2018年6月15日，獵聘網母公司有才天下信息技術召開新聞發佈會，根據市場最新消息，此次計劃通過香港IPO融資3-5億美元，並即將開始招股，用於提升研發能力及產品組合、收購或投資、改進及實施銷售及營銷計劃，以及一般企業用途。保薦人為摩根士丹利及摩根大通。
縱觀行業內高歌猛進赴美上市的同業，獵聘在自己成立7年之際決定登陸香港資本市場，也算是獻給自己的一份週年禮物。覆盤數家線上招聘企業的商業模式和成長路徑，無論是在著重“講故事”的美股，還是在偏愛“數據”的港股市場，除了交出一份滿意的盈利成績單外，有核心競爭力和持續變現能力的企業才有能力在資本市場中佔有一席之地。而這些能力體現在公司的商業模式和戰略定位層面。
此前美股上市的線上招聘企業，做的是賣廣告這些基於信息不對稱的販賣信息流服務。而同樣作為線上招聘行業的一員，獵聘網的獲利的基礎邏輯相同，但是商業模式都與之大相徑庭。
傳統線上招聘企業通過個人用戶的免費註冊和企業用戶的付費註冊，獲得大量信息流。再讓企業在平臺發佈招聘廣告，個人用戶通過招聘廣告投遞簡歷，完成個人信息和企業的信息的販賣，實現流量變現。畢竟是人力資源類公司，最後還會出售一些人力資源服務。
獵聘網通過向企業和個人用戶提供信息流通服務，並給予人才獲取服務盈利，其中絕大多數來自於企業。雖然都是流量變現，但獲得的方式卻截然不同。
獵聘網是通過獵頭平臺+生態圈的模式，引用外部獵頭進行撮合匹配，解決了招聘難的問題，吸引更多流量，從而促使流量變現。所謂獵頭平臺，是服務於獵聘網的認證獵頭可以通過購買獵聘網的金幣，與HR一樣可以下載應聘者簡歷的平臺。
獵頭平臺+生態圈
招聘的核心邏輯是交易和服務。傳統線上招聘公司只是為企業和客戶提供了一個發佈招聘廣告和投遞簡歷的平臺，線上招聘公司並不進行撮合匹配。由於平臺足夠大之後，信息過度冗雜，大部分企崗位介紹也千篇一律，求職者不知道企業需求和企業前景，盲目投遞；而求職者為了能找到好工作，過度包裝使得企業無法得知求職者真實能力。傳統招聘網站只注重了信息的交易，並沒有注重服務。信息嚴重不對稱造成招聘時間過長等一些列問題。普通人才的招聘問題還不嚴重，畢竟企業要求低，崗位供給多。而越是在高端招聘中，這種現象越明顯。
獵頭解決了匹配難的問題。獵頭為求職者認清自我、介紹目標公司發展情況等，解決一些列求職問題。獵頭也可以為企業更快發現合格求職者，甚至發現求職者內在價值，為求職者求取更高薪資。獵頭加快招聘進度，解決了匹配問題。
所以就出現了聚焦某個特定行業的線上招聘平臺。平臺先明確自己的定位，過濾掉大量不適合本行業的求職者投遞簡歷。再通過專業的職位設置和公司介紹，減少信息不對稱（這種計算機式過濾也是獵頭的一個體現）。通過過濾，招聘信息冗雜程度大大降低，求職者有了明確目標，投遞更加謹慎。招聘平臺還可以通過招聘的人工獵頭進行二次匹配，減少招聘時間。
而獵聘並不是專注於某特定行業的招聘平臺，雖然獵聘網先通過中高端招聘的定位，過濾掉一部分普通人才，但是信息依然冗雜。隨後公司通過大量資金投入，優化人工智能篩選的方案。截止2017年12月31日，公司擁228人在研發團隊對監測數據、信息匹配、信息隱私等方向進行了研究。2017年共投入9,192萬元進行研發，持續三年保持增長，佔營業收入的11.1%
通過初步定位過濾和人工智能過濾，信息還是過於冗雜，招聘時間依然無法大幅縮減。這時就需要大量的對某行業感知能力強的人工獵頭進行職位匹配。而人工獵頭屬於人才密集型行業，由於專業程度較高，公司無法大量招聘人工獵頭。
獵聘創始人戴科彬自己做了3年半的獵頭去了解獵頭招聘這個領域，瞭解企業需要什麼，獵頭們需要什麼，職業經理人們需要什麼。所以獵聘選擇了建設一個獵頭平臺，
讓利給外部獵頭，進行簡歷匹配。這個平臺類似於滴滴。滴滴是一個叫車平臺，乘客是需求方，司機是車輛服務提供商，更多的司機就會使叫車更方便，而叫車更方便就會吸引更多客戶，客戶更多就會吸引更多的司機，而滴滴則是利用取司機服務費產生的現金流和時間價值實現流量變現。這種模式不因為滴滴車多不多而決定滴滴的發展，而是服務於滴滴平臺的司機和使用滴滴的乘客來決定的，這種可複製的模式吸引了大量的流量，從而決定了滴滴的格局。
和滴滴一樣，獵聘是一個招聘平臺，企業和個人是招聘需求方，獵頭是服務提供方。企業越多，發佈的招聘信息越多，招聘信息越多，求職者越多，求職者越多，獵頭就更多，服務就更加完善，獵頭服務更加完善，招聘服務就更快，企業和求職者就更多。而獵聘網通過企業在獵聘網發佈招聘廣告，提供閉環招聘服務獲取收益。這種模式不以獵聘為主導，而是以社會上分工明確效率化較高的獵頭為主導，可複製性極強。也是由於這個生態圈為企業解決了問題，企業才願意付出更高額的投入，所以讓獵聘網的毛利率長期保持在84%以上。
但是形成生態圈的早期，需要大量投入來形成規模。滴滴在早期是通過補貼的方式，吸引了大量司機和客戶，導致滴滴在前期大量虧損，但規模成型後開始實施自己的盈利模式。獵聘前期的情況與之相似。
獵聘網通過長期每年高達4億元的廣告、營銷和銷售投入，在線上，應用搜索引擎營銷，手機應用程序營銷等方式；在線下，公司在中國主要城市地鐵站進行廣告營銷。公司通過自己的銷售團隊，向全國企業客戶銷售公司的服務。截止2017年，公司銷售人員達到2,196人。也正是因為這些廣告投入和2000多名營銷人員的營銷，獵聘獲得了規模優勢。
註冊個人用戶數目從2015年的2,500萬人提升至2017年的3,890萬人，複合增長率26.17%，驗證企業用戶從2015年的75,088家增長至2017年248,600家，複合增長率81.95%。其中成為客戶的企業有39,887家，共發佈250萬份崗位信息。其中221家為世界500強企業。大量的企業用戶和個人用戶共吸引101,840名驗證獵頭在獵聘網的平臺上為其服務。
獵聘這個平臺已經初具規模，公司也將因為這個獵頭平臺+生態圈的模式，不斷優化服務，吸引更多企業在此發佈招聘廣告信息。輪盤轉動，黑洞開始運轉，流量將持續被吸引進來。獵聘終於在中高端市場取得了競爭力，開始盈利。把線上招聘從用之可棄的一次性網頁變成了用戶黏性極高的一站式平臺。
一方面，普通人才招聘平臺無法與獵聘網形成競爭關係，而作為聚焦某個領域的中高端招聘平臺，無法滿足多元化的企業招聘需求。企業用戶不可能在多家聚焦平臺發佈多種類招聘信息，發佈成本較高，在獵聘網上可以滿足同一平臺同時多種中高端崗位招聘需求。所以對於聚焦某行業招聘平臺來說，獵聘在非聚焦領域的競爭力極強。
另一方面，獵頭同時會從其他互聯網招聘平臺獲取簡歷。經過長期簡歷積累，獵頭手中部分普通人才經驗成熟，漸漸轉化為中高級人才，會被獵頭匹配至獵聘網上發佈的相關中高端職位當中，人才逐步成為獵聘網的註冊用戶。而中高級人才不會下沉到普通人才的互聯網招聘網站上進行求職活動 。所以在獵聘網的註冊個人用戶只會逐漸增加。
只具有獲取流量的手段，在一個流量沒有增長的空間裡面也是不行的，很容易達到天花板。對業績無增長的公司，在資本市場最終命運只有低PE和長期穩定的股價。而獵聘選擇的中高端招聘市場，天花板很高。
中高端招聘戰略定位
招股說明書顯示，獵聘經營國內最大的專注於中高端人才的線上人才獲取服務平臺。獵聘選擇的是中高端人才招聘這個市場。
根據易觀發佈的《中國互聯網招聘市場季度監測報告2018年第1季度》數據顯示。前程無憂市場佔有率30.1%，智聯招聘27.5%，58趕集25.5%，其他16.9%。前三家招聘網站佔比已經超過80%。前程無憂在保持較高的市場佔有率的情況下，2017年線上招聘業務營業收入18.72億元，其它人力資源服務營業收入10.09億元，合計營業收入28.81億元。
而獵聘網卻在不到1%的市佔率的情況下，線上招聘業務和獵頭服務拿到了合計8.25億元的營業收入，可見公司佈局中高端市場收益也是很可觀的。據統計，目前國內中高端招聘公司總數超過17000家，其中大部分為線下招聘公司，按收益計算，2017年前十大服務供應商僅佔市場份額2.9%，獵聘市佔率第一也只佔0.85%。
按總收入統計，2017年中國中高端人才獲取服務的市場規模約為人民幣967億元，並於2022年增長至2433億元。複合年增長率20.3%。按照2022年獵聘從0.85%市佔率提升至3%估算，公司營業收入將達到72.99億元。而互聯網公司在馬太效應的驅動下，想象空間值得我們深思。
中高端招聘服務市場的持續增長並無道理。未來供給和需求將同時增加。
作為供給端，擴招使得普通人才的供應量增加，而管理者的精力是有限的，所以對中高端人才的需求量也在增加。國家統計局數據顯示，經濟活動人口、畢業生人數、招生人數一直在保持增加。不斷增加的普通人才供給也促使中高端招聘市場規模的增加。
2013年11月，我國首次提到延遲退休的相關政策，雖然此政策推進較為緩慢，但是60歲以上人員延遲退休，使老職位更新換代減速，企業員工晉升通道放緩，促進了中高端人才跳槽，從而增加了中高端人才招聘服務市場的規模。
而作為需求端，中高端人才的需求也在逐漸增加。2018年3月16日，經濟日報發佈新聞稱：我國各類市場主體總量超過1億戶（其中企業超過了3100萬戶），5年增加70%以上。需求端也繼續保持穩健增長。
流量變現能力
我不過多講流量變現手段，因為在這個多變的社會，尤其是互聯網行業，你有的服務我也可以有，你要錢的服務我可以免費，變現的方式一直都在變。在這個增量市場，獲客成本低，流量變現的能力不重要，流量獲取的能力才重要。
獵聘網能夠保持營業收入、淨利潤、企業和個人用戶數、獵頭人數都在持續增加，也側面說明了獵聘網的生態系統穩定，變現平穩有效。只要獵聘網保持自身利益與獵頭利益、用戶利益之間的平衡，持續穩定變現，就可以保持持續盈利能力。
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