暖心人社
一個淨資產是負值，一個利潤是負值的小米，也扮演成獨角獸來圈錢……好吧…！你是中國的獨角獸…！跟國際的不一樣…！
獨角獸估值，成立年限，都有說法…！這不是關鍵，關鍵是…要有核心競爭力，要有高成長性，因此給予高估值…！
小米跟中興通訊比較下，誰是高科技？大家自己說說看！…富士康就不能比較了，免得讓人覺得飛刀對高科技有偏見…！中興通訊都成了跛腳鴨，你憑什麼說自己是獨角獸…！？？
小米不就是一個攢手機的麼？是芯片是自己造的嗎？現在小米手機有以前火嗎？
中國股市這次大跌，根本是韭菜都怕了…任何一個企業都能說自己是獨角獸，虧損也上市……這個遊戲還能不能好好玩了…！？
飛刀47號
小米上市牽動著市場的心，畢竟這是第一家互聯網公司以CDR的方式發行，又是第一家同股不同權的公司。很多東西需要釐清。
證監會在6月14日，小米提交了更新版CDR招股書後，發佈了一篇長達30頁、2萬多字的反饋意見書，裡面涉及了84個反饋問題，覆蓋了從業務、模式、財務、股權等等問題。
從問題中可以看出，證監會還是很有針對性的，都是屬於投資者關注的。
股權激勵問題，小米招股書顯示，雷軍向公司做出了巨大貢獻。因此，2018年4月，公司向雷軍控制的Smart Mobile Holdings Limited以1599美元的 對價發行63,959,619股B類普通股。該次股權激勵確認98.27億元股份支付費用。證監會要求，進一步說明並披露以上事項經過的決策程序，是否符合公司章程和關聯交易制度及公司治理有關規定，對發行人的具體影響。
小米是第一家同股不同權的上市公司，公司治理的透明就是一個問題，如何科學完成公司決策就是一個問題，因此證監會要求小米補充披露股東會、董事會決策事項、決策程序、決策機制、實際運行情況，重大事項由董事會還是股東會決策。公司具有超級投票權的具體股東、持股情況、表決機制、A類普通股投票權具體表決事項、A類普通股高於B類普通股的特別權利，以及雷軍擁有普通A股和B股持有情況，擁有投票權的大小及計算依據。
小米完成了很多輪融資，涉及到對賭協議，因此證監會還要求小米詳細解釋說明優先股融資的來龍去脈。包括公司歷次發行優先股的原因與具體方案，每次發行時點、對象、價格、數量、入賬依據、對應估值依據、當次入股對贖回條款具體約定、贖回條款中關於估值條件約定的確定依據及合理性，優先股資金使用情況，每期估值調整的時間、依據及對優先股會計核算的影響程度；章程中關於贖回權約定的原因、依據。
小米主營收入是手機為主，報告期內公司來自智能手機的銷售收入分別為537.15億元、487.64億元和805.64億元，佔主營業務收入的比例分別為80.40%、71.26%和70.28%。但是小米自己定位於互聯網，兩者之間估值差異很大，因此證監會提出疑問——公司是一家以手機、智能硬件和IOT平臺為核心的互聯網公司，請說明現階段定位為互聯網公司而非硬件公司是否準確？即使是互聯網公司，小米也需要向證監會進一步說明，未來互聯網變現的趨勢、業務增長空間，以及是否具備未來持續增長的能力
新零售是一個重要的概念，針對小米的新零售模式，證監會就明確提出，“是否屬於概念類炒作”？在反饋意見中，也要求小米說明自己所謂新零售，與阿里的新零售、蘇寧的智慧零售、京東的無界零售之間有什麼異同，如何能實現“線上+線下”的場景融合，以及如果缺失支付環節，是否會受制於其他支付工具以致無法實現閉環。
還有一個關鍵問題，那就是持續盈利能力，小米近三年以來的財務數據顯示，受優先股公允價值變動損失等項目影響，公司淨利潤持續為負。2015至2018年1季度，公司淨利潤分別為-76.27億、4.92億、-438.89億、-70.27億，各期末公司淨資產分別為-867.14億、-921.92億、-1272.72億、-1279.92億。證監會要求小米方面，詳細分析報告期各期盈利狀況、財務狀況，並對公司未來盈利能力發展趨勢做出說明。
實際上證監會的問題抓住了小米的核心，關鍵在於如何判斷。
杜坤維
其實證監會這種做法就是為了防止一些公司炒概念和講故事。
大家都知道小米的估值是700億到800億美元，有的稱它的估值超過1000億美元。可是，很多人不知道小米的資產居然是負的1279.92億元。
小米公司作為第一家互聯網公司申請CDR，證監會非常謹慎。
而且比較搞笑的是，證監會提問小米到底是一家硬件製造商，還是一家科技互聯網公司？其實我們也有這樣一問，小米是靠賣手機起家的，而且是低價的紅米手機佔了非常大的比重。它作為互聯網公司的收入僅僅佔其收入的很小一部分，這麼對他的行業歸類問題，確實也是個麻煩事。
以前我們炒作的東西很多，比如GMV、生態鏈等等。以前的時候通過講故事進行ppt融資的案例很多，出國的某人留下的爛攤子至今還沒收拾完。證監會非常關注的提出是否屬於概念的炒作，比如阿里新零售、蘇寧智慧零售、京東無界零售。
另外，所謂的生態鏈涉及到方方面面的關聯公司小米也高達210家，他們什麼關係、如何管理、是否有可持續性等等。
如此一個鉅額虧損的公司，憑什麼來進行融資，如何保障投資人的利益，這也是大家非常關注的問題。由此這次證監會的做法，看起來是非常履職盡責的。
