现代煤化工是指以煤为主要原料生产多种清洁燃料和基础化工原料的煤炭加工转化产业。现代煤化工产业主要包括煤制油、煤制天然气、煤制化学品、低阶煤分质分级利用等领域。
平安证券指出，从2008年神华煤炭直接液化建成到现在，已经有十年时间，在这期间现代煤化工创新发展取得了一系列重大突破，攻克了大型先进煤气化、合成气变换新、大型煤制甲醇、煤直接制油、煤间接制油、煤制烯烃、煤制乙事醇等一大批技术难题，一大批大型设备，煤制油、煤制烯烃、煤制乙事醇等煤炭清洁高效转化示范工程顺利实施，我国煤炭清洁高效转化技术创新和产业化均走在了世界前列。现代煤化工产品可以替代石油产品，减少石油对外依存度，同时在较高油价下具有明显经济性。
煤直接液化制油产品具有“一大、三高、四低”的特点，突显其作为军用和航空领域特种油品的潜质，可以作为军民用航空飞机、航天火箭以及特种装甲车辆的油品，满足我国日益增加的特种油品需求。煤间接液化制油产品具有“十六烷值高、超高清洁性”的特点，可以作为国家清洁油品及油品升级调和组份，满足我国日益严格的油品环保要求。
数据显示，截至2017年底，我国煤制油产能达到843万吨，在建584万吨；煤制烯烃产能达到886万吨，在建515万吨；煤制乙事醇产能达到383万吨，在建639万吨；煤制天然气产能达到65亿立方米，在建178亿立方米。项目主要布局在能源“金三角”煤化工产业基地和新疆煤化工产业基地。
平安证券指出，传统煤化工优质产能受益于落后产能退出，化工产品价格维持高位，企业经营状况将持续改善。现代煤化工与石油化工产品具有竞争性，且煤制油产品在清洁性、能量密度等方面优于石油产品，在煤价稳定、油价上升的情况下，煤化工的盈利性凸显。公司方面，关注传统煤化工龙头和具有现代煤化工新增产能的优质公司，华鲁恒升、阳煤化工均有新增乙事醇产能，鲁西化工已形成一体化、园区化循环产业链，中国神华、兖州煤业掌握现代煤化工技术，拥有煤化工产能。
平安证券看好煤化工行业的投资机会，维持行业“强于大市”的评级。
平安证券建议关注华鲁恒升（600426.SH）、阳煤化工（600691.SH）、鲁西化工（000830.SZ）、中国神华（601088.SH）、兖州煤业（600188.SH）等公司。
閱讀更多 冉恩海解盤 的文章
