大家好，我是菜導團隊的菜基。
餘額寶破2了以後，收益有抬頭的跡象嗎？
菜基昨天瞄了一眼，咳，真是在破2的路上一去不返……而且現在內外部環境越來越糟糕，短期內應該是看不到重新爬升的可能了。
話說回來，菜基上週在“全球央媽大放水，教你幾招獲取穩健高收益”裡，給大家推薦了幾個風險較小的策略。
其中有一招是買純債基金，然後有菜友留言提到，最近有幾個債券基金出現大跌的情況，會不會成為常態。
那我們先來看下最近大跌的兩隻債基，到底是什麼鬼:
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第一隻，是華商回報1號（002596）
作為一隻純債基金，華商回報1號4月9日大跌24%，簡直比股票還刺激。
畢竟股票都還有個跌停板呢，而這隻債券基金一天直接跌了20%+！
第二隻，是國泰金龍債券基金（020002）
國泰金龍債券基金，同樣也是一隻純債基金，4月9日大跌6.87%，對債基來說也是挺刺激的了。
債券基金不是應該挺穩的嗎，怎麼能跌這麼多呢，這都啥情況啊！
這兩隻債基單日暴跌的原因均是踩雷了債券，也就是持有的債券違約，不能按時兌付，第三方機構下調了債券的估值（價格）。
華商回報1號和國泰金龍債券基金踩雷的是上海華信集團發行的債券：
國泰金龍債券基金持有1145.6萬元的“15華信債”，佔基金淨值比例為9.89%。
華商回報1號持有3096萬元的“16申信01”，佔基金淨值比例接近4成。
我們來看下這兩隻債券違約的過程：
2018年3月1日，因為華信能源有限公司董事局主席被調查的消息，華信能源公司發行的已上市債券被停牌，並一直停牌到現在。
所以持有華信債的基金自然也就沒法賣出這些債券了，只能爛在手裡。
華信能源公司2018年9月14日發佈“16申信01”債券違約公告，連2.45億元的利息都付不起了。
目前，華信能源公司已經進入破產清算階段，2020年4月9日，中證估值將“16申信01”估值從33.82元再次下調到12.46元，下跌幅度為63.16%，華信能源公司的其他債券品種也進行了估值調整。
這就是導致華商回報1號和國泰金龍債券基金4月9日大跌的原因。
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從上面這兩個例子，我們可以看出來，債券違約給債基帶來的損失可真不小，那作為普通投資者我們怎麼避開這樣的坑呢？
想避開這些坑，我們就需要知道踩雷的債券基金有那些共同點：
1、規模較小、長期業績比較一般
這兩隻債券基金規模較小，都只有1億左右，同時分年份看基金排名的話，也比較靠後，近3年收益一樣很低。
因此菜基建議大家選債券基金的時候，選擇規模在10億以上，近3年收益排名靠前，同時每個年份業績比較穩健的債券基金。
2、單隻債券佔比較高
國泰金龍債券基金中踩雷債券佔比為10%左右，華商回報1號中踩雷債券佔比將近40%。
大家應該知道分散投資可以降低風險，債券基金投資的債券越集中，單一債券違約帶來的損失越高。
像華商回報1號持有將近40%的“16申信01”債券，今年4月9日“16申信01”估值被下調了63%，就使得華商回報1號基金一個交易日下跌了24%。
債券基金持有的前5大債券佔比，我們可以在基金持倉看到：
（華商回報1號前5大持倉債券）
一般單隻債券比例不要超過5%，不過像國債、國開債等利率債，比例高點也沒有關係，基本不存在違約風險。
通過以上兩個篩選條件，我們就可以大大降低踩雷違約債券的概率以及帶來的損失。
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除了上面兩個建議之外，我們還可以同時投資多隻不同基金公司的債券基金，也可以降低持有單隻債券的比例，從而降低風險。
具體來說，現在債券基金投資價值到底如何呢？
菜基覺得還有機會，上週五的中央政治局會議再提“降息、降準”：
由於疫情對經濟的衝擊仍在持續發酵，接下來降息和降準的貨幣寬鬆政策一定會繼續延續下去。
因此菜基依然看好債券市場的行情，這個菜基之前已經在“全球央媽大放水，教你幾招獲取穩健高收益”這篇文章中講過了，沒看的話，可以再回看下。
今天就和大家聊到這裡，有什麼疑問的話，歡迎留言交流~
