年初的时候，大家对2018年的市场还是很有信心的，现在逐渐开始降温了，特别是最近这几个交易日投资者的信心显得非常脆弱，那么往后一段时间来看，A股的发展趋势究竟会怎么样？我们能不能找到一个好的突破口打破目前这样一种低迷的状况呢？
要走出这个市场低迷的状况，需要考虑这个市场深层次的问题。看市场的基础设施建设，怎么处理市场中的一些重要问题和关系，比如说二级市场和一级市场之间，笔者认为应当把二级市场放在一级市场之前，二级市场好了，一级市场自然会好；二级市场不好，一级市场是不可能好的，如果强推一级市场，它也是不可持续的。或者换过来说，应该把投资者放在融资者的前面，因为有了投资者，有资金来源了，那融资才能融得到，如果把投资者都删掉了，你想融资也是融不到的。
当A股市场出现低迷的时候，很多投资者不约而同把目光放到了比如说上市公司大股东的融资、圈钱、大股东减持等等这些老的问题上。若干年就会反复出现一次，矛盾焦点又集中在这儿。只不过市场稍微好一点的时候，大家就把它忽略了，大家就不去关注它。
从融资本身来看，我们应当更重视上市公司的再融资，重点不能放在首发IPO上。为什么？
因为上市公司相对来说，是规模比较大的，技术比较好的，资本市场的运作经验相对比较丰富。拟上市公司相对来说是稍微小一点的，没太多经验，有些规矩也不是太懂，因此有资金要投给上市公司也比一堆新的相对小的公司上市要好。
公司做到一定程度了以后，他们个人的能力、管理团队、技术水平、产业布局和实力发展到一定瓶颈了，有些人说我自己干不了了，我不想干，没办法了，但是他又不能扔掉，他就只好冒险去做IPO。如果能让他去被上市公司收购兼并，哪怕便宜一些，市盈率不是说几十倍，哪怕10、20倍，通常情况下也就15倍上下，他就愿意卖了，那么上市公司收完了以后，上市公司现在很高的市盈率就可以降下来，这是化解风险的一个非常重要的手段。
另外，创业板、中小板，它的市盈率比如50倍、80倍，大家都认为是高风险，它如果以15倍的市盈率收购了一些企业过来，它的市盈率不就下来了吗？我们不能因为有忽悠式重组存在，就限制了收购兼并，这就像我们不能因噎废食，关键是这也考验我们收购兼并的治理能力、管理能力，如果你做不好了，只好一刀切来个最简单化的，如果做得好了，应该是很好的一个事情。
从市场建设的角度看，笔者认为有一个误会，包括有些舆论是不对的，觉得创业板、中小板50倍市盈率，甚至是80倍市盈率，就好像贵得离奇，投机性很强。例如人家都说，比如美国的纳斯达克是新兴的企业，你把纳斯达克10亿美元市值公司，也就相当于我们大概六七十亿人民币的市值，或者15亿以上、100亿以下的市值，咱们的创业板和中小板公司大部分在这个水平上，你把它们的市盈率来对比的话，比我们的中小板、创业板很可能会更高。
因此我们不能仅仅用市盈率来衡量，并且市场要相信真金白银投资的人，投资者是有考虑的，总比从来没做过企业、一直坐在办公室里头的人要聪明，要相信市场。
閱讀更多 西蜀股怪老敬 的文章
