在零售外匯領域，專業投資者（交易員）和零售投資者時被區別對待的。這一點可能很多人不太清楚。
顧名思義，“專業投資者”，就是在金融機構（如銀行、對沖基金等）中全職進行交易的人或專業投資機構，這是他們謀生主要的收入來源。
零售投資者，也被稱為散戶，他們利用自己的資金進入交易市場，沒有系統的機構交易經驗。
比如，在英國，針對外匯、差價合約等金融衍生品投資的零售客戶，在金融服務公司破產倒閉後，他們能夠享受5萬英鎊的金融服務補償計劃（FSCS）。
但是，專業投資者時沒有這個“福利”享受，即這些交易者無法申請5萬英鎊的FSCS賠償。
另外，我們可以看到，不管是英國金融市場行為監管局（FCA），還是塞浦路斯證券與交易委員會（CySEC），抑或歐盟證券與市場監管局（ESMA）公佈的監管新規，在交易槓桿方面，專業投資者和零售投資者時不同的。
我們拿ESMA公佈的MiFID II做例子。ESMA主要變更零售客戶的外匯和差價合約交易規則，包括所提供的槓桿限制，以及每個賬戶上強平保證金比例等。
比如，以往英國及其他歐盟國家經紀商可以向零售客戶提供100及以上槓杆比例的服務，但在MiFID II實施後，將根據不同的產品，提供不同的槓桿比例，比如主要直盤貨幣槓桿比例被下調至30:1；交叉盤、主要指數及黃金等槓桿20:1；其他指數及大宗商品被下調至10:1。
值得注意的是，很多經紀商針對專業投資者並未作出類似的變更，依舊適用高槓杆規則。
- 專業投資者與散戶如何衡量？
對交易行業要有正確的認知。交易行業中有許多不同的角色，每一個角色看來類似，實則有很大的區別。不管是專業交易員還是零售交易者，都不是外人想象的那樣，坐在電腦前就能日進斗金。
專業交易員以其高盈利率、高收入常常為人稱羨。市場上也有不少人在有一定盈利後以“專業”的身份自居。不過，我們通常所說的“零售交易者”雖然也花大量時間和精力做交易，但是卻不一定符合“專業交易員”的定義。兩種角色的定義在一定程度上是模糊的，但是我們這裡暫且只討論狹義上的區別吧。
只有當你能夠月復一月地持續帶來盈利，你才可以稱得上是專業交易員。兩種角色在心態上存在極大的區別。
不知道你是否聽過一種簡單的90/90/90法則？這個數據的意思是：
90%的零售交易者將在90天內虧損掉他們入金的90%。
那麼，這個數據在專業交易員身上適用嗎？很不幸的告訴你——NO！
專業投資者正是市場上賺錢的那10%裡。要明白你是“專業的”還是“零售的”，以這10%作為標準來衡量自己的交易情況便知道了。
- 專業投資者VS.零售交易者
兩種角色的工作內容和目的不盡相同，這也源於他們對待交易的心態有差異。比如，專業投資者為客戶進行交易而獲得勞動報酬，所交易資金也來自客戶。零售交易者則是為自己交易，本金是自己的，而且，交易獲利通常只是副業收入，而非多數人的謀生之道。另外，兩種角色在3個方面有明顯差別：
1.專業投資者在投資機構工作，這其實類似於一份朝九晚五的工作，他們領著投資機構的薪水，並非頂著生存壓力。這一點至關重要，因為是否用自己的資金交易，所承受的心理壓力也不同。
交易是很艱難的事業。假如你是為了生存而交易，那麼很難從容面對市場變幻。很多零售交易者由此催生出賭博的心態，由此引入了虧損風險。
2.規模不同。專業投資者的操盤規模通常在數百萬美金以上，而零售交易者很難有如此大的交易量。資金規模越大，所承擔的責任也越大，因此專業交易者必須時刻謹慎，嚴格遵守交易計劃，所有的交易流程清晰、目的明確，交易結果有團隊進行管理和分析。
這也是和零售交易者大不同的地方。因為零售交易者交易規模小，主要為自己交易，因此打破交易計劃是常有的。也因此，很多零售交易者養成了一些不好的交易習慣。
3.相比專業投資者，零售交易者有更大的自由空間。 因為略去了專業交易員所處的團隊環境，零售交易者在做交易決策時，可以更加隨心所欲，靈活多變，因勢利導。
- 交易方法的區別
交易方法上，專業投資者和零售交易者的交易手段自然也有很大差別。如上所說，資金量不同，會讓專業交易員的風險管理更加謹慎，交易決策更加系統。從交易方法、技巧和執行上來說，很多零售交易者常常對市場存在曲解，甚至一些自稱“專業”的投資者也會如此。但是市場從來沒有對錯之分，這種曲解的觀念卻容易讓交易者走向虧損。
從很長的時間來觀看，會發現市場其實並沒有變化很多，只是細分到分鐘、小時、周或者月的短期間，才有了非常大的上下波動。整體來看，很多年前發生的事也許將來還會發生。從這個角度說，市場大致趨勢其實是可以預期的。
那麼，為什麼專業投資者常常能夠持續盈利，而零售交易者卻做不到呢？其實答案很簡單——知識水平上的差異。
專業投資者對市場的認知甚深，他們也敬畏市場，遵循其規律。無論身處任何行業，全面的知識都是成功的必要條件。從零售交易者發展為專業交易者，差距便是對交易知識的掌握。說到底，以上交易方法和執行上的不同，還是兩種角色在知識水平上的差異罷了。
除此外，在交易槓桿、技術和工具、交易策略、盈利和收入、工作環境等等方面的差異，其實都是從以上基礎的角色定義不同而延伸出來的。大家與市場相伴多年，應已經有足夠的概念了。不管扮演的是何種身份，我們都是市場中活躍的因子，目標都是把握行情獲得盈利，終是殊途同歸。
閱讀更多 匯商 的文章
