私募基金規模越來越大，規模暴漲倒逼行業洗牌。繼強化登記、備案、註銷、拉黑等一系列行業淨化措施以來，近日，基金業協會再推新神器——私募基金信用體檢報告。

信用信息報告是個什麼神器？能幫助我們投資者規避哪些風險呢？本期《我問理財師》來聊聊這個話題。

隨著私募基金的大爆發，私募投資漸漸成為了高淨值人群的心頭愛。但是投資信息保密、被投項目的不確定性風險、行業現狀等等，令大批投資者仍然駐足在場外觀望。

過去，如果我們想要辨別私募基金是否正規合法，就是去證監會網站查詢備案，以及是否被證監會列為黑名單。日前，中國證券投資基金業協會又為廣大投資者提供了一個火眼金睛識私募的好工具——私募基金信用信息報告。

那麼這個私募基金信用信息報告怎麼用？廣大投資者又能如何獲取？

01：私募基金信用信息報告是什麼？

答：早在今年的1月12日，中國證券投資基金業協會就發佈了《私募證券投資基金管理人會員信用信息報告工作規則（試行）》，在12萬億私募證券投資基金領域，啟動了會員信用信息報告工作。

信息報告主要收集在協會登記備案的私募證券基金管理人信息，從4大維度15個指標，向廣大投資者披露私募證券基金管理人的信用信息。

私募證券投資基金管理人會員可通過協會資產管理業務綜合報送平臺（以下簡稱“AMBERS系統”，https://ambers.amac.org.cn）按季度自行查閱，並下載本會員的信用信息報告。

02：信用信息報告有什麼用？

答：對於推出信用信息報告的原因，基金業協會也做出了相關的解釋：

由於資產管理是非常複雜的業務，社會大眾很難理解這些投資工具是如何產生的，投資到底是個什麼樣的過程。另一方面，在不瞭解運作風險的同時，要求投資者風險自擔，是非常困難的。因此，在做好信息披露的基礎上，為投資者提供風險識別的工具，就顯得極為重要。

事實上，由於私募基金行業的特殊性，相關合作機構在獲取管理人信用信息時，需要完成大量的盡職調查工作，且行業多頭重複盡調現象突出，提高了成本、降低了效率。

從這個角度看，信用信息報告可以構建相對透明、持續的私募基金管理人信用檔案，有利於提升私募基金行業信息對稱程度和在資產管理行業的地位，也有利於增強銀行、保險資金、養老金等機構投資者選擇私募基金作為投資標的的信心。

03：投資者如何獲取這些信用信息報告？

答：首先，信用信息報告只能由管理人自行查看並審閱的，因此投資者無法直接獲取。

協會要求，會員信用信息報告不得用於公開宣傳，但私募證券投資基金管理人會員可根據自身需要，將自己的信用信息報告“一對一”地提供給相關合作機構，具體運用必須符合有關法律法規和自律規則關於私募基金宣傳推介等的限制規定，並呼籲廣大投資者在做出投資決策前向私募證券基金管理人積極索取。

04：投資者可以向哪些管理人索要信用信息報告？

答：目前，信用信息報告只涵蓋“依法在中國證券投資基金業協會登記，並已成為協會會員的私募證券投資基金管理人”。

不過協會表示，未來信用信息報告將不僅在私募證券投資基金領域，還會逐漸拓展到私募股權及創投基金領域。

05：私募信用體檢報告怎麼看？

答：根據今年初協會發布的《私募證券投資基金管理人會員信用信息報告工作規則（試行）》來看，信用信息報告的主要內容包括4大維度，15項指標。

4大維度，主要包含“一性三度”，即管理人“合規性、穩定度、專業度和透明度”。

“合規性”包括5個指標：

（1）近一年未按要求及時完成管理人及其私募基金信息更新的比率

（2）近一年管理人的事中監測情況

（3）近三年管理人及其從業人員受到自律處分的次數

（4）近三年管理人及其從業人員受到行政監管措施的次數

（5）近三年管理人及其從業人員受到行政處罰和市場禁入的次數

“穩定度”包括4個指標：

（1）管理人展業年限

（2）近一年管理基金規模

（3）近三年管理人實際控制人、控股股東及法定代表人\執行事務合夥人（委派代表）發生變更次數

（4）期內基金從業人員的離職率

“專業度”包括3個指標：

（1）有可追溯投資記錄的基金經理總人數

（2）有可追溯投資記錄的基金經理平均執業年限

（3）運行滿三年及以上的私募基金規模

“透明度”包括3個指標：

（1）信息披露備份數據的完整性

（2）信息披露備份數據的及時性

（3）正在運作的私募基金託管比率

通過以上15項指標，來展示私募證券管理人的信用情況。

06：信用信息報告數據來源可靠嗎？

答：協會表示，具體指標數據主要是基於私募證券投資基金管理人會員合法合規情況及其向協會報送的登記備案、信息披露及從業人員信息等。

協會要求，各私募證券投資基金管理人會員應當確保所報送信息真實、準確、完整。對於隱瞞事項或者報送信息和資料存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，

為防止信用信息被篡改，相關合作方可以通過手機等移動設備掃描信用信息報告頁面的防偽二維碼（每7天更新一次），核實該私募證券投資基金管理人會員的信用信息報告的真實性。

07 ：信用信息報告可以作為私募證券基金管理能力的保證嗎？

答：不能。協會特別提醒，信用信息報告不構成對私募證券投資基金管理人會員投資管理能力、未來持續合規經營情況的認可，不作為基金資產安全的保證。

協會對信用信息報告有四點重要的說明：

本報告僅為對信用信息的客觀記錄，不是分類評級。

“基本”的信用檔案，不是“面面俱到”的盡職調查報告。

私募基金行業現有信用體系建設的重要組成部分，不是對現有市場化評價機構分類評級、評優評獎的競爭和替代。

由私募基金管理人定向“一對一”提供給相關合作機構，不是公開發布和使用,一經發現私募證券投資基金管理人會員直接或者間接公開發布報告，協會將在一定期限內暫停提供信用信息報告，同時採取相關自律措施。

協會明確表示，私募不能借用信用信息報告做徵信，這個報告只是為了展示私募的基本情況，不能拿這個作為評判標準，私募及第三方機構等需要謹慎使用。如發現私募機構公開轉發自己的信用信息報告，以展示自己的專業、合規、水平等，給自己做背書，投資者還可以向基金業協會舉報。

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