年報續虧、高管離職，旅遊業務尚未恢復，途牛仍處於艱難時刻。
日前，據新浪科技等多家媒體報道，途牛方面宣佈，“疫情防控期間，正在積極推進旅遊業 務恢復、縮減開支。所有高管基本薪資降到原來的40%，團隊一起積極應對，克服困難。”
據悉，因春節期間以及後續出現的大量訂單退改，目前途牛為疫情訂單退款墊付超億元。
開年旅遊業遭重創，過去三個月也是整個OTA行業的艱難時日。裁員、降薪之外，凱撒旅遊 定向增發新股募集資金、同城藝⻰調整品牌策略、攜程試水直播營銷等自救方式輪番上陣。 相比之下，作為最早一批赴美上市的中國在線旅遊平臺，途牛在過去一年仍舊處於整體虧損 之中，市值較2015年的高光階段縮水九成，內外交困之下更為被動，破局艱難。
上市6年未擺脫虧損，CFO因個人原因辭職
過去三個月OTA廠商均損失慘重，一方面是大量的訂單退款積壓造成的現金流壓力，另一方 旅遊業尚未恢復，酒旅出行需求驟降導致平臺相關業務在未來一段時間內均將受到較大沖 擊。作為一家上市6年的企業，途牛的財務狀況並不理想。
根據4月9號途牛發佈的2019年第四季度和全年業績顯示，途牛第四季度營收4.51億元(人 ⺠幣，下同)，較2018年同期下降4.2%，淨虧損為3.67億元同比擴大;2019年全年營收 22.81億元，同比增⻓1.8%，全年淨虧損達到7.29億元，較2018年虧損擴大266%。
針對部分業績下滑及虧損擴大，途牛在財報中並未給出具體說明。
途牛的營結構相對單一，由打包旅遊產品收入和其他收入兩大板塊構成。財報顯示，2019 受益於跟團遊收入的增⻓，途牛打包旅遊產品收入同比微漲3.1%為18.9億元，但金融和保險 服務收入下滑，導致其他業務收入同比下降3.7%為3.94億元。
整體營收不能實現明顯增⻓，但途牛在過去一年的營業總成本仍在進一步上升。財報顯示， 2019年途牛營業總成本較2018年增⻓28.1%達到了20億元。其中，銷售和營銷費用同比增 ⻓18.7%為9.23億元，管理費用同比增⻓53.8%達到7.49億元，研發費用同比下降了3.7% 為3.04億元。
對於在線旅遊服務提供商來說，高昂的運營成本一直是較大的負擔，而途牛的模式相對來看 也並不輕，其線下店的運營支出和人員成本仍處於不斷增加。對於途牛來說，拓展線下直營 店的模式是應對線上流量天花板的調整之一，但現實是⻔店擴張帶來的業務增收目前無法覆 蓋線下經營成本，疫情停業之下該部分損失將進一步擴大。
目前來看，途牛2020年仍無望扭虧，據統計，途牛上市6年來已累計虧損近60億元。
截至4月24號美股收盤，途牛股價仍舊低於1美元，報收0.87美元，當下總市值僅剩1.07億美 元，存退市⻛險。按照納斯達克規定，上市公司股票如每股價格連續30個交易日不足一美 元，納斯達克市場將發出預虧警告，被警告公司如果在警告發出的90天裡仍不能採取相應 的措施進行自救以改變其股價，將被宣佈停止股票交易。
此外，4月9號財報發佈同日，途牛發佈單獨聲明宣佈公司首席財務官辛怡因個人原因提交辭呈，將於2020年5月31日從公司離職，途牛已經開始尋找新的首席財務官，目前仍未披露 新的人選。
徹底退出一線陣營，被併購或是最好出路
業績承壓，股價跌落，整體來看途牛如今已經徹底退出OTA一線陣營。
橫比OTA兩大廠商攜程和同城藝⻰業績來看，2019年攜程營收達357億元，同比增⻓15%; 同程藝⻰2019年營收73.93億元，同比增加21.4%;途牛2019年營收為22.81億元，較上年 同期增⻓1.8%。在GMV方面，2019年寫成總交易額達8650億元，同比增加19%;同程藝⻰ 為1661億元，同比增⻓26.3%;而途牛方面並未公佈相關數據。在淨利潤方面，目前也僅有 途牛仍處於虧損狀態。
生活服務電商分析師陳禮騰此前對財經網表示，“途牛連續虧損最主要的原因在於產品結構 單一化，且相比其他OTA優勢並不明顯。主營業務跟團遊天花板低，很難突破出新的增⻓ 點。此外，途牛的前些年的高額營銷成本以及線下市場的擴張也導致其運營成本居高不下。 前期決策的失利導致其之後的發展陷入瓶頸。而持續的虧損以及股價的持續低迷，讓市場與 投資人對其未來的發展存疑，目前已在退市邊緣。”
旅遊業停擺大背景下，途牛扭轉機會渺茫。此外，據《商學院》此前報道，華美顧問機構首 席知識官趙煥焱指出，“途牛主營業務市場競爭力不強是歷史問題，被其他OTA併購是或是最好結果。”
陳禮騰也認為，疫情將不可避免造成眾多平臺退場，行業集中度將進一步提高。同時，在線 旅遊行業也蘊含著疫情結束後旅遊“報復性”消費，這對於存活下來的平臺來說更是新的發展機遇。
