凡事都有兩面性，但市場只有一面，既不是多頭的一面也不是空頭的那一面，而是正確的一面。
很多人總想著一夜暴富，卻低估了資本市場的威力，做出錯誤的選擇，最後的結果就是南轅北轍，一夜暴“負”。
石油爆倉，本金沒了，倒欠銀行幾百萬
今天有兩件事上了熱搜！
一個是某藝人的八卦新聞，真真假假，不敢妄論；再一個就是瘋狂的“原油”！
現在的原油價格，一天漲跌百分之三，四十稀鬆平常，當然跌的時候佔了絕大部分！
更奇葩的事情出現了，有人抄底原油，結果油價跌成了負數！
原油跌成負值？美國總統特朗普把自己都說笑了！
事實上，原油就真跌到了負值。WTI 5月原油期貨報價在4月20日跌至負值，為歷史首次，單日跌幅高達305.97%。
最後的結果就是看多原油的期貨投資者徹底爆倉。
本金虧光不算完，還倒欠銀行幾百萬。
網上瘋傳這張結算單，投資者持倉2萬手，開倉均價194.23元，本金總額388.46萬元，現在虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。
網傳截圖
現在全球疫情依然處於關鍵時期，不確定性因素還很大，資本市場受此影響，波動也會加大。
這時候要敬畏市場，不能跟平時的思維一樣，不要以為跌到一定程度就可以抄底了。
最後，抄底的結果可能是這樣的：
欠款2.66個億，這可能是網上的段子，但前段時間看多原油的投資者，損失真的會非常慘重！
原油為什麼會跌至負值？
這裡我們無需去討論原油爆倉，倒欠銀行鉅款是誰之過？
投資者認為中行原油寶存在漏洞導致沒有及時平倉，而中行則表示油價還沒有到負值時多頭頭寸不會觸發強制平倉，完全是按照規定和合約進行。
至於誰有理，只有時間能給出最後的結果。
實際上，很多人對資本市場並不瞭解，更加不用說期貨市場了，認為原油會跟股票一樣，跌多了就可以抄底，實在不行，長期持有，總會有漲到40美元的一天。
沒錯，一定會有漲到40美元的一天，但可能你還沒等到，錢就沒了，因為期貨是有時間限制的，合約到期了要麼移倉，要麼交割（得到實物原油），個人投資者還沒有交割資格，只有機構投資者才有。
所以，一定要敬畏非常時期的資本市場，即使跌到0，風險依然很大。
老周早在4月2日就在本號上提示過原油的風險。（暴力反彈？！專家警告：油價將跌到負數）
可能還是有很多投資者不理解，原油為什麼會跌至負數，直接去提油不行嗎？
1，什麼是期貨？
很多人投資原油，直到鉅虧了，還對原油不甚瞭解。
可能你會說，現在5月的原油期貨價格不是原油現貨價格，我去加油站加油不可能是倒給我錢。
沒錯，想去加油不給錢，別人還送錢，只能說想多了，但這是兩碼事。
WTI即West Texas Intermediate（Crude Oil），美國西德克薩斯輕質中間基原油，是北美地區較為通用的一類原油。由於美國在全球的軍事以及經濟能力，WTI原油已經成為全球原油定價的基準。而為統一國內原油定價體系，美國以NYMEX（紐約商業交易所）上市的WTI原油合約為定價基準。
也就是說，市場上，媒體所說的國際油價，指的就是WTI的價格，只不過有當月合約和遠期合約，譬如5月份期貨跌至負數了，就可以說國際油價是負值了，因為下一個月的合約依然又有可能跌至負數。
加油站的汽油那是成品油，不是國際油價，也不是和期貨對應的現貨油價。
簡單來說，期貨是一份合約，它約定了買賣雙方在固定的時間，以某個價格交易某個商品。
舉個簡單例子，大家都很喜歡波斯貓，就可以明碼標價，做一份合約，時間期限是6月10日，此後時間，大家都紛紛出價，買賣，最後到期了依然有合約的，就要把波斯貓抱回家了。
所以，它跟股票不同，不存在長期持有，到期了沒有平倉，就要交割。
2，為什麼會恐慌性拋售？直接去取油不好嗎？
為什麼油價會跌到負數？就是踩踏效應，快到期的合約出現了恐慌性拋售。
也就是說大家都不願意去交割，油商倒貼錢都不願意去得到原油。
是不是傻？當然不是。
個人投資者是沒有交割資格的，為什麼機構投資者不願意去得到實物原油呢？
首先，大家買賣期貨的初衷絕大部分不是為了得到原油期貨，就像一般人買賣股票不是為了成為長期股東一樣。
就是為了賺差價，賺了就走人。
其次，即使油價跌到了負數，你去取油，得有油桶，現在油桶可比油貴多了，一桶難求絕不誇張。
即使你有了油桶裝油，還得用船隻，或者郵輪去運輸吧，現在的運輸成本可不是開玩笑，真的貴！
中東到遠東航線超大型油輪日租金最高升至40萬美元，暴漲600％；中東至中國航線的超大型油輪平均日收益由3萬美元大幅上漲至25萬美元；西非至中國航線，26萬噸貨量超大型油輪的運價上升幅度超過225％
有油輪了還不一定行得通，WTI的交割地在美國俄克拉荷馬州庫欣鎮，屬於內陸，油輪根本進不去，布倫特則位於北大西洋北海，實在不行要交割還真可以租油輪。這也是為何布倫特原油期貨並沒有跌至負值的一個原因。
就算你用卡車運輸，你運回去幹嘛？現在油價是負數，沒人會買你的油。
而且你運回的油沒有經過脫硫，提煉，給摩托車加油都不行，總不能開個化工廠來提煉吧。
最後，最大的麻煩來了，賣不了，又不能用，需要找地方儲存，石油還是易燃易爆品，不能放在家裡，不能埋在地下，你要租個很大的空間去儲存，花錢不說，還要辦理各種證件。
讀書時課本里有這樣的描述，資本家會將過剩的牛奶倒掉！現在石油也過剩了，還不能像處理牛奶那樣，倒在海里，河裡，下水道都會嚴重汙染環境，除汙費和罰款足以令人傾家蕩產。
所以，需求嚴重過剩的情況下，到期的看多原油合約就是一個100攝氏度的山芋，不僅燙手，還費神，毫無辦法。
為什麼說快到期的原油期貨會遭遇瘋狂拋售，跌至負值，就很容易理解了！
專家警告：下個跌至負值的或是天然氣
石油跌至負值已經見證了歷史，下一個可能跌至負值的將是天然氣。
近來東亞天然氣價格大跌，歷史上首次接近煤炭價格。據瞭解，東亞液化天然氣（LNG）的基準價格相比去年10月已經驟降約64%。
除了東亞天然氣價格大跌之外，歐洲天然氣價格也不容樂觀。
原油跌至負值區間之後，摩根士丹利表示，歐洲天然氣價格有可能跌破零。
不過，與石油一樣，我國也是天然氣的進口大國，天然氣價格下跌對我們的影響相對較小，某種意義上說，還能節約成本。
2020年，是不平靜的一年，資本市場尤其如此，一不小心，哪個期貨說不定就跌到負數了，沒有一夜暴富，而是一夜暴“負”了！
那麼普通人應該如何保衛好自己的財產？
在波動加大的情況下，一定要謹慎，千萬不要加槓桿。
1，現金為王
原油爆倉，跌至負數，是給投資者一堂深刻的實踐教育課。
關鍵時刻，千萬不要抱有一夜暴富的幻想，搏一搏，單車變摩托，那是影視劇裡的橋段，這個時候，市場風險本來就很大，波動也會放大，一旦方向看反，還加槓桿的話，損失會很慘重。
沒有合適的投資品質，最好現金為王，去消費也行。
2，黃金等避險品質
全球放水，美聯儲卸掉水龍頭，貨幣貶值，現金跑輸通脹怎麼辦？
可以投資一些相對安全的避險品種，譬如黃金。
黃金期貨跌到負數怎麼辦？你可能多慮了！
假如黃金跌到-37美元是什麼情景？大家都去交割，拿各種工具去存儲，實在沒地方放了，可以埋在地下，實在不行，還可以製成各種首飾。
這種情景，估計只有睡著的時候才會發生。
3，房產
沒錯，就是房產。
房子是特殊的商品，既有自住功能，還是商品。
房子的流動性是市場中相對最差的，這也決定了其短時間不會產生踩踏風險。
資本市場波動加大，房子的保值功能會凸顯無疑，最新出爐3月房價可以很好地印證這一點。
世間沒有所謂的終南山捷徑，也沒有那麼多一夜暴富的傳說，好好工作，安心上班才是最好的方式。
作者：周松濤
