計算機行業研究週報：尋找內生增長確定性標的，繼續重點推薦計算機核心優質資產
核心觀點及投資建議
上週（6月19日-6月22日），計算機行業指數（申萬）下跌8.77%，滬深300指數下跌3.85%，創業板指下跌5.60%。剔除次新股數據，中海達、遠望谷、恆華科技、美亞柏科、路暢科技、康奇股份、超圖軟件、泛微網絡、海聯金匯、英飛拓漲幅居前，分別上漲10.44%、7.54%、6.36%、5.77%、5.70%、3.88%、3.65%、2.36%、2.11%；中威電子、華平股份、萬集科技、維宏股份、金溢科技、同方股份、*ST廈華、博通股份、銀之傑、金證股份跌幅居前，分別下跌34.45%、34.37%、28.05%、21.95%、20.41%、18.57%、18.36%、18.33%、17.68%、17.66%。我們分析認為，主要是由於中美貿易摩擦升級對板塊情緒產生一定影響，此外市場對於股東質押風險和槓桿資金風險等方面存在著一定的擔憂，導致計算機板塊過度反應。
在整個A股增量資金流入較少的背景下，具備內生增長確定性並且具有細分行業優勢的龍頭公司更加受到市場關注。我們重點推薦：恆華科技（電力信息化龍頭，2015-2017年歸母淨利潤分別增長33%/55%/53%，2018年中報業績預告歸母淨利潤增長40%-70%）、深信服（網絡安全和雲計算龍頭，2015-2017年扣非歸母淨利潤分別增長25%/155%/37%，2018年一季報歸母淨利潤增長653%）、華宇軟件（法檢信息化龍頭，2015-2017年歸母淨利潤分別增長41%/30%/42%，2018年一季報歸母淨利潤增長33%）、用友網絡（ERP龍頭，2018年一季報歸母淨利潤增長35%）、美亞柏科（電子數據取證龍頭，2015-2017年歸母淨利潤分別增長16%/37%/49%，2018年一季報歸母淨利潤增長54%）、衛寧健康（醫療信息化龍頭，2015-2017年扣非歸母淨利潤分別增長24%/18%/30%，2018年一季報歸母淨利潤增長50%）、漢得信息（ERP實施服務龍頭，2015-2017年業績分別增長21%/13%/34%，2018年一季報業績增長27%）和廣聯達（建築信息化龍頭，2016-2017年業績增長75%/12%，2018年中報業績預告增長0-50%）。
產生獨角獸行業可以分為三大類：（一）消費升級帶來的變革；（二）互聯網+：包括金融、教育、企業服務、雲計算、醫療等；（三）科技創新驅動：芯片、硬件軟件系統，到安全、存儲再到AR、VR、人工智能等。計算機優質資產成為矛盾運動中的核心抓手，繼續建議佈局計算機板塊優質資產
重點推薦組合：
深信服、紫光股份、恆華科技、用友網絡、浪潮信息、中科曙光、廣聯達、石基信息、華宇軟件、美亞柏科、衛寧健康、寶信軟件、恆生電子
目前儘管不少指數還沒有顯露真正的由弱轉強態勢，指數還在一天陰一天陽地震盪著，只不過今天尾盤出現快速殺跌使得這個節奏被打亂，但是明天是週末又是6月最後一個交易日，只要政策面和中美貿易戰方面不出特別大的利空那盤口表現一定不會差的了。其實現在政策面上的利多已經在陸續放出了，管理層需要這個市場能夠為他們解決危機和希望市場儘可能平穩的迫切心理，大家應該都可以感受得到。有些大盤指數60分鐘走勢圖上已經出現了60分鐘底背離金叉或DEA線持續拐頭向上的好苗頭。不少板塊和個股已經在拒絕下跌放量返身向上了。那就很可能表明針對於他們這些板塊指數和個股的短線主跌段已經結束了，V型的右半邊就將初露鋒芒。因為他們都在形成複合時間週期指標數值都到極低位以後，首次出現60分鐘MACD放量金叉或放量老鴨頭的最基礎條件下，同時使得日線、周線甚至月線級別柱狀體開始同步拐頭向上的現象。反映了這些個股已經被他們背後的莊家主力們用真金白銀貨真價實地打成了扭轉下跌轉而反彈向上的態勢了。雖然整個大指數環境的短線反彈可能仍然會受到國內外、場內外各種利空的複雜因素干擾會使得今後的走勢相對比較複雜。政策面還需要不斷的疊加利好，才能使得政策底和市場底形成完美共振，才可能使得指數真正出現V型反彈局面。目前可能指數和不少個股還要在此附近磨嘰震盪或往下再走一點空間後再真正會出現較有力度的反彈。不太可能在此就立馬形成V型反轉的那種極其強悍的反彈走勢。但是現在已經可以持續的針對於那些已經放量形成強勢逆轉向上的符合“板上抓板模式”的和已經剛剛形成極強勢股形態特徵的股票先做一波針對於它們的反彈行情了。
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