种之一（据测算大米的平均亩产是大豆的2.7倍。），而且大豆还是单季产品。大规模种植将会影响到中国的粮食安全问题，所以在权衡利弊之下，中国大豆选择了 从国外进口。

大豆的消费结构

大豆富含蛋白质，一方面能够炼油，一方面豆粕能够作为饲料，有着硬性需求，豆油的价格比一般的油品价格低。

大豆种植分配

目前，种植市场美国巴西和阿根廷是国际大豆市场的最大供应者，其中巴西和美国是最大的供应者，一个在南半球，一个在北半球，分别在两个不同的消费季节承担着国际供应，而且巴西的大豆商业大多是由美国资本控制的，所以目

大豆消费量

目前中国每年消费的大豆在1亿吨左右，而实际上中国大豆的产量在1500万吨左右，还是相当依赖国外进口。

大豆产业链

3 豆一与豆二

熟悉期货的朋友都知道，中国期货市场有两种大豆，但是很多人可能并不知道豆一和豆二有什么区别；

1、豆一合约的交割标准是非转基因大豆，豆二则包含全球各地的大豆，包括转基因和非转基因的。

2、标准不同。黄大豆1号合约采用的是以现行大豆国家标准为蓝本、以纯粮率为核心定等指标的食用大豆指标体系；黄大豆2号合约采用的是以油脂用大豆国家标准为蓝本、以粗脂肪含量为核心定等指标的榨油用大豆指标体系。

3、可交割品范围不同。黄大豆1号合约只允许非转基因大豆参与交割；黄大豆2号期货合约允许转基因大豆和非转基因大豆参与交割。

4、合约定价和交割包装方式不同。在合约定价上，黄大豆1号合约价格将包装物计算在内，黄大豆2号合约价格不包括包装物价格。包装方面，考虑到进口大豆。

实际上，也就是说，豆一是国产的非转基因大豆，主要用作豆制品食用的，而豆二则主要是转基因大豆，是用作榨油和饲料的。国产大豆的蛋白质含量高一点，但是出油率低，产量低。目前中国的期货市场上主要交易的是豆一，也就是国产大豆，而美国市场上交易的实际上是转基因大豆，还是有所不同的。下面在谈到期货的时候主要还是以豆一为主。

4 豆粕的需求与消费结构

豆粕是大豆副产品中最为重要的产品。大约85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养，豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。实验表明，在不需额外加入动物性蛋白的情况下，仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养，从而促进牲畜的营养吸收。在家禽和生猪饲养中，豆粕得到了最大限度的利用。只有当棉籽粕和花生粕的单位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。事实上，豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。

豆粕的消费结构

在奶牛的饲养过程中，味道鲜美、易于消化的豆粕能够提高出奶量。在肉用牛的饲养中，豆粕也是最重要的油籽粕之一。豆粕还被用于制成宠物食品。玉米、豆粕的简单混合食物与使用高动物蛋白制成的食品具有相同的价值。豆粕也被广泛地应用于水产养殖业中。豆粕中含有的多种氨基酸能够充分满足鱼类对氨基酸的特殊需要。

豆粕作为饲料的可替代性不高，虽然玉米等可以替代豆粕，但是作为动物蛋白质的主要来源，豆粕的需求端还是比较强硬的，在需求端主要收到经济周期的影响。在供应端，主要收到美豆的影响，所以研究豆粕的需要将美豆的价格作为基准。

5 豆油

豆油主要还是用于食用，其次用于医用以及饲料，近年来随着大豆价格的下跌以及原油价格的上涨，豆油作为一种制造乙醇的原料开始被应用。豆油的可替代性比较高，菜籽油和棕榈油是最大的竞争对手，而橄榄油由于价格偏高，不太会对豆油价格造成过多影响；

在豆油方面，在供应方面主要还是受到美豆的影响，在需求端，一方面受到经济水平的增长，另一方面主要受到替代商品的影响。

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