星空明月天
这是一个非常有意思的问题，也是很多股民心中的疑问。
一方面是因为指数失真：
道琼斯指数成分股自创立以来，历经了变化，基本上原始股都消失不见了，取而代之的是新的股票，因为经济在发展，过去强势的企业会没落，新的企业会取而代之，新陈代谢，才能够持续反映经济走势。反观上证指数，多年来，退市的股票只占据少数，虽然新的股票一直在更迭，但是旧的股票依然在股指中，指数已经失真，在中国经济持续上涨的十年里，股指却丝毫没变。
另一方面是避险情绪浓厚；
考虑到通货膨胀因素，目前A股的指数甚至不如2008年的水平。那么A股是被彻底低估了？我们还是来看看市盈率：
创业板35.04 ，上海主板14.07,相比较国际市场来看，日本主板14.98，目前也处在中等水平，不算高，但是也没有那么太低。反观美国的股市，明显处在高位，特别是在整体美国加息的情况下，贸易战的情景下，市场避险情绪浓厚。
纵观国际市场，目前A股整体市盈率还是中等偏低水准。但是在目前的国际环境下，中美贸易战前景不明，美国加息使得全球震荡，资本偏紧，资金流入美国，在当前情况下，资金进入美国股市并不是什么好事，股市最终还是得靠利润来支撑的。特朗普还是希望能够借助资金来实现国内的制造业，但是并不是那么容易的。失去的基层管理人员、工艺水平不是一天就能够回来的，即使回来了，美国的资本也不允许亏损一直持续。一旦不能实现预期增长，资金得不到持续流入，那么美股有可能会面临资金出逃的危险，那么美股的持续高涨极有可能会诱发新一波的危机，但是没有发生之前，市场不确定的时候，什么地方最安全？还是美国，因为真理只在大炮的射程之内。