大盤見底的重要標誌
騎行夜幕的統計客 知新派V
前幾日文章《戰地炮火-小的們，衝啊！》《慘！沒錢了》細述了“嘴炮增持”一事，並承諾要發佈一份三年來最詳嘴炮記錄，今日便為大家分解。
關於“嘴炮”的歷史和玩法騎行客已經說得十分詳盡，這裡不再贅述，直接上數據。從2015年7月暴風科技發佈第一份員工增持倡議書至今，嘴炮增持事件共發生44起，其中2015年10起，2016年4起，2017年30起，具體情況見下圖（嘴炮倡議公告後一交易日若漲停，則按漲停日後一交易日的開盤價和公告日收盤價計算漲跌幅；若公告為盤中發佈，則以發佈時價格和當日收盤價計算漲跌幅，故會出現公告後一交易日漲幅大於10%的情況）：
可以看到，嘴炮發佈的時點多在大盤大幅回調之時，2015年的7~9月（股災1.0），2016年的1~2月（熔斷帶來的股災3.0），以及2017年的6月（今年最大幅度調整），幾乎是完美操到兩年來的三個大底。正如騎行客所言，這一類熱衷於資本運作的公司經營不怎麼樣，對二級市場的股價卻敏感得很。這不，11月底至今大盤迴調幅度稍大，馬上有5家公司噴出嘴炮，不失為判斷大盤見底的一個參考指標，大可不必因其空打嘴炮，卻無實質行動而嗤之以鼻。
據統計，這44起嘴炮在發佈後的一個交易日漲幅的中位數為4.4%，平均數為3.6%。收益率可謂相當不錯。看到這裡是不是已然心動，就等著下一個嘴炮發佈，即可買入？彆著急，嘴炮投機攻略還可進階，下圖比較了增持倡議書公佈前七日跌幅前10的股票，在倡議書公佈後一交易日的收益率：
可以發現，跌幅前10的中位數收益率遠高於漲幅前10的股票，這意味著如果你想在嘴炮公告日後的一個交易日進入投機，而且只想買個別股票，那麼應該買那些公告前跌幅大的，這樣反彈起來高度更高。而如果你每一個都想買，那麼收益則不會太好。但是不管怎麼樣，既然是投機，那麼一個交易日後該止損止損，該止盈止盈，切不可戀戰。
這時候你可能會說，我玩不來這種刀口舔血的策略，或者不屑於幹這種投機倒把的行為。不是說這是大盤見底的信號嗎？這時候入場佈局中長線個股，豈不是放長線釣大魚。很好，那下面我們便來詳細說說如何在嘴炮池中釣到大魚。
既然是長線，那麼我們考察的時間便需要長些。而倡議書中往往要求員工持續時限需達到半年或者一年，大股東才會兜底。那就讓我們先來看看那些承諾期滿，究竟有多少股票需要大股東兜底：
上圖中是2015年和2016年發佈嘴炮倡議書的個股達到兜底要求的持股期限時的漲跌情況，可以看到，除了一隻股票是需要大股東兜底且跑輸大盤的，其他的股價均高於倡議書發佈時的股價，且大多數在要求持有的期限內大幅跑贏了大盤，可見嘴炮力量之強大！這多半是因為15年和16年兩個大底實在是一個幾年一遇的黃金坑。嘴炮發得正是時候。
再看今年6月發佈倡議書的個股情況：
確是發現大部分的個股都在大股東保底價之下，若你相信這些個股大部分能像15和16年那樣回到水上，大股東不會自己坑到自己，那便可以在這些個股裡仔細挑選，並中長期持有。但這裡要提醒你的是，6月份指數的估值遠比15年和16年的黃金坑要高，而且今年6月嘴炮增持案發布較多，套路用多了，也就沒那麼靈了。
再看看看估值對嘴炮的影響，下圖是15和16年那些嘴炮股到了兜底要求的持股年限時，不同PE的個股要求持股期期內的表現：
圖中選取了倡議書發佈日PE最高和最低的各5只個股，比較了它們在要求持股期限內跑贏大盤的表現，可以發現，低PE組的表現要遠好於高PE組，可見，長期投資中，估值才是影響股價的最核心因素。
當然，單憑估值低和一紙嘴炮倡議進行長期投資，未免草率。這時候我們還需進行更深度的挖掘，雖說這種嘴炮增持的行為顯得有些蒼白，但是其中也不乏一些頗具看點的公司。比如說科陸電子，在這三年的嘴炮增持案例中，它是唯一一個3年之中都有嘴炮倡議的，可謂當之無愧的“嘴炮之王”。
這行為本身並不做好，但細一挖掘，便發現其實“嘴炮之王”的背後另有隱情。那就是在今年，大股東已經拿出10個億參與了公司的定增，可能真的是沒錢了，只能眼睜睜的看著股價在自己認為的低估區間內，卻束手無策，只得硬著頭皮召喚小弟們出馬了。
而科陸電子本身雖熱衷於資本運作，各種收購，出售子公司，增發，嘴炮增持層出不窮，但公司本身業績也還不錯，四季度預告業績增速配合眼下的估值，也還蠻合理。加之大筆定增進入新能源行業，大股東又掏大錢參與，未來的想想空間還很大。
所以，一個公司如果熱衷於資本運作，也未見得就是個壞公司，同樣的，一個嘴炮黨可能也未必都是虛招。當別人都對嘴炮黨不屑一顧的時候，你也許能在其中發現金子。就算真不看好，跟著嘴炮喊一嗓子，投機賺個一筆就跑，也未必是什麼壞事。言盡於此，一切還需你自行把握
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