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玩的就是心跳。
新經濟e線注意到，身兼銀河基金公司旗下銀河創新和銀河和美生活這兩隻權益類基金的基金經理，鄭巍山為持有人親身示範了這一幕。
2020年4月20日，銀河創新和銀河和美生活均披露了今年一季報。報告期內，銀河創新基金份額淨值為4.5074 元；本報告期基金份額淨值增長率為11.88%，業績比較基準收益率為-2.40%。銀河和美生活基金份額淨值為0.9753 元；本報告期基金份額淨值增長率為-22.15%，業績比較基準收益率為-5.07%。
從業績表現來看，銀河和美生活今年一季度這一成績單在同類基金排名處於墊底位置。在今年一季度4只季度跌幅超過10%的基金中，銀河和美生活更是以-22.15%位居全市場混基跌幅榜首席。
今年2月17日，銀河基金髮布公告稱，旗下銀河和美生活原基金經理袁曦離任，離任時間為2020年2月17日，由鄭巍山接任。而另一名基金經理樓華鋒於2019年10月12日任職，不過，其主要管理的是指數型產品，即便是為數不多的主動管理型基金，也以量化投資為主。由此可見，鄭巍山主導該基金管理的可能性更大些。
相比之下，儘管銀河創新的業績表現要優於銀河和美生活，但該基金今年一季度淨值同樣也是大起大落，報告期末的淨值較自今年來最高位回撤超過三成。
僅從3月份基金的整體業績看，在銀河基金公司旗下的64只（A/C分開計算，下同）偏權益類產品中，有60只淨值為虧損，佔比達到了94%。具體而言，共計有13只虧損幅度超過10%，有22只跌幅在3%以下，另外25只的跌幅在4%至10%之間。即便是餘下4只淨值回報為正的產品，最大漲幅也僅有0.28%。
銀河創新淨值回撤逾三成
值得關注的是，在今年年初的科技股飆升行情中，因為前十大重倉股集中押注科技股，銀河創新基金淨值也一路領跑，淨值回報率在同類基金中曾位居第一。然而，隨著新冠疫情的全球蔓延，銀河創新淨值也開始高位蹦極，急劇縮水。
來源：銀河創新2020年一季報
銀河創新也是鄭巍山管理的第一隻公募基金。自去年5月起，鄭巍山正式接任銀河創新基金基金經理一職。公開資料表明，鄭巍山曾先後就職於國元證券研究中心、景順長城基金、興業基金，從事投資、研究等工作。2018 年10 月加入銀河基金公司股票投資部。2019 年5月起擔任銀河創新基金的基金經理，2020 年2 月起擔任銀河和美生活基金的基金經理。
從時間點看，其接手後到今年2月底，A股一直處於上漲行情中，這也讓基金淨值繼續創出新高，但在3月份市場震盪下跌時，該基金的跌幅卻遠遠超過指數。
2020年2月25日，該基金單位淨值曾摸高至6.6724，年內淨值回報率一度高達65.62%，業績表現遙遙領先。不過，好景不長。就在基金淨值創下年內新高之後，隨即開始高臺跳水。
在接下來的3個交易日裡，銀河創新基金淨值大幅回撤，如2月26日至28日單日淨值分別急跌7.44%、3.15%、4.72%。若按今年3月31日單位淨值4.5074計算，該基金在今年一季度淨值最大回撤已超過三成，高達32.4%。
據銀河創新披露的今年一季報顯示，針對報告期內基金投資策略和運作分析，其基金經理表示，配置依然是TMT 領域，主要投資方向為半導體、雲計算、安全可控、金融IT、信息安全、5G及應用、消費電子等。“一季度由於全球疫情，對全球產業鏈的科技公司產生了一定的影響，但我們認為這一輪的科技週期沒有改變。我們也相應的做了一定的調整，加大了部分新基建相關的配置。”
新經濟e線注意到，從股票倉位來看，銀河創新在今年一季度略有減倉，但仍維持高倉位運作。報告期內，該基金股票倉位從去年四季度末的90.4%略降至今年一季度末的88.54%。報告期末基金份額總額從去年年末的4.93億份激增至今年一季度末的12.5億份，規模急速增加了153.5%。
在銀河創新報告期末前十大重倉股中，較去年四季度末相比，第一大、第三大、第十大重倉股均為新進上榜，分別為中科曙光（603019.SH）、恆生電子（600570.SH）和中興通訊（000063.SZ），期末持股市值分別為4.63億元、4.38億元和2.95億元，佔基金資產淨值之比各為8.22%、7.78%和5.23%。
餘下七大重倉股中，晶方科技（603005.SH）從去年四季度末的第三位升至第二位，對應持股數量和市值分別從398.2萬股和1.57億元增加至500萬股和4.5億元。同樣，包括通富微電（002156.SZ）、長電科技（600584.SH）、三安光電（600703.SH）、聞泰科技（600745.SH）、歌爾股份（002241.SZ）、長盈精密（300115.SZ）在內的六大重倉股也是繼續加倉，合計持股市值從去年四季度末的10.23億元增加至今年一季度末的27.3億元，持股集中度進一步提高。
半數權益類基金虧損
統計數據表明，截至今年一季度末，銀河基金公司旗下的偏權益類產品有半數遭遇虧損。其中，銀河和美生活以-22.15%的淨值回報率位居公司跌幅榜第一位。截至4月20日，其今年以來的淨值表現仍位居全行業同類基金倒數第一，為-15.29%。
來源：Wind 截至2020年4月20日
此外，銀河中證滬港深高股息C、銀河中證滬港深高股息A、銀河滬深300價值指數三隻指數基金均跌幅靠前，淨值回報率分別為-14.53%、-14.48%、-13.01%。前兩隻基金經理中均包括樓華鋒，後一隻的基金經理為羅博。
公開資料表明，樓華鋒先後就職於東方證券研究分析師、光大證券信用業務高級經理、方正證券研究分析師。2015年8月加入銀河基金，擔任數量與指數工作室負責人，負責量化和指數類產品的投資、研究工作。2016年1月起開始出任基金經理。樓華鋒歷任管理基金數量多達13只，現在管基金仍有7只，管理規模合計近24億元。
同樣，在銀河基金公司旗下主動權益類基金中，今年一季度末單位淨值回報率虧損超過5%的基金共計有10只，分別包括銀河美麗優萃C、銀河美麗優萃A、銀河轉型增長、銀河量化穩進、銀河睿達C、銀河睿達A、銀河量化價值、銀河君榮C、銀河君榮I、銀河君榮A。
上述10只基金中，除了銀河量化價值以外，其餘基金均大幅跑輸同期業績基準指數。截至今年一季度末，銀河轉型增長、銀河量化穩進這兩隻基金淨值回報率分別為-8.80%和-8.18%，跑輸業績基準指數6.76%和5.47%。
其中，銀河轉型增長現任兩名基金經理楊琪和陳伯禎相繼於2019年2月19日和2020年2月6日接任。楊琪曾任職於上海原點資產管理有限公司研究部，2011年11月加入銀河基金公司，從事投資、研究相關工作。
楊琪歷任管理基金共計有6只，現在管4只，分別包括銀河美麗優萃、銀河君耀、銀河轉型增長和銀河樂活優萃管理規模約15.5億元。截至今年一季度末，銀河美麗優萃業績同樣表現不佳，銀河美麗優萃C、銀河美麗優萃A淨值回報率分別為-9.28%、-9.04%，較業績基準指數分別落後1.77%和1.53%。
陳伯禎曾任職於宏利證券（臺灣）、泰達宏利基金、富蘭克林華美證券（臺灣），從事投資、研究相關工作。2018年4月起加入銀河基金。陳伯禎現管理3只基金，在管規模約11億元。
另據Wind數據顯示，截至去年末，銀河基金近五年來先後有8名基金經理離職，其中包括有著十多年從業經驗的“老將”索峰，明星基金經理成勝及徐小勇。在銀河基金現任基金經理中，包括蔣磊、劉銘、張沛、陳伯禎、鄭巍山、餘科苗等12位基金經理累計從業年限尚未達到公司平均值，其中鄭巍山累計從業年限僅為0.9年。因此，年輕基金經理的激進風格讓業績遭遇更大波動。
可見，隨著基金老將的相繼出走，缺乏市場歷煉的基金經理加入以及投資風格的激進轉變，基金淨值出現大幅回撤甚至跑輸同業也就在所難免。
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