南京證券副總裁夏宏建致辭。
揚子晚報網7月8日訊（記者 範曉林）A股市場歷來有“五窮六絕七翻身”之說。在經歷了大盤指數7連陰的調整後，上週五盤面走出V型逆轉，截至收盤有2124只個股上漲。進入7月份能否打個“翻身仗”？下半年股票還有沒有賺錢行情？7月7日，南京證券舉辦的“轉型創新”2018年中期A股投資策略會上，投資專家認為下半年A股市場主要以結構性機會為主，食品飲料、醫藥等消費白馬龍頭未來依然是確定性相對較高，並看好有望受益於基本面迎來拐點和政策催化的5G、半導體和創新藥板塊。
“三駕馬車”充滿韌性，迴避殺估值風險
中國社會科學院經濟學教授劉熠輝教授發表主題演講。
揚子晚報記者從在該投資策略會上出爐的南京證券2018中期投資策略報告中看到，1到5月我國經濟總體保持了相對穩健的增速，目前國內經濟充滿韌性，主要來源於“三駕馬車”：一是房地產低庫存狀態下，新開工和銷售可能有單月波動，但不太可能持續走低，整體偏韌性；二是製造業，原材料和產品庫存均處於相對低水位，導致量價波動下降；三是出口產業鏈的高韌性。中美貿易摩擦、美聯儲加息節奏等外部擾動因素的此起彼伏，給世界經濟帶來巨大的不確定性，後期國內經濟下行壓力依然存在。會上，中國社會科學院經濟學教授劉煜輝劉煜輝教授發表主題演講認為，下半年投資者應警惕殺估值的風險，迴避一些與補貼和產業政策相關的PPP行業和股票，逢低佈局符合長期基本面的品種，如醫療健康、生物科技、教育、食品安全、金融服務等。
不確定中尋找確定性，盯著成長股博反彈
南京證券陳君君研究所所長助理陳君君發表主題演講。
南京證券研究所所長助理、宏觀策略高級研究員陳君君主講的下半年A股投資策略主題報告預測，下半年全球經濟仍大概率維持增速放緩和平穩擴張態勢，而從國內經濟“三駕馬車”看，貿易端保持相對平穩，中美貿易摩擦影響暫未顯現；投資端自前期高位連續3個月持續回落，地產投資勉強支撐，製造業投資有所回暖但仍處低位；消費端，在居民槓桿率提升後，社零消費增速緩慢回落。總體來看，需求擴張動力低迷，經濟增速面臨一定回落壓力。因此認為下半年A股市場很難有趨勢性上漲機會，主要以結構性機會為主。而因指數估值低位，市場大幅向下的可能性也不大。建議採取均衡策略，第一步要在不確定性中找確定性，食品飲料、醫藥等消費白馬龍頭未來依然是確定性相對較高，估值和盈利匹配度較好，適合底倉配置的品種。第二步成長博反彈，看好有望受益於基本面迎來拐點和政策催化的板塊，如通信設備（5G）、電子製造（半導體）、創新藥等。
週期類行業有機會，關注中小市值優質股
富安達基金公司基金經理毛矛。
富安達基金公司基金經理毛矛則認為，下半年可能有機會的是一些週期類行業（指鋼鐵、煤炭、工程機械、船舶等），因為它們的估值已經被打到非常低的水平，下半年如果盈利持續增長，股價還是有較高的向上彈性。從長期而言，目前市場市淨率水平與估值水平最低的2005年基本相當，估值處於底部區域，但由於上市公司盈利短期難以大幅增長，並且利率缺乏下調空間，因此趨勢性牛市尚需等待。但短期而言，下半年有修復機會。編輯：李燕
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