導讀：時差優勢為世界盃帶來新流量，除啤酒彩票，還有短視頻將受益；估值重構是食品飲料大爆發主因，外資挑選個股標準按這5個來；意見稿下發，A股獨獨受益股今日放量大漲直穿年線與半年線，據說只有它才符合工信部標準！
1. 時差優勢為世界盃帶來新流量，除啤酒彩票，還有短視頻將受益！（天風證券）
【六月即將迎來一場盛宴，啤酒已經率先跟隨著食品飲料的節奏啟動，該主題的其他股表現如何呢？】
①時差不再，有望帶來超額增量。2018年世界盃將於6月14日-7月15日在俄羅斯舉行。從播出時間來看，本屆世界盃有相當場次的比賽將在晚間黃金檔直播，更加貼合國人的收視習慣。對於邊緣人群來說，恰好的時間、恰好的氛圍，極有可能帶來超額增量。
②世界盃之啤酒：銷量大增+普遍提價+集中度提升=營收創新高。從過去近20年的經驗來看，世界盃年份的啤酒銷售情況整體依然好於非世界盃年份。從指數表現來看，無論是2010年全年偏強，還是2014年全年偏弱，世界盃年份的啤酒指數在5-6月份的均體現了較好的相對收益。目前國內啤酒行業CR5已接近80%，品牌龍頭或借世界盃進一步受益。 相關個股包括燕京啤酒、青島啤酒、珠江啤酒、 重慶啤酒、惠泉啤酒、蘭州黃河等。
③世界盃之彩票：從互聯網彩票指數來看，10年和14年世界盃期間均收益顯著。由於目前政策面暫未放開對網售彩票的禁令，傳統渠道或在本次世界盃中直接受益。另外雖然網售彩票的禁令暫時未能解除，但是其他渠道已經相應跟進。湖北廣電和湖北省體育彩票管理中心聯手打造的“全國首家體育彩票電視購彩平臺”正式上線，提前佈局世界盃。
④世界盃之彩電：從最近一次奧運會和世界盃前夕的彩電銷售情況來看，重要的體育賽事對彩電銷量仍有一定拉動作用。但從今年主要促銷節點銷售數據來看，較去年同期並不樂觀。全年銷量趨勢還需進一步驗證。截至5月8日，2018年俄羅斯世界盃官網上一共列出了15家贊助商及合作伙伴。其中A股海信電器入選成為世界盃首箇中國消費電子品牌贊助商。
⑤世界盃之短視頻：國泰君安表示，世界盃主題期間流量將會爆棚，一大波偽球迷將在這期間瘋狂來襲。同時短視頻通過熱點聚焦的方式，大大降低了觀看世界盃的成本和門檻，巴西世界盃期間，工作日短視頻播放率顯著提升。
⑥世界盃重點標的一覽：
注：其中騰邦國際今年計劃輸俄遊客30萬人次
2. 食品飲料為何走的如此強勢？入摩帶來的不僅是增量資金，更是估值重構（招商證券）
【隨著湖南鹽業早盤拉板，鹽津鋪子、煌上煌再主攻，食品飲料再次火爆，原因幾何請看如下分解】
①招商證券一句話很好的詮釋了近期食品飲料走勢強勢的根本原因：“入摩”的意義，不在於增量資金，而是在於資金逐漸對業績穩健成長和行業定價權更加重視，帶來的將是估值體系重構。
招商證券表示“入摩”帶來的短期增量資金有限，但隨著境外資金比重的不斷提升，食品飲料行業傳統估值體系將會重構。體現在幾個層面：
1）對成長性要求降低，但對穩定性要求高；
2）對市佔率要求提高，看重公司的行業定價權；
3）估值方法從單純的PE，轉向DCF估值並舉；
4）對投資者關係的要求提高。
②對白酒板塊影響：以穩健成長邏輯審視，重視稀缺的白酒價值。大眾品板塊影響：行業龍頭定價權，值得享受高估值。
③仔細分析海天味業與桃李麵包會發現兩家公司有幾點共同之處：
1）子行業絕對龍頭（海天味業在調味品行業市佔率，比第二名到第五名加總還高；桃李麵包也是如此）
2） 增速穩定且確定，週期性弱（兩者都是生活必需品，且需求穩定，最極端的是調味品中的鹽，完全的剛性需求，經濟週期波動和產業政策的影響極小）
3）成長空間還很大（海天味業當前醬油市佔率僅為16%，調味品僅為5%，下一個五年計劃即將展開；桃李麵包還未全國化，更未實現渠道精耕下沉）
4）海外市場看得懂（調味品有聯合利華及龜甲萬，烘焙產品海外市場更流行）
5）構築較深的護城河（海天味業的護城河來自口味帶來的客戶超強粘性，尤其是餐飲渠道，桃李麵包的護城河來自高效的產能及效率極高的營銷體系）
④通過對比，穩健成長+行業定價權是核心，不可替代性使其增長穩定，而這正是海外資金如此看重的原因。參考海外消費品公司，在各自行業具備絕對定價權、且連續兩位數增長的企業少之又少，為數不多的幾家公司盡享高估值。
⑤招商證券依照重塑的估值體系重新挑選標的，重點推薦以下幾類：
3. 環保加鋼鐵的組合堪稱無敵，這家公司今日放量大漲直穿年線與半年線（華創證券、方正證券）
【事件：日前，生態環境部發布《鋼鐵工業大氣汙染物超低排放標準（徵求意見稿）》，明確了超低排放指標、各類重點任務、以及政策扶持措施 】
①意見稿解讀，四大點值得關注：2018年政府工作報告中明確提出，今年要推動鋼鐵等行業超低排放改造。該意見稿將進一步落實政策方針。
1）排放標準略超預期，較17年版政策更加嚴格。此次意見稿的排放指標比之前的特別排放限值相比再一次加嚴，充分體現了政府對打贏藍天保衛戰的決心和態度。
2）明確改造完成時間點，2025年前完成全部改造。
3）鋼鐵超低改造存在多種技術路線，預計市場空間470億以上。
4）率先掌握成熟脫硝技術，成本控制優異的企業將在非電提標改造中獲得較大優勢，搶佔可觀市場份額。鋼鐵燒結機煙氣有著排煙溫度低、波動較大等特點，目前雖有氧化法、中低溫SCR、活性炭脫硝等處理方法，但應用實例較少，且成本相對較高，處理方式尚未成熟。
②環保方面重點推薦龍淨環保：公司作為行業內煙氣治理領軍企業，在非電行業煙氣治理具有核心技術、設備工程能力，其創新的燒結煙氣乾式超淨及COA協同脫硝技術在行業處於領先地位。其梅鋼項目示範效應非常強，2017年底，南京梅鋼180平米燒結機完成脫硫脫硝改造，採用龍淨環保幹法脫硫工藝，獲得工信部認可，在鋼鐵行業具備很強的示範效應。
③鋼鐵方面華創證券表示從政策層面上看，環保很可能會成為繼去產能、清除地條鋼之後又一個板塊催化劑。 政府在環保上的重視和強 硬態度決定了後期政策文件的執行力度會十分到位，可能遠超市場預期。華創證券進行了改造完成率的情景分析，在改造完成率為25%、50%、75%和100%的情況下，單月影響產量分別可達到1000萬噸、667萬噸、333萬噸和0萬噸。一旦單月影響量達到了500萬噸以上，極有可能重演去年冬天供暖季限產時期的火爆行情。環保壓力較為嚴重的主要為京津冀地區和長三角地區。環保對產量的衝擊也會抬高價格和拉大區域價差，所以環保高壓下持續推薦韶鋼松山、柳鋼股份和三鋼閩光等南方鋼廠。
研報君說：龍淨環保今日放量大漲，縱穿年線與半年線，充分受益此次政策規劃所帶來的盈利空間。而鋼鐵板塊長期回調，或將有持續催化劑不斷刺激，再掀去年冬天的火爆行情！
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