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工信部發布行業標準體系指南，車聯網邁向加速發展期
——新三板-智報-第二十三期
本週投資建議
頂層設計助推，車聯網行業標準體系逐步落地：2017年9月，中國信息通信研究院正式發佈《車聯網網絡安全白皮書(2017)》。《中國製造2025》、《關於積極推進“互聯網+”行動的指導意見》、《關於印發新一代人工智能發展規劃的通知》等國務院層面的重要政策均提出大力發展車聯網。此次《指南》將車聯網產業標準體系建設分為智能網聯汽車標準體系、信息通信標準體系、電子產品與服務標準體系、智能交通相關標準體系、車輛智能管理標準體系五大協同體系建設。明確提出到2020年，基本建成國家車聯網產業標準體系。
龐大汽車市場發力，中國車聯網市場未來將達千億級： 2017年，我國汽車產量達2901.54萬輛，汽車保有量在年中已突破2億輛，預計2023年中，我國汽車保有量將超過4億輛。龐大的汽車市場為中國的車聯網服務的增長提供了強有力的基礎。中國車聯網正面臨著全產業的加速發展機會。據測算，2017年車聯網市場規模約114億美元，我國車聯網市場規模有望在2025年達到2162億美元，佔全球市場的1/4，5年平均複合增長率將達到44.92%。（前瞻產業研究院）
長足發展元年已至，產業鏈上企業將受益：車聯網產業鏈主要包括終端軟、硬件提供商、電信運營商、整車廠商、互聯網廠商、第三方IT提供商、行業應用提供商、大眾及行業客戶。據GSMA預測，2018年全球下游的服務（TSP+Service）佔比將達到72%，約290億歐元。此外，車聯網涉及多個技術領域，涵蓋語音識別、圖像識別、數據採集、操作系統、雲計算、大數據、無線通信等關鍵技術，在車聯網加速發展的驅動下，產業鏈上的企業將打開市場空間。
迴歸三板，車聯網相關企業：雷騰軟件（430356.OC）、福信富通（835213.OC）、賽格導航（832770.OC）、凱越電子（839952.OC）、中航訊（430109.OC）和藍斯股份（430491.OC）。
上週板塊綜述
a)量價：上週上證綜指下跌4.37%，成交額環比下降10.72%；深證指數下跌5.57%，成交額環比下降13.95%；滬深300指數下跌3.85%，成交額環比下降3.00%；中小板指數下跌4.67%，成交額環比下降14.61%；創業板指數下跌5.60%，成交額環比下降11.74%；智能製造（中證）指數下跌7.31%，成交額環比下降14.71%；新三板做市指數下跌1.57%，成交額環比下降11.59%；整體而言，本週各大盤指數均呈不同程度的下跌趨勢；成交額方面，各大指數成交額均有不同程度的下降。
b)估值：智能製造板塊PE為27.17，低於歷史均值；上證A股PE為13.04，低於歷史均值；深證A股PE為26.60，低於歷史均值；創業板PE為37.65，低於歷史均值。c）大宗交易：上週TMT相關大宗交易共發生12筆，總成交數量達774.93萬股，成交額4072.20萬元。上週表現十佳
上週，人工智能、車聯網、虛擬現實、機器人分別下跌-1.90%/-9.39%/-12.34%/-3.08%，物聯網、雲計算、3D打印、5G產業鏈板塊分別上漲6.38%/1.06%/3.90%/5.16%。個股漲幅前十名分別為樂通通信、易同科技、東創科技、金牛物聯、石竹科技、天安智聯、欣智恆、安暢網絡、華雁信息、鴻盛數碼。個股跌幅前十名分別為樓蘭股份、灣流股份、利和興、廣新信息、藍山科技、派拉軟件、普適導航、威控科技、創高安防、利爾達。
上週TMT產業投融資情況回顧
上週建議關注新掛牌“智造”公司
上週新增掛牌“智造”公司2家，華宇科技（872830.OC）、中科建友（872842.OC），具體請參見第六章。
上週上市公司併購掛牌公司情況
上週1家新三板“智造”公司被上市公司併購，高升控股（000971.SZ）併購華麒通信（834355.OC），具體參見第七章。
上週投資觀點
6月13日，二手車電商優信公佈其在美IPO進度，將於本月27日發行3800萬ADS（美國存託憑證），每ADS發行價區間在10.5美元到12.5美元，股票代碼為“UXIN”。鳳凰涅槃，優信赴美IPO：優信是中國最大的二手車電商平臺，據優信招股書情況，2017年，優信整個平臺成交額達434億元，同比增長66.9%，成交量為64.3萬輛（+67.9%）；數據公司艾瑞據優信披露的成交額和數量計算，優信佔整體二手車電商市場份額41%，在行業獨佔鰲頭。如日中天，汽車互聯網金融+汽車生活場景化成為企業未來發展方向：在“互聯網+”的背景下，汽車電商成為汽車營銷渠道的重要組成部分。易觀發佈的《中國二手車電商市場年度綜合分析2017》數據顯示，2016年全年二手車電商線上交易規模達144.4萬輛，同比增長42.6%。汽車後市場化時代的到來，吸引不少企業紛紛佈局汽車互聯網金融領域。
各有千秋，優信、神州優車、易鑫紛紛入局汽車金融：優信二手車、神州優車、易鑫集團都屬於汽車電商領域企業。優信二手車為B2C的商業模式，2C業務主要分為二手車交易和貸款，2B主要是二手車交易，二手車交易與貸款業務平分秋色。易鑫集團2017年營收達39.06億元（+162%），淨利潤為4.64億元（+366%），神州優車為線上線下相結合的新型互聯網閉環購銷O2O模式。迴歸三板，汽車電商正迎“風口”：建議關注神州優車(838006.OC)。神州優車於5月30日發行的100億元ABS產品成功獲批。公司重點公告
【智恆科技】與福建省電子信息（集團）有限責任公司簽署戰略合作協議；與福建中閩水務投資集團有限公司簽署戰略合作協議。
【波長光電】公司擬設立南京波長精密光學有限公司，註冊資本金為3000萬元。
【啟明股份】公司與上海融航信息技術股份有限公司簽訂《合作框架協議》
【沃迪智能】公司接到董事總經理伊自新先生的通知，其本人通過全國股轉系統已完成在二級市場增持本公司股份，增持1萬股。
【威科姆】公司與中國鐵路通信信號上海工程局集團有限公司完成《鄭州市軌道交通2號線二期通信系統採購項目01標專用通信專用視頻監控系統物資採購合同》，合同金額813萬元。
【捷尚股份】本次擬發行數量不超過 800.00 萬股，每股4元，募集資金金額不超過人民幣3200萬元。公司與騰訊雲簽訂戰略合作協議。
行業重點資訊
6月20日，阿里雲宣佈聯合中國電信、中國移動、中國聯通等全面提供 IPv6 服務，支撐 5G、物聯網時代的建設需求。阿里雲稱，其目前是國內唯一一家全面提供 IPv6 服務的雲廠商。（搜狐科技）
風險提示：車聯網發展不及預期
只要路是對的
就不畏懼遠方
安信新三板 諸海濱團隊
重點行業
星星點燈照新程
新形勢下新三板的價值發現
新三板市場2018年中期策略
物業
併購潮起資質取消，後地產時代物業服務崛起
借力資本市場，發力規模效應優勢
關注多業態、智能化成大趨勢，成長性是企業投資主線
醫藥
規模（1.9萬億）+政策（鼓勵創新、抗癌產品）+資本市場優惠三維視角看行業
主抓創新（業績良好，產業穩健），次抓仿製（包括慢病管理）
TMT
看好四大子行業：<1>雲計算 （業績良好，多視角作證產業鏈前景光明）<2>信息安全（順政策導向與資本熱潮雙東風驅動自主可控快速發展）<3>半導體（行業大基金助力突破行業瓶頸，中興事件催生新形勢）<4>醫療信息化
教育
堅持教育仍是重要的投資方向
景氣度:K12教育＞幼教＞職業教育＞教育信息化
品牌+賽道+盈利+估值，關注細分行業龍頭
環保
新能源
政策持續發酵，環保景氣度提升
關注政策驅動下市場空間巨大且滲透率不高的領域：水治理（黑臭水體、農村汙水治理）、固廢治理（新風口）和再生資源板塊投資機會
傳媒
手遊依靠ARPU提升釋放成長潛力，內容精品化帶動價值提升，二八效應顯著建議關注擁有精品製作能力、獲取優質IP能力的公司。
安信新三板 諸海濱團隊
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【團隊榮譽】
2015年&2016連續新財富最佳新三板研究機構第一名、2017年新財富最佳新三板研究機構第二名。
2016年&2017年金牛獎新三板研究第一名2016年第一財經最佳分析師
2016年&2017年賣方水晶球獎新三板第一名。
【首席 · 諸海濱】
安信證券研究中心 •總經理助理
新三板研究負責人
2003-2007年任職光大研究所，2007年加盟安信證券研究中心。
曾獲新財富最佳策略分析師、水晶球獎、金牛獎和第一財經最佳策略分析師。
擅長自上而下和自下而上相結合的研究方法，積累策略、行業、公司豐富研究經驗！
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