約翰·赫斯曼，被譽為資本市場的“氣象學家”，因使用自創的“市場氣候”理論準確預測了幾次市場泡沫破滅而聞名，但其斷言的金融危機和“恆久熊”，在過去十年裡仍未被證明是正確的，反而成了牛市論者眼中的笑話。從2010年5月到現在，似乎每隔幾個月，赫斯曼就要出來大喊一句“美股將暴跌60%”、“超買、高估、過度樂觀”。
或許這又是一個喊“狼來了”的“磚家”，但是不是已有太多人忘記了這個寓言本身的結局?雖然最後放羊小男孩的可信度被打破——但狼最終確實來了，也吃掉了所有的羊。
多頭可能會想點擊右上角的x關閉該文章，因為他們不願相信長達9年的美國牛市即將結束。但不可否認的是，他們當中越來越多的人開始擔心是否有什麼潛伏在山丘上伺機而動。
天鵝環球投資(Swan Global Investment)的Micah Wakefield指出，如果你對此毫無知覺，那罪魁禍首可能是“風險失憶症”。更糟糕的是，如果你完全遺忘了風險，當不可避免的衰退來臨時，你會比別人更容易陷入恐慌。
Wakefield補充道：“在一個過於關注短期回報的市場，調整會刺激目光短淺者的反應，從而對其長期計劃產生負面影響。”
換句話說，現在就有必要考慮一下美股調整或崩盤的後果——否則就太晚了。智通財經APP為大家整理了7位專家的警告，他們都於近期宣稱美股即將崩盤。"熊”來了？
1. 19個月倒計時
近期，每10位接受外媒調查的經濟學家中，就有近6人預測經濟擴張將於2020年結束，並開始新一輪經濟衰退。如果投資者認為股票是一個領先指標，那最好儘快採取相應行動。畢竟，等到大衰退“正式”開始(連續兩個季度GDP負增長)時，破壞就已經造成了。用批判的眼光來看待手頭的股票將是明智的決定。
2. 新一輪科技泡沫比2000年的還大
維拉諾瓦大學教授Keith Wright最近指出，由於過度樂觀的私募估值催生數以千億美元計的“獨角獸”，科技行業的泡沫越吹越大。“很多投資者和風險投資公司所採用的‘快速茁壯’戰略將會失敗”，Wright說，“我們現在正處於科技泡沫時期，而這泡沫比2000年3月的還要大。”他指出，美國國家經濟研究局的研究報告顯示，從長遠來看，平均數十億美元的估值實際上只相當於其被高估的初始估值的一半。這意味著最近剛完成的IPO可能很快會出現問題，如Dropbox和Spotify。
3. 機器人失控是“結構性問題”
在閃電崩盤背後，除了令人不愉快的市場事件，還有失控的機器人。高盛近期指出，2月份美股大幅下跌正是程序買賣出錯的最新證據，並認為包括股票在內的資產，還有像原油等大宗商品尤其脆弱。
高盛全球信貸主管Charles Himmelberg稱，“事實上，即使是一些規模巨大、交易量巨大的市場也會出現閃電崩盤，這提供了充足的事前理由，去擔心這些小裂縫可能會暴露出更深層次的結構性問題，它們只是暫時尚未被發現而已。”
4. 赤字
還記得羅恩·保羅和其他財政保守派對美國的赤字和國債有多驚慌嗎?里根政府的預算主管大衛·斯托克曼同樣如此。今年2月，他警告稱，因未能控制開支而導致股市崩盤實在是“愚蠢至極”。3月他重申了該觀點，警告稱美國“負擔不起”減稅政策，並指出，大舉借債進入當前牛市(或者說是接近下一次不可避免的經濟衰退)絕不會有好結果。“在10年的商業週期頂端，26倍的市盈率幾乎是創紀錄的。”
5. 較高的利率意味著“跳水30-40%”
由於美聯儲在過去三年裡一直喊著“加息!加息!”，人們很容易忽略收緊貨幣政策可能會對市場造成的影響。但現在終於看到一些關於利率和計息資產的行動，10年期美國國債收益率自2011年以來首次超過3.1%。當然，這對收入投資者來說是好事，但現金流出會令股市投資者感到“肉痛”。
正如新興市場投資教父麥樸思最近在接受媒體採訪時所說：“當美聯儲採取行動時，其他所有人都必須朝著這個方向前進。”他警告稱，這可能導致股票在短期內“相當戲劇性地”暴跌30-40%。
6. 通脹可能會使股市比2007年更糟
古根海姆的全球投資主管Scott Minerd直言警告稱，由於充分就業，美國市場可能會遭遇災難。從表面上看，人人都有工作這件事聽起來很棒，但現實是，這是教科書式的快速通脹前提，而且通常會在最糟糕的時候到來。
“在這個擴張的階段擁有3.5%的增長速度——當本質上是缺失勞動力，而其他生產要素也已捉襟見肘——這不難看出通脹和工資壓力將如何影響到實體經濟，”Minerd在給客戶的報告中寫道。現在情況看起來很好，但他警告說，到2019年底，美國企業“將處於比2007年更糟糕的狀態”，因為在利潤率受到擠壓的同時，還得面臨債務到期的壓力。
7. 房地產“燃料耗盡”
儘管房價繼續走高，但實際情況是，創記錄低點的庫存在支撐著房價。事實上，房地產初創公司Redfin的CEO在本月接受採訪時指出，待售房屋的匱乏“嚇壞了我們”，再加上信貸緊縮和租金上漲勢頭強勁，這對房地產來說可能不是個好兆頭。
這與Zillow最近進行的一次調查不謀而合，該報告警告稱經濟衰退和高利率可能會傷害房地產市場，因為“負擔能力幾乎在每個市場都是一個關鍵問題”，即使是微不足道的家庭財務狀況變化都可能使得購房變得遙不可及——由此導致需求嚴重下降。
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