2014年8月9日，由申銀萬國期貨與七禾網期貨中國網聯合主辦的《短線交易高手20人論壇》暨申銀萬國期貨&七禾財富“資產管理孵化”首次活動在杭州六通賓館隆重舉行。會議邀請到了擅長日內超級短線和波段交易的交易高手方杭瑞、2013年全國期貨實盤大賽重量組冠軍汪星敏、美國安倍勝中國首席策略研究員方國治、上海奇獲投資管理有限公司投資總監孟德穩以及國內市場諸多短線交易高手參加論壇並做了交流分享。申銀萬國期貨副總經理陸三江與七禾網期貨中國總編沈良為論壇致辭。以下是七禾網期貨中國對會議錄音的部分整理：
論壇精彩語錄（節選部分嘉賓）：
中國市場漲跌的規律非常明顯，1年只有1次上漲，沒有2次的，10年100年以後都不會變，從月線級別來說永遠都只有1次。
市場是很偉大的，我們只能順從市場，我們不能預測並不代表市場不能被預測。
時間規律的本質是什麼？我覺得就2個字——循環。
我覺得所有交易市場短期分時圖上的波動都是以4天為循環的。
現在最重要的問題不是過去所取得的成績有如何輝煌，而是要繼續前進、學習，這就是所謂的學無止境。
在期貨市場裡面你賺了多少錢不是最主要的，最主要的是你還能否保持以往那種積極拼搏的精神動力。
市場是在修煉我們的個性，是在磨合我們的一些行為，最終它會讓我們在品德、修養方面變得非常完美。
短線交易尤其像高頻交易有個致命的缺陷，資金容量問題以及當資金規模擴大後，是否還能保持穩定、可觀的收益率。
長期高頻的訓練對止損的要求非常高，即便是飄單用的還是高頻的止損，進去後如果不是賺錢的，也會馬上處理，只有哪一單進去後有快速的利潤才會拿住，不會允許我這一單有比較大的虧損。
如果你開始學高頻然後想轉換成日內小波段，動量交易，必須在你原有的交易方式已經賺到足夠錢的情況下，這樣你的心態會更好，你對交易的理解也會更深刻，也能夠承受利潤的回吐，不至於擾亂你的心態。
盈利就要反其道而行，面對虧損的時候要收斂，面對盈利的時候要放大膽。
短線交易可能對整個期貨產業或資金池產生的內耗比較大。
任何一個高手任何一種交易模式在特定的時間都有軟肋。
通過基本面找到方向做多還是做空，方向定了後再通過技術面共振，如果基本面做多的話，技術面也可以做多了，共同應證，勝率就會提高一些。
在交易中我比較注重應變力，我覺得理論和實際是有一定距離的，如果你只講理論就容易紙上談兵了，理論和實踐相結合就是靠應變去結合。
主觀交易做得有缺陷，在程序化同樣也會有缺陷。
對於個別的策略、交易系統有時回撤大一點依然可以接受，更重要的是這個交易系統回撤後它有沒有能力很快地恢復創新高。
覺的自己像個漁民，期貨市場像大海，你永遠不可能把它撈盡每次只取那一點點，安全回來就可以了。
要增加穩定性我覺的要增加品種。
程序化交易會更一步的取代傳統交易方法。
期貨市場註定大多數人虧錢少數人賺錢，這個市場要反人性，是人你就很難賺到錢。
投資註定是心態問題，你心態一 急財富也不會光臨到你家。
方國治主題演講——股指日內趨勢高低點的預判
方國治：這次來這裡交流非常榮幸，一方面在座各位都是國內期貨行業中的高手，用業內的一句話說在座各位都是市場的老甲魚，都是業內很多年剩留下來的王中之王。對我個人來說在期貨市場時間不長，因為1999年到2010年這10多年主要是在股票市場，從股指期貨上市後股票不好做了，然後才接觸期貨市場的。所以在期貨市場不長的時間中我也栽過很多跟頭，雖然我一直很謹慎，沒有像在座的各位大資金在做，包括很多人也發行了一些產品，目前我還是個人在做，一邊做一邊摸索，所以今天來還是向各位學習為主。因沈總的邀請一定讓我多講幾句，所以我今天在這裡給大家分享一下我新的的一些東西。
每個人在交易當中都會經歷一個過程，這個過程我也經歷過，我簡單介紹下我的一些交易歷程。我從2000年到2002年這兩年中真的是憑感覺做的，當時行情還好，2000年一頭衝進去，到2001年全跌下來，所有錢進去就都沒了，一直到2002年的時候，感覺這樣做不行，然後從2003年我在證券公司就職，在證券公司這個環境當中總會學到一些東西，我是抱著這個心態去的。首先接受的肯定是趨勢理論，所以更多的還是以中線思維來做，越到後來我基本上真的是以中線為主，到目前為止一年中我在股票市場，熊市當中3個月，牛市當中5個月，不會超過這個持倉時間，其它全是休息時間，股票市場目前還是以這個理念來做。因為
中國市場漲跌的規律非常明顯，1年只有1次上漲，沒有2次的，10年100年以後都不會變，從月線級別來說永遠都只有1次。當時接觸幾個老師給我一個經驗：要以中線的思維做股票市場。但期貨不一樣，今天會議的主題就是日內短線，股票市場我覺得真的是1年做1次才能在市場當中比較長的方法。所以我在股票市場也特別幸運，2003年後再也沒栽跟頭了，到目前為止股市的操作還是比較順利的。2010年後進入期貨市場做股指期貨時，我覺得又出現了1個新的問題，如果按中線思維做期貨估計會出現很大的問題，所以慢慢就接觸一些新的理念和方法，這當中我也有幸，當時也是是抱著學習的態度去應聘了一家美國做策略的公司，一呆就是將近5年的時間，現在已經不在了。這5年的時間，都是在美國的市場中，當時公司的分析師們最短的也有25年的交易經驗，最長的有40年的交易經驗，70歲還在做交易，我和他們交流中得到了很多經驗，所以我今天講的東西可能不是我的體會，因為我沒那個資歷體會出別人30、40年的經驗，今天和大家交流的可能也都是我向別人學來自己體會得到的。從市場來說我覺得剛開始時都是接受趨勢理論的，包括現在市場裡可能90%的人都是做順勢的，在這過程中我總感覺有點不對勁，做趨勢時有段時間好有段時間不好，後來我想通了問題，這個市場中K線圖有張圖表，這張圖表有幾個要素，首先最關鍵的要素是橫座標——時間，縱座標是價格是空間，橫座標和縱座標確定了這個底就確定了，但是這個旁邊下面都要關注，關注什麼？肯定是直接的K線圖，關注中間的K線圖或者分時圖，所以量和價是我們通常關注的要素，時空關注比較少一點，所以從量價角度來說是沒有辦法預測未來市場的，那個時候我就想時空上面是否可以預測？預判未來市場高點低點出現的時間，甚至它達到的空間。後來我覺得有可能，所以從這個角度不斷地尋找這樣一種方法。因為美國市場存在的時間比我們國內市場長的多，和美國比我們現在還是幼兒園級別，我們20年的市場，人家都上百年了，所以這個市場肯定有很多天才型的交易員或者說他們肯定有一些研究走在我們前面，這也是值得我們學習的原因。在10年之前包括在最初的10年當中我認為市場是不可預測的，但在10年之後
我認為市場在一定程度上是有規律的，在一定程度上是可以預測的，我們不是說很具體某個點，所以世界是物質的，物質是運動的，運動是有規律的，到目前為止我還沒發現有規律的東西是不可預測的，只要有規律在一定程度上都能預測的，就像天氣一樣，沒有天氣預報的時候天氣沒法預測，可能是一個天神在作怪，但規律找到了天氣預報十有八九還是準的，所以完全預測今天下午下雨，不下雨也有可能的。我覺得預測在一定範圍內還是可以做一些預判的，預判的過程中我們不能太主觀還要通過一些客觀的東西去找，然後運用一些趨勢的分析方法去判斷。接下來和大家交流的是關於時間方面的預測，什麼時間會出現一個轉折點，什麼時間會出現高點和低點，這方面和大家做個交流。我現在有個體會，有些人在前幾年的時候認為自己不能預測，覺得自己太高傲了，覺得自己跟蹤趨勢做的還行，然後認為自己做不到的事情別人也做不到，可能會有我不會預測這市場就不能預測的感覺。後來我發現市場是很偉大的，我們只能順從市場，我們不能預測並不代表市場不能被預測 ，這是我現在的感覺，市場有待於我們進一步挖掘。為什麼這麼說？我們有很多案例和歷史數據來說明這個問題。
這張圖是喬治麥查爾在1933年繪製的一張圖，預測的是未來道瓊斯工業指數50年後的高點和低點、轉折點時間。他預測的時候在美國申請了版權，當時都不知道他是怎麼預測出來的，50年後人們才發現他預測的這麼準確，他的秘密在他死去後才知道。下方的這張圖是真實的道瓊斯工業走勢圖。後人研究重新回測一下它的高低點、轉折點基本上還是相同的，1、2、3、4…..到16大部分時間預測的點位都是相似的。後人不知道什麼原因他能預測的這麼準，這都是事實，相關的資料可以查到。要預測肯定是要通過時間，原因就是我們剛接觸市場都是量價為主，還有個問題就是預測時間和空間真的很難，所以導致我們對量價沒有做太多的研究就知難而退了。量和價都是表象看的見的一些東西，所以我認為時間和空間是最核心的，價格、量是時間和空間的表象而已。當時看了一本書就是利弗莫爾的股票作手回憶錄，書當中說的一句話我想了5年也想不出來，就是“時間是核心，所有因素都包括在時間當中”，當時我是研究趨勢、價格的，他說的時間我真的搞不懂，後來我慢慢的感覺他說的可能有一定的道理，時間是最重要的，所有的成交量、價格都是伴隨時間而存在，沒有時間就什麼都沒有。空間就像是能量的轉變，能量轉變也需要時間，所以後來我就慢慢覺得時間是有規律的，時間規律的本質是什麼？我覺得就2個字——循環，仔細想想都是一樣的，包括我們人的生命，所有的生物，任何事情它都是循環的。我們再想市場中是否也有循環，如果真的有，那麼多少時間循環一次，這就需要我們深入的研究。
這是一張市場以外的圖形，大家可以看一下，上一張是潮汐循環圖不是市場，道氏理論研究市場的波動就是拿潮汐來比喻的，潮汐圖形就像一個波浪，潮汐圖在氣象臺可以找到相關的資料可以看到，上一張是第一年的圖，下一張圖是第二年的圖，相隔一年，第一張圖是2月份，第二張圖也是2月份，相差一年，我們可以看這張圖我標註了，第一張圖17的位置，就是2月17日那天，2月17日正旋波的波浪跟我們下面那張圖的2月5號，農曆年的話正好一年，這2天的波動是不是一樣的？大家可以看一下，它的時間轉折點，這個點是低點，這個點是高點，它那邊也是一個低點和高點。2個低點1個高點相對的時間都一樣，也就是說從早上到晚上的波浪，波峰和波谷和1年之前出現的時間是一樣的，我們再看第二天18號和6號就一樣的，19號和7號是一樣的，18號和20號是一樣的，21好和9號再看一下，這一年2月21號和下一年的2月9號相隔一年，它的點是4個，2個高點和2個低點，第二年的9號那個黃框框的地方也是4個點，而且高點低點出現的時間是一樣的，這是科學統計出來的確實如此，你可以統計100年的數據，潮汐圖還是一樣的，所以市場在一定時間內是循環的。這個觀念成熟了後，我在想市場是不是也有這麼一種循環？接下來我就思考一個問題是多少時間循環？是不是1年？還是幾天？短的幾天，長的幾個月。後來我們仔細思考這個問題，我們所謂的一天，一天就是地球自轉一天，一個月就是月球繞地球一圈，地球繞太陽一圈就是1年，我們所有的時間都是這樣的，再長的就是太陽、地球、月亮之間做一個大的循環，這需要19年5小時，這是我們界定時間的依據，我們研究時間所有的依據都在這裡，這是最基本的東西，也就是答案一定在這個上面。隨著我慢慢研究，在美國時有那麼幾天確實發現了這個規律，對於我來說肯定沒有天份發現那個東西，我們只是學習和交流然後我覺得在這方面可以做進一步的研究和探討，希望今後大家可以在一起更深入的探討下，那麼量、價、時、空4大要素上就更完美了。
我們今天是講短線的，我覺得所有交易市場短期分時圖上的波動都是以4天為循環的，我說的是所有市場不管股指、外匯、商品等，那麼所有市場的4天循環是怎麼循環的？我舉個股指期貨的例子，這是個15分鐘K線，15分鐘K線相當於分時圖中的波動了,它一天就是2到3個高點和低點，基本上能在15分鐘中反映出來。大家可以看我後來畫的幾根線，第一根線是紅線，第二根線是藍線，第三根線是綠線，第四個是黑線，這4種線是我每天開盤第一根K線畫一根線，意思就是說我線之間距離是相等的，我每天第一根K線9點和股指搭配，股指是9點半開盤，所以我們9點半畫K線，只要間距一樣就無所謂，股指期貨是9點15分，但我9點半畫都一樣，因為每天都9點半畫。這樣每天一根線四根線都畫好了，到第五天開始又是紅線，紅藍綠黑為一循環，這就是循環。4線循環意思是這4天裡出現的高點和低點的數量是一樣的，通過規律找到有10個高點和低點，也就是4天裡有10個高點和低點，分時圖上可以看到，有10個高點和低點，它們是交替出現的，在預測方面就對我們有一定的參考意義。但這樣還不夠，每個低點和高點之間是不是循環的？也就是說第一點在紅線之後就是10點15分左右，那麼4天后會不會也在10點15分左右出現一個高點或低點呢？答案是是的。4天后同樣的位置上會出現一個轉折點，當然不一定是高點，也會是反轉。我剛開始發現這個真的覺得不可思議，但當我把2到3年的數據全部拉出來看，它確實存在這種規律現象，但由於什麼原因很難找到？因為期貨市場有國定假、雙休日這些都要考慮進去，總之一句話它一定是4天一個循環，第一天是1個低點和1個高點，高點在10點15分左右，第一天的低點大概在尾盤或者說在第二天開盤9點半的那個位置；第二天有3個點，2個高點和1個低點就是“3”、“4”、“5”.，“3”在10點半到11點的那個位置，“4”在中午11點或下午開盤中間的位置；“5”大概是下午2點鐘的位置。4天后大概也會在差不多的時間決定，大家看盤感也會發現這種規律，但沒有具體去判斷。然後“6”、“7”、“8”是在第三天，“9”、“10”在第四天，第五天開始大致也會出現這個狀況的，不能說完全準確一分鐘不差，但70%到80%都會在預期的點位出現。很多人有問題來了，第一天是星期二，第二天是星期三，那第四天是星期五，那星期六怎麼辦？星期天算不算？星期六和星期天也要算，星期六是第一天，星期天是第二天，星期一要從第三天算起了，到下週一它那個點應該是“6”、“7”、“8”了，也就是說星期六和星期天也有無形的K線圖在轉，只不過你不交易而已，如果你去交易K線圖存在，那高低點也會在那個位置出現，星期一會出現“6”、“7”、“8”的高點所以星期二的是“9”、“10”，星期三又是從“1”開始。所以我第一次和大家分享交流的時候覺得這個真的有點不可思議的，我現在非常堅信，3年之前我都不敢太相信，因為我從2011年才開始研究時間、空間這一塊，
我現在非常堅信時間、空間一定有規律，任何自然界的東西都逃不過循環。這是我15分鐘股指的分享，如果說大概知道是在10點半到11點的或者下午2點出現高低點附近的時候，在座的很多人都通過趨勢的指標、方法確認驗證下，那這個勝算可能會高一點。大家看週二、三、四是個循環，這4天循環它的點相對位置都確認下來了。一個循環有“1、2、3……10”，10個高點和低點，禮拜一就是從第三天開始，因為第一第二天是星期六和星期天。然後星期三是第一天又個一個循環。大家看這是一根紅線，“1”的位置在這裡10點半，這是連續的圖，將近2個星期的圖形，這紅線的後面大概也是10點15分，“2”的位置在第二天開盤左右，“3”的位置在第二天10點半左右，“4”在中午不到點，“5”在下午2點鐘，那一段也是，“6”、“7”、“8”大概也和這個時間是一樣的。你可以回去把後面4天的分時圖打出來，你會發現它都在那個大致的時間出現。但有些時候這邊是高點到那邊就變成低點了，會倒轉，就是一個循環後發生倒轉了，還有個別位置會出現提前或延後，比如這裡的“7”應該在10點鐘左右結果它提前了，高點提前代表後面會暴跌，也會給我們提示，高點提前說明賣方很兇，來不及賣了趕緊賣，高點提前就預示後面還會跌，如果低點提前會繼續漲，高點延後可能還會漲，低點延後就是市場很弱，後面還會跌。所以10個點差不多有3到4個點會提前或延後，提前延後給我們後面市場的漲與跌、強和弱做了啟發，這可能是市場內在的能量在慢慢地轉變。
剛剛談到股指的15分鐘圖，大家可以看圖，這些是最近的，7月3日的時候，當時做PPT的時候截的圖，這圖大家可以看到“1”差不多在10點15分左右，“2”也是在這個地方提前一根K線，“3”、“4”、“5”也是跟前面一樣的，剛才那個圖可能是一個月之前的圖，現在是最近的圖，同樣是一樣的，“1”、“2”是第一天，“3”、“4”、“5”是第二天“6”、“7”、“8”是第三天，“9”、“10”就沒有了，因為“9”、“10”是星期六，所以星期天是“1”、“2”，所以星期一是“3”、“4”、“5”開始。
這是另外一張圖，是7月30號到8月7號的，也是一樣，位置都相對確定，怎麼去確定可以把歷史圖形找出來，去尋找這個確定點大致的位置，可以對後市做一個參考。最新那張圖是我在星期四截的圖，“10”的位置提前，行情就暴跌了，“10”的位置大概在下午1點半的位置，提前暴跌到了“11”的地方，甚至跌到“1”的地方，“1”的地方是第二天10點15分，的確星期五就是跌在10點15分，我這圖發給主辦方的時候還沒跌到，我昨天晚上我看了一下，確實10點15分到10點半出現了一個低點，然後開始反彈到中午。看到這裡市場確實有一種內部的能量，在約束這個市場的轉折點的時間。
我再花一點時間給大家分享一下橡膠的時點。我把3年到5年的橡膠連續都拉出來，日線肯定不是4天而是4個月一循環，4個月當中1個月一根線，有10個點，第一個月到第四個月有10個高點和低點，第5個月開始又是10個高點和低點。這是2009年1月份到8月份的，2009年到現在所有的K線圖是連續的，不是截出來的。我們看每4個月一個循環，5月份到12月份也是4個月一循環，每個循環高點低點的相對位置都是差不多的位置，2011年1月到8月份，橡膠3到4年高點、低點的位置都處在相對正確的位置上，我沒辦法解釋是不是巧合，但我覺得還是有一些啟發，讓我們在這方面做一些研究，我們可以從量、價之外延伸一下時空，把空間加進去更好，可能會更難一點，今天由於時間有限就和大家分享到這裡。
汪星敏：期貨交易高手，對盤面有著很高的敏感度，日內短線、波段和中長線均有涉及，並在各個週期都有較好的盈利模式。在2010年7月到12月舉辦的交通銀行杯2010年領航中國期貨大賽中以4408.42%的收益率獲得標準組冠軍。多年參加《期貨日報》全國期貨實盤大賽，並屢獲佳績。2010年輕量組第14名，收益率165.17%；2011年輕量組亞軍，收益率215.32%，重量組第6；2012年輕量組第17名，收益率268.81%，重量組第16；2013年，重量組冠軍，累計淨值達到19.54219。
汪星敏：當時獲獎只是運氣，9月多的時候在蘇州頒獎，這件事一過去我就把它忘記了，沒有繼續想我是冠軍或者怎麼樣。今天在這裡大家都是高手，我是來“打醬油”的，本身就是來聽大家學習的。我從事期貨一共14年時間，前面的13年時間裡完成了我自己交易生涯的第一個階段，這個階段完成以後，把今年定義成“過渡年”。雖然今年從交易角度來講也經歷了很大的波動，總體上將它定義成一個總結年。經過今年的總結後，我在思考未來第14年、15年開始到20年之後的第二個階段我該怎樣走。13年以來白手起家，從一萬塊錢起取得了一點點的小成績，但這個小成績也僅僅滿足自己成家立業物質上的需求，因為結婚、買房子都需要錢，有了小孩子之後也需要奶粉錢，其實也就是僅此而已。
現在最重要的問題不是過去所取得的成績有如何輝煌，而是要繼續前進、學習，這就是所謂的學無止境。在期貨市場裡面你賺了多少錢不是最主要的，最主要的是你還能否保持以往那種積極拼搏的精神動力。從交易本身來講我認為如果你停止了學習的腳步，這不是一個交易者應該做的事情。因為你在市場裡取得了成功賺了錢，也許你可以停留在這個層次，大不了不發展，這也足夠讓你過上好日子。但交易不是這樣的，如果你停止學習的腳步就沒有精神動力、衝勁了，這就是我定義的“逆水行舟，不進則退”。這是非常危險的，去年得了第一名之後，我在發獎感言裡也提到“我參加比賽寧可年年都是第二名”。因為第二名在接下來的比賽中會有更大的精神動力和衝勁。我跟前一年的冠軍馮成毅老師也相處了很長的一段時間，他有幾句至理名言，其中一句“交易是濃縮的人生”我覺得講地非常到位。我認為要做好交易必須腳踏實地，因為“前面”真的很兇險有非常多的陷阱，還需要一顆謙卑的心，在沒有成功到成功路上始終秉持著積極、拼搏的健康心態。最後我感覺市場是在修煉我們的個性，是在磨合我們的一些行為，最終它會讓我們在品德、修養方面變得非常完美。 否則你可能只是一時的興盛但不能長久保持輝煌的成績，最終還是需要把自己的行為、修養各方面修煉得非常完美，這樣才能在市場裡保持常勝或是一個比較穩定的盈利。我們大家都是有家室的人，都知道交易只是我們工作的一部分，最終都是為了過日子，而過日子則需要錢，從這個角度來說我們賺錢是為了生活，這就需要交易繼續盈利。所以我非常佩服每一位做交易的人，因為他們需要十年如一日的付出，甚至有些交易員在15年、18年後才取得成功。所以我覺得做交易的人都很值得尊重，最後我希望大家在未來的交易路上能夠繼續一帆風順，因為交易最終是讓我們把日子過好，祝大家都能過上美滿的日子！謝謝。孟德穩：上海奇獲投資管理有限公司投資總監。長期從事金融量化交易，早年以股票為主，08年開始專注期貨市場，開發過多種交易策略，最終形成了多策略、多品種、多週期的程序化組合策略體系，追求低迴撤的穩健收益，長期的年收益與最大回撤比可以達到4:1。在高頻交易員選拔和培訓方面有著非常豐富的經驗，目前已培養出多名優秀高頻交易員。
孟德穩：我今天過來也是抱著一種學習的態度，我們是以一個團隊來做交易的。交易方式也比較多，我主要負責我們團隊高頻交易和程序化交易這兩塊。別的我也不是特別擅長，就我瞭解的在高頻交易中轉型的問題跟大家做一個分享。因為做短線交易尤其像高頻交易有個致命的缺陷，資金容量問題以及當資金規模擴大後，是否還能保持穩定、可觀的收益率。我們自己團隊也有在做，從5萬、10萬翻到50萬、100萬很快，從100萬翻到200萬、300萬速度開始減慢，從300萬再往前翻就變得很慢很慢，都會存在這樣一個問題。在這過程中我們也探討了很多種方法，今天就做炒單的時候如何將炒單和漂單結合，就是類高頻的小波段來結合，談談自己的感受，算是拋磚引玉。在座的都是投資高手，如果有些講得不是很深刻的話希望大家也能理解。我們在高頻交易做到一定程度的時候，都會嘗試讓交易員在炒單的基礎上進行一些週期稍微長的小波段交易，這個轉換的過程其實是很難的。在摸索的過程中我們找到了一些方法，我們中一些成熟的高頻交易員開始轉型的時候，我會讓他採取一種炒和漂結合的交易方式，我估計方杭瑞也經歷過這個階段，具體怎麼做呢？如果他高頻已經做得非常好了，那麼對短時間的波動理解是很深刻的，在正常波動的情況下都還是以炒單、高頻的交易方式進行，在一些特定的情況下我們會嘗試做一下漂單。就是用高頻的手法去切入，如果發現情況不對就快速處理掉單子，再出現機會就再切入，不斷地試單，止損和止盈都非常快，秒停的止損發現不對馬上就停掉，直到很短一單做進去有了很大的利潤，我才會把單子拿進。嘗試做漂單的時候是要有一些特定的情況的，以下幾種情況我們會放棄純粹的高頻，嘗試用高頻的手法切入轉化成漂單，我總結了大概有5種。1、上證的分析走勢圖上面有個領先指數和上證指數出現嚴重背離的時候，造成背離的一些板塊又發生在轉變的節點上，一般就會嘗試用高頻的手法切入，如果切到一個好價位我們就會嘗試做一個反向的漂單，一般這種震盪時間有長有短，長的半個小時，短的10幾分鐘，但這種利潤都非常可觀。2、如果大週期確實向上，小週期通過充分地調整又沒有破壞大週期上漲的結構時，我們會在小週期調整結束之後，大概在A、B、C三波段明顯回調結束的節點上用高頻的手法切入嘗試做漂單。3、在遇到強阻力區、強直升區節點的時候，會嘗試做反向的漂單。4、經過長時間的震盪，能量都收縮在一個很窄很窄的區間之內，突然出現了放量的突破，一般接下來幅度都會非常的快、迅猛。在這個節點會嘗試用高頻的手法切入然後持倉。5、突破陷阱，震盪了很長時間做了一個突破，但是突破之後很快又收回，突破的那根K線，比如是向上突破的，突破區間K線的那個高點被反向突破後，我們基本可以確認這是一個突破陷阱，在這個位置不斷嘗試用高頻的手法切入，一直試到有非常可觀的利潤就可以拿住了。我上面所列的5種情況，很多時候會同時符合兩種或三種情況，這個時候把握就會更大，我們在這個地方漂單的信心就更強一些，獲得利潤的幅度也就更大一些。
長期高頻的訓練對止損的要求非常高，即便是漂單用的還是高頻的止損，進去後如果不是賺錢的，也會馬上處理，只有哪一單進去後有快速的利潤才會拿住，不會允許我這一單有比較大的虧損。以前做波段的時候有人說，是不是放大利潤就該放大止損呢？對我們而言可以放大利潤但止損沒有討價還價的餘地，止損還是要用高頻，虧損在1到3個價位上是要解決掉的，如果你有本事在股指上拿住幾十個點也是可以的。所以我們在做高頻交易的時候，止損是很嚴格的，高頻轉漂單的時候止損也是很嚴格的，有時候飄單做出來的盈虧比會非常大，不單單是10:1了，甚至20:1、40:1都有可能。所以並不是說我有大利潤就要大止損，它可以大利潤小止損。如果用高頻的手法去切的話，等於每次做漂單的時候都是貼著一面牆在做交易，牆有保護作用，一旦這面牆倒了，說明這個方向是反的，就不會再嘗試做這個方向了。你進去後再涉及到怎麼做止盈的問題，一旦你的高頻變成了小波段、漂單的持倉，會有以下幾種止盈的方法。比較常用的就是形態止盈，如果我做多，高頻的手法覺得這是轉折點，就向上做多，那麼向上的節奏應該是不斷低點往上抬高，到最後加速。 一般趨勢和反轉都有一個特徵，趨勢初期會磨磨唧唧，像煮開水一樣，開始時也沒見冒泡。隨著慢慢往上抬高它會有個加速，在這過程中我們往往用的止盈方法是隨著底部的低點不斷抬高，如果最近的一個低點被反向顛覆的話，這個單就一定要平掉了，這是一種形態的止盈方法。我們做漂單肯定做到波幅最快、最有爆發力的那一段，所以我們也會用1分鐘線上10倍均線去做跟蹤。如果10倍的均線被跌破，就把單子處理掉。第三種方法可能會用叫試進的方法，如果形態上一分鐘線明顯形成五浪的上漲，那麼在末端就會平掉，我們知道上漲的勢，已經用掉了很多，它反向積累的力量很大，這時就把單子瞭解掉。最後我們可能會用到時空的方法來平倉。比如這個漲幅和前面的漲幅是對稱的，或者時間和之前的上漲、下跌是對稱的，到這個時間依然沒有像我們預測的那樣出現漲幅或跌幅的話，也會把漂單的單子處理掉。時間的概念上，我們不允許基於高頻的基礎上發生的漂單在停盤的時間持倉，一上午做了一單你到11點半是要平掉的，下午的話3點之前要平掉。不能違背日內原則，一般我們就是這樣做止盈。往往很多交易員包括我做高頻的時候都會有一個困惑，一天裡盲目做了300多單，最後發現全是手續費，並沒有賺到多少錢，就想著我是不是可以嘗試拿住。實際上 很多高頻轉換漂單，至少在高頻賺到很多錢或者解決了你溫飽問題，或者你不太為錢發愁的情況下你再嘗試做轉型，因為轉型這東西不是你技術達標就能完成的，更重要的是你心態要到一個平衡的狀況，不能說虧了錢就接受不了，漂單最重要的是“寧為玉碎，不為瓦全”。一旦這單拿住，不到平倉的條件是堅決不能平的，這才能賺到利潤。有些沒有賺到錢的人因為他拿不住，賺到又吐回去，反反覆覆，而這次他不想再吐回去了，而恰巧這一次平掉之後是行情真正爆發的時候。所以我們建議如果你開始學高頻然後想轉換成日內小波段，動量交易，必須在你原有的交易方式已經賺到足夠錢的情況下，這樣你的心態會更好，你對交易的理解也會更深刻，也能夠承受利潤的回吐，不至於擾亂你的心態。講到這兒想跟大家分享一下前段時間我看到一句話，以前有個獲得諾貝爾經濟學獎的人研究了錨定定律，估計有些人也聽說過。人在面對利潤的時候對風險是厭惡的，現在我沒有虧也沒有賺就會考慮風險，如果我想投資一個項目就會想會不會虧？但是一旦做進去虧了是趨向風險的，想著一切辦法把利潤搬回來，這是大部分人不能夠盈利或虧損的重要原因。我們想 盈利就要反其道而行，面對虧損的時候要收斂，面對盈利的時候要放大膽。我們訓練的時候經常會把這觀念強化進去，但我們做所有的交易最終想獲得穩定的盈利，我認為首先要防守。《孫子兵法》有句話說得好“善於防守的人藏於九地之下，善於進攻的人動於九天之上”。意思就是他在防守的時候就像藏在地底深處一樣，被攻擊的可能性非常小，真正開始攻擊的時候就像從天上往下俯衝一樣，迅猛、快捷，這樣既能保證自己的安全又能獲取比較大的利潤。演化到交易中就是漂單中有一個非常嚴格的原則，如果你在高頻轉化成漂單的時候你有10個價格以上的利潤你就不允許虧損出局，這是個底線。先求不敗，才能求勝，我今天就分享這些，在高手面前講這些我感覺有點班門弄斧，算是拋磚引玉，謝謝大家！曹恆潤：管理學博士，牛津大學金融EMBA，海證投資總經理。擅長資金管理、概率投資及對沖交易。曾經擔任期貨公司高管及多家大型私募機構顧問，受聘國內多家大型企業的風險控制專家。培養出多名行業內知名操盤手，對培養操盤手系統交易有自己的獨道之處。
曹恆潤：感謝主辦方給我這次機會，剛才我們孟總拋磚引玉，其實他把我想說的話基本上都說完了。從短線的角度上來講實際上就那麼多注意點，今天是短線論壇，猶如方先生和孟總說的其實做好短線沒有太多的竅門。也就是把我們的方法連貫性地始終保持一致，剛才孟總也講了很多方法，根本點就是找一個比較小的止損然後擴大盈利，然後反覆去做那個概率。我自己做了這麼多年的短線，覺得根本點也就是這個，就是剛才說的比較安全的牆，有了那個牆，我覺得就找到了策略點，你可以放手一搏。另外對短線的看法和大家做一下分享，從教科書上講，短線交易可能給期貨市場提供流動性。個人覺得短線交易可能對整個期貨產業或資金池產生的內耗比較大。今年我問了幾個做期貨的朋友，問他們做得怎麼樣，從回答中發現不管賺錢、虧錢的都說比較困難。我們短線做了9年時間，前段時間還做了統計，9年時間手續費加起來7000多萬。實際上我們也沒賺到多少錢，但這7000多萬滅掉了交易對手。我接觸到的很多短線高頻，他們的頻率比我們的還要高很多，他們產生的手續費是非常大的。剛才沈總也講到期貨資管蓬勃發展，現在已經有3000億了，期貨業協會公佈的是2200多億。因為我們現在是一個團隊在做，還是比較關注這些數據的。2200億左右的資金，事實上交易資金估計在600億到800億之間，其它都是可用餘額。而600億到800億所發的產品，估計有200億到300億，這個數字可能不是很確切。像葉大戶可能不屑發產品，因為他有的是錢，但他至少是專業選手。我的定義是隻要能夠發產品，你至少也有2把刷子，能夠稱之為專業選手，這裡也就有200億左右的規模了。包括葉大戶、濃湯野人、葛衛東、劉福厚等，自有資金也在裡面做但絕對是專業級的，我估計也接近100億。這樣就會有200到300億的資金，可交易資金600億到800億之間，另外的300到400億暫且定義為非專業，有的人認為自己也很專業的，大家都在這個資金池裡面搏殺。600億的資金在行業裡的手續費有150億左右，這個數字很嚇人。如果800億的可交易資金，150億的手續費，還剩650億，那麼300億的專業選手還想掙多少錢？所以短線對期貨資金池的消耗是很大的，這就是我對短線的一個認識。對我們公司而言，打算逐步降低短線的操作，另一方面短線受資金規模限制。我對資管談一下自己的看法，我們公司參與東航金融藍海密劍的基金經理，我覺得目前走資管路線，用M OM的形式是非常可行的。我們2014年初加入，他們基金經理的業績我也看過，總體的情況非常穩定。中間有個基金經理做豆粕做得很出名，前段時間美豆豐產超預期報告出來的時候，大概3到5天的時間，他的淨值從1.55變成0.8幾，回撤還是很大的，產品整體回撤差不多2個點。說明目前如果要做資產管理，
任何一個高手任何一種交易模式在特定的時間都有軟肋，而MOM形式能找到一些戶在一定程度上避免這種情況出現，比如大幅度資金的回撤，這就是我對資管的看法。我們內部也想構建MOM的形式，其實是發展多策略，現在不知道大家對做期貨的收益率預期有多高，而我們對收益的預期是一降再降，並不是說我們的境界有多高，人主觀上都是趨利避害的，能多賺就多賺點，那為什麼一降再降？因為盈利的形式日劇嚴峻，我們一開始是做短線的，現在對短線年化的收益率預期在10到12個點左右，聽起來不高。我們的想法是把這一塊做一個配置，另外我們想通過程序化組合結合一系列配置，如果每年在資金管理上能貢獻10個點左右，自己的對沖模式可能貢獻5個點左右，套利中做的一些中線能夠貢獻8到10個點左右，總體加起來可能有30個點左右的預期回報收益率，同時通過內部的組合把風險控制在10以內，對我們目前來說壓力會小一點，否則這麼多交易方式壓在你上面你要取得好的收益是比較難的。一個需要自身不斷努力，另外還要靠行情配合，而行情完全可以配合或不配合你，這也是是我們公司內部想做的資產管理的一個配置。申銀萬國從大的角度來講，對他們的股基金有一定的借鑑意義，把行業內做的相對好的機構整一個大的模式，如果一個投顧一個模式那麼找30個就30個模式，前提是投顧作為一個零部件，必須是可以的，如果不行50個也沒用。謝謝大家！林欣：台州人，畢業於浙江農業大學（1998年併入浙江大學），2004年-2008年交易A股股票，2007年開始交易國內商品期貨。2008年開始交易港股和外盤期貨，交易的主要品種：道指、標普500、恆指、國企指數、摩臺指數和外匯。2010年4月至今交易國內股指期貨。在2006年、2007年啟動的股票大牛市賺得第一桶金，又在外盤指數期貨成功抓住2008年的大熊市，並在2009年成功抄底房地產市場。2012年首屆“歐亞杯”境外股指期貨實盤大賽亞軍，也曾在外盤一個月取得8倍多的收益，資金從120萬（港幣）增長到1000萬（港幣）；2013年“大將軍”中國對沖基金經理選拔賽重量組第一名（獲驃騎將軍稱號），收益率349%。
林欣：我做期貨比較短從2007年開始，之前做股票也沒多少時間，是從2004年開始做的。水平可能都沒有大家高，今天主要也是向大家學習。我主要交易的是金融期貨，而國內金融期貨主要是股指和國債。2008年我做外盤，主要做臺灣、美國、香港的股指比較多，2010年4月份國內股指推出後，我的主要精力就放在國內了。我交易主要以基本面為主，技術面為輔，因為技術面沒學好，感覺基本面相對可靠一些。
通過基本面找到方向做多還是做空，方向定了後再通過技術面共振，如果基本面做多的話，技術面也可以做多了，共同應證，勝率就會提高一些。以前做外盤的時候比較激進，現在追求相對穩定的收益，不追求暴利。在交易中我比較注重應變力，我覺得理論和實際是有一定距離的，如果你只講理論就容易紙上談兵了，理論和實踐相結合就是靠應變去結合。比如在9點或9點15分之前我們的想法和開盤後的行情不可能完全一致，有時差別會很大所以要靠應變力去調整。這也是我追求的目標，我持倉沒有具體的標準，最短的是日內，有時候進去可以止盈了就出來，有把握的話最長也就3到5天，超過3到5天是比較少的。接下來我講一下關於程序化交易和交易的應變性存在的一些矛盾，也是我的困惑。交易中模型開發是自上而下或自下而上，不管怎麼樣，交易中如果K線1分鐘週期的話，1個小時60分鐘就60根K線，假如我們不考慮平，漲跌1分鐘就是2的60次方組合，60根K線發現機會可能更多，那我們現在只考慮漲跌，如果再考慮高開低收、幅度、成交量那就更加複雜了。我們開發很多種模型都是建立在這種數據上的，K線形態，技術指標、均線都是根據這些來的。K線是最基礎的高開低收，這樣開發出來的模型，它在出場點和入場點之間的管理難免會有麻木性，為什麼這麼說？借用李小龍先生的一句話“水是什麼形狀，水的形狀是由容器決定的”水在杯子裡面裡面就是杯子形狀，在茶壺裡就茶壺形狀，我們開發這個模型是不是已經把這個“容器”做好了，讓我們用容器接這個行情，所以這是否存在一個問題，這也是我的一個困混，沒什麼好的答案。我們國內程序化交易最近這2年在走一定的下坡路。2010、2011年的時候比較好，那時做趨勢性的策略比較多，震盪性的策略比較難一些。所以這2年程序化交易有點走下坡路，我覺得既然大家都知道趨勢性的模型怎麼弄，等於你的命門已經露出來了，人家很容易利用命門攻擊你。水的形狀是容器決定的，水有應變性，在杯子裡就是杯子的形狀，在其它容器裡就是其它的形狀，水從高空滴下來它的容器就是空氣，所以水的應變性非常好，它從高處掉下來遇到阻力就停下來，形成一定的勢就會有更大的衝擊力。謝謝！張利建：1992年進入股票市場，2002年進入期貨市場。精於技術分析，善於研究主力動向。近10多年來成功捕捉了股市歷史性的大底大頂，其對大盤判讀的觀點2010年在中國國際期貨有限公司開設的《卜文看盤》專欄中均有發表，頗受投資者的認同。對大盤指數拐點的預測、股指期貨的盤面判斷具有良好的把握能力。2009年榮獲第九屆“中期杯”實盤大賽第一名，半年收益率320%，2010年全國實盤大賽前十強，2012年第二屆“國海良時”杯期貨實盤大賽第一名，4個月收益率341%。性格沉穩低調，是位盤感優異技術非常全面的基金經理。
張利建：感謝申銀萬國、高總和沈良組織的這次活動。自己進入期貨市場大概10來年，2009年以前都是學習階段，在2009年無意中參加了一次國際期貨比賽，悟出了一些短線的門道。這門道前幾年效果都不錯，從今年以來市場發生了變化，感覺有點不靈了。目前又在重新學習，我發現現在市場上做程序化的人特別多，今天在座的就很多，而我還在起步階段。初期最基本的模型剛做了一下，下個星期真正開始手工操作，這是一個提示，開發成功估計還要1年時間。步子也是比較漫長的，自己短線都是利用波浪理論和技術指標來分析的，今年市場行情不是往同一個方向走，股指期貨用技術分析可能會好一點，目前主要開發股指期貨短線、中線這一塊的方法。謝謝大家。
孫超：泛金投資管理有限公司 副總經理。浙江大學金融數學博士, 之前獲得計算機應用專業碩士學位。從事軟件開發六年,具有豐富的軟件開發經驗。曾在國外SCI雜誌上發表多篇衍生品定價理論論文,擅長利用計算機進行金融計算及建模。程序化交易每年穩定盈利20%左右。
孫超：我們是泛金投資，做程序化也做得比較早。這幾年做程序化可能也淘汰不少，因為不好做，我們運氣很好每年還有一定的收益，收益率穩固在20%以上，很多做程序化的人都是從我們公司出去的，策略都差不多沒有什麼本質上的區別，那為什麼會被淘汰掉做不下去？我們在想是不是我們的策略比別人優秀呢？其實不見得，都是一樣的，交易上面有本質性的區別是不存在的，至少我認為是這樣的。最後我總結一些想法也不一定對，在心態上，一旦你出現回撤或者虧損，對你的策略去修修補補，這樣是否合理？你
這樣做只會增加它的不確定性。第二個是交易心態的問題，做程序化虧錢是很正常的，要習慣虧錢，保持一個良好的心態。如果你虧損想改變策略那就是是欲速則不達的。還要對你的策略要有信心，對市場要有信心。我認為程序化利潤來源的本質就是系統性的行情、趨勢，在趨勢出來之前沒有被吸出去。就像一年之中股票也有1到2波行情，這個東西一定要對它有信心。震盪的時候大家都很難受，那門我們就守住這2波行情。守住，那麼你這1年就夠吃了。如果市場幾年都沒出現機會，那麼市場也活不下去，我們也不會在這裡討論了，該幹嘛幹嘛去，所以對市場的信心很重要。孫大瑩：資深交易者、策略評估專家、金融作家。長春人，1995年大學畢業後到杭州工作。1993年接觸股票，1995年接觸期貨，曾任杭州某大型國企的操盤手。2007年做過外匯。現在主要精力放在期貨市場，兼顧股票市場。《走出技術分析的陷阱》一書的作者，《華爾街智慧》一書的譯者。在交易方面，主觀分析交易和程序化交易均有涉及，分析和研究過數百個各種類型交易策略，對交易策略的評估有相當獨到的見解。2007年-2012年連續6年在期貨市場實現每年60%以上的收益（其中某幾年的收益遠高於60%），交易風格穩健，交易績效穩定，注重風險控制，不追逐暴利。
孫大瑩：下面介紹下我的交易經歷，在2006-2007年裡我接觸了一些東西，當時把它叫做系統交易，2007年以後我一直用這個方法來做，當時是用手工下單的，現在基本上都是全自動交易。另一方面，因為我是做主觀交易出身的，我會拿別的賬戶做主觀交易，我覺得是不是程序化交易不是非常重要的事情。程序化交易給你帶來的好處是你下單非常的方便，有的時候人不在電腦旁邊也是可以的，它就是幫你下單的東西，它不是決定你是否盈利的關鍵，程序化做得好還是需要對交易市場的理解。我始終認為主觀交易做得有缺陷，在程序化同樣也會有缺陷，這個交易不只是方法上的問題，還有資金管理問題，不是使用程序化就能避免掉。雖然我從2007年開始每年都是盈利的，但是並不覺得交易是多麼輕鬆、快樂。我比較關注創新高的時間，以前的話我3個多月就會創新高，今年市場結構發生了很大變化，要到4個月或5個月左右才能創新高。我認為在3、4個月沒創新高依然是種煎熬，有的時候離新高非常近，上去後馬上就被打下來了，然後又要等很長時間，我希望交易做得比較輕鬆，大家
不管用什麼方法，關注風險是最重要的。我眼睛沒有盯在收益上，盯在承擔風險的比例，比如說這筆交易我承擔1%的風險，那麼這1%就是1，我最後收益比方說有12，12相當於一二的10倍，這沒有絕對只是相對於是個概念，我會這樣考慮問題，你的收益相當於你承擔風險的多少倍，實際上這麼做下來你沒有運作利潤同時還幫你控制了風險，另一邊利潤也會起來，但我我感覺這段時間市場不是很好做，市場結構有不小的變化，像以前70%到80%的利潤能拿到，今年我感覺有點吃力，控制風險的話可能你的收益不會高到哪裡去但也不會讓你虧到哪裡去，交易有各式各樣的方法關鍵靠你怎麼樣去用，堅持一種方法不放棄，這才是最重要的。我還有一個觀點就是策略上要搭配，策略上需要穩定這是最重要的。大家現在都很關注回撤有多大，我認為對於整體的資金曲線回撤是個很重要的問題，對於個別的策略、交易系統有時回撤大一點依然可以接受，更重要的是這個交易系統回撤後它有沒有能力很快地恢復創新高，如果有，這個策略依然是好的策略，倒過來講一個交易系統回撤很小，一旦碰到“黑天鵝事件”出現回撤很深的話這個系統就會廢掉了。最後我覺的無論用什麼方法，程序化、主觀交易、高頻、套利、傳統交易策略也好，我們在市場裡始終是很渺小的，我們要關注風險。我 覺得自己像個漁民，期貨市場像大海，你永遠不可能把它撈盡每次只取那一點點，安全回來就可以了，我就說這麼多了。王永民：浙江金華人，曾做過公務員，經過商，現專職做期貨，從事期貨交易8年，主要以主觀交易為主，同時也使用對沖、套利、波段模式。
王永民：感謝申銀萬國、七禾網，讓我在這裡像這麼多高手學習，在這麼多高手甚至重量級的人物之前只能稍微做一點自己的分享，一個就是穩定性的問題，要增加穩定性我覺得要增加品種，品種越多反正“東邊不亮西邊亮嘛”，至少大幅波動的情況會少一點。還有要多週期多策略，市場每段時間的波動特點都是不一樣的，多週期多策略在不同市場的狀況下適應性都會好一點，這樣你倉位就能分散。如果博一個品種，那麼就要加上去才行，抗風險能力也低，也許你這個單子是對的，但是它抗風險能力不強，你也沒辦法只能砍出來再說。很多虧損都是“左一巴掌，右一把掌砍掉的”倉位分散這種機會會少一點。我認為
選對品種對交易來說是最重要的。還有就是心理方面，如果我連續3天出現虧損，我就會審視下市場是不是風格轉變了或是自己腦子是否發熱，審視了發現有不正常的狀態，至少自己會休息或把倉位降下來，如果不審視自己有時連續犯錯了還繼續交易這就容易進入災難階段。這狀況我前年出現過一次，那時正好是我媽去世心情也不太好，嚴重影響了交易結果我越是虧損越是想賺錢，這情況基本連續一個月天天虧錢，現在比較注重於心態方面的調整，在這麼多高手面前我覺的沒有什麼東西好講了，謝謝大家。徐西會：山東泰安人，擅長國內跨品種套利及內外盤套利。1996年開始股票交易，2006年專職做股票，2007年9月退出股票市場，專職做期貨和貴金屬的套利和對沖。現任浙江賢崇投資管理有限公司投資總監。目前運作兩隻基金產品：“諾德-工行-順然量化1號”和“招商基金-順然全球套利1號”。其中白銀內外盤套利交易，2011年年化收益61.22%，2012年年化收益12.88%。國內期貨套利，2013年的年化收益24.16%，2014年上半年的年化收益是27.12%。最近3年內最大回撤是3.4%，基本達到了5%以內的回撤的目標。
徐西會：我們在期貨中國網有一個賬號2個月的收益的17%，這個賬號是做高頻的，是我們這邊和上海一家公司合作的，從策略上說我們只是打打醬油的，為什麼能取得這麼好的收益？一是行情配合，前一段時間行情震盪比較多可能正好合適，第二申萬期貨給我們提供的服務器是非常好的，跑動非常快在2毫秒左右，我們計算下來比其它期貨公司快0.4毫秒左右，這個產品預測的收益是每年在50%左右，手續費是本金的1.5倍，實際上我們投了2個月手續費就達到了0.5到0.6倍，我們參與國內高頻並不是說要在高頻上有什麼收穫或有大的突破，我們想把套利的東西展現在高頻上，我們主要擅長做國內商品的套利還有貴金屬的內外盤套利，我們希望把高頻引入，新加坡A50和上證50希望用高頻的方式交易，然後開發出高頻交易，還有和新加坡交易所也談過，他們希望我們交易量提高點，目標做到A50成交量的5%。這幾年套利經歷了3個階段，第一個階段在2009年之前主要是靠渠道和邏輯關係賺錢，那個時間段還是比較原始的；從2009年到2012年時第二個階段，我們用了交易軟件等交易方式 ，內外盤套利在2011年時也做到了50%的收益，在2012你那的時候遇到了一個問題，內外盤的套利收益只做到12.88%，用這種方式如果某一年不好的話，收益是不會很高的；我們就在2012年年底進入第三個階段，開發屬於我們的交易軟件，我們希望在軟件上有所突破，把我們收益做上去。2013年到現在我們的軟件已經開發完畢了，我們軟件已經能夠實現對手價成交、單品成交、盤口成交。比如鋅和鉛套利每天的波動只有10個點，買方是2000賣方是2010，如果變動到買方是2010賣方為2020，這個時候靠以前套利方式不可能盈利的，現在我們軟件能部分做到在2000點成交在2020點平倉，也就是今天行情波動只有10個點我們可能賺到15個點，這是我們開發軟件的第一步，是從無形到有形，把我們這麼多年的經驗開發成軟件，這有形的東西一個是單品種的短線，另一個是套利的短線主要是這兩個功能，在單品中短線上帶到股指時，最快的時候是400毫秒，賺8個點，短線的優勢是非常明顯的，如果用眼睛看的話幾乎是不可能的事情，在短線套利上最快是7秒鐘賺12個點，我們可以把有形的東西變成無形，把交易軟件的界面去掉，有交易軟件界面會影響速度，把我們交易思路開發成一個統計的東西，在計算機內部運算甚至在網卡里面運算，計算的時間壓縮在50微妙之內。今天來這裡也向各位高手學習，在這過程中把我們有形的軟件變成無形的軟件，從去年到今天，很多人擔心特別是今年程序化不好做，或短線不好做，我們套利這邊感覺更好做了，為什麼這樣呢？第一我們認為可做套利的品種更多了，向今年PP和L就可以套利的昨天L和PP盤中有80個點的空間，其中我們賺到了60個點，這在往年是不可匪夷的事情，今年相關的品種越來越多，我們做套利也越來越順利。第二就是我們開發短線套利的系統，以前是短線高手秒殺新手或是秒殺做單邊的投資者，現在我們能夠秒殺做短線的高手，舉一個例子來說，週四菜油和豆油出現了一個秒殺的動作，我們在52的價差上有100手等著，50的價差上有100手等著，28的價差上有200手等著,26的價差上有200手等著，這個時候有一個下倉趨勢，我們成交了438手，5分鐘以後我們就平倉了這個錢賺得非常順利，通過軟件可以提高我們的收益和競爭力。希望大家在軟件上也能有所提高能夠戰勝更多對手，謝謝。
陸曉蘇：江蘇鹽城人，現居杭州。原是電氣類工程師，2005年開始接觸期貨，2006年開始接觸股票。期貨投資以波段操作、技術分析、客觀交易為特徵，近四年多實現連續盈利，累計盈利12倍左右。在期貨中國網實戰排行榜 http://trader.7hcn.com/的賬戶“陸曉鳳”自2012年6月26日到2013年8月22日，累計盈利81.87%，最大回撤8.34%
陸曉蘇：很感謝有這次機會在這裡向各位高手學習，做期貨、管理或其它的，讓我有了一些啟發其它的想法，每天能學到一些東西還是很高興的，我覺的講太多技術面的東西就像前面說的完全是班門弄斧，今天都是高手根本沒有必要，我認為很多方法不管是從市面上、書籍上還是投資上，真正能盈利的方法早就公眾於世的，就是需要你找到方式去組合起來，具體如何組合，如何產生效果，就是和各位包括我的交易經驗也好，比如說做程序化交易通過一些組合和回撤，從歷史數據來說證明這個方法還是有效的，這就是我最認可這個方法還能往下走的模式，像前面方總說的會有一定向前的趨勢性，那是肯定的。比如說整個趨勢往上往下的時候，如果要逆轉它的話肯定需要更大的力量來反轉它，這個東西是確定的。比如說盈虧比，盈利能抵掉多少虧損這也是能確定的，其它包括金屬也好都是有時效性的，所以我覺的這個市場結構也在變，包括大環境也在變，對於我們來說抓住這幾個重點，包括自己的系統，比如
你不是靠程序化是靠盤感盈利的，那你內在邏輯上要確定可以在這樣的市場上盈利，我覺的要做到這一點，其它都是很次要的，其它我也沒什麼好說的了，謝謝。康珉：福建省嘉誠資產管理有限公司總經理兼投資總監，福建省內第一批量化投資研究者和實踐者， 2008年至今帶領嘉誠資產量化團隊獨立開發了一系列量化策略投資模型，並將該模型應用於嘉誠CTA系列期貨專戶和基金專戶產品的投資運作。康珉所領導的嘉誠資產量化團隊在趨勢跟蹤、區間震盪、形態識別、資金流分析、套利、高頻交易等技術領域做了廣泛而深入的研究，形成了豐富多元的產品線並投入實戰運營，取得了豐厚的投資回報。曾在第五屆東航金融【藍海密劍】實盤大賽集團軍組獲優秀獎；第六屆東航金融【藍海密劍】中，嘉誠投資1這個帳戶在高手雲集的集團軍（1000萬）中排行第六。在朝陽永續-華寶信託2014私募基金風雲榜中，嘉誠進取一號產品列第6名。在七禾網期貨中國私募排行榜上，嘉誠投資這個帳戶運行8個月，目前收益率為48%。
康珉：大家好，感謝主辦方，剛才沈總和陸總都已經講過資管時代已經到來，我今天想分享下大家從個人理財到資產管理的過程的經驗，相信大家都渡過從虧損到盈利的階段了，所以我著重講一下在做資管方面心態調整的問題。因為之前在做賬戶的時候大家都要解決財務自由方面的一個東西，做資管的話管的不是自己的錢了，管的是別人的錢了，別人的心態不一定有我們自己的心態那麼好。剛才曹總也講過我們在做資管的時候收益率的預期，一降再降，所以說我認同曹總的這個講法我們現在做資管已經把收益預期下降到15到20這個範圍了，我們現在公司規模管理在1個億左右，我們是以陽光化資金產品為主的公司，現在運作的產品年收益基本上都在15%到30%之間，最大回撤在3%到9%之間。在剛剛發展陽光化產品的過程我們對心態調整也有一個過程，之前的高收益率已經不復存在了，因為隨著我們資管的越來越大，對手越來越少，我們對收益率的率期肯定是下降的，我們把收益率預期定在15到20之間可以用一些低頻率的交易，因為在場的短線高手肯定是用高頻的交易，我們現在轉變就是把高頻的交易轉化為高頻、中頻、低頻組合的交易，再加上多策略多品種包括M OM的方式可以有效下降回撤率，把收益水平控制在15%到20%之前，多策略的交易包括之後準備上市期權和阿爾法套利的價值方式，我今天就分享到這裡謝謝大家。
孫礫：杭州寬巢投資管理有限公司總經理，北京人，現居杭州。1995年浙大光學儀器專業畢業，1999年到加拿大進修計算機專業，2003年開始為美國的一個對沖基金工作，做納斯達克股票，後來做期權、外匯，用程序化思維、主觀下單的交易模式。2008年春天回國，做外匯交易一段時間。2010年滬深300股指期貨出來後，逐步參與股指期貨交易。2011年底合夥創辦杭州寬巢投資管理有限公司，在低風險的前提下追求穩健收益，主要做股指期貨程序化交易，用多個日內波段策略組合交易，年收益預期40%以上，測試回撤6%-10%，到目前為止實盤迴撤控制在8%左右（實盤極端回撤預期不超過12%）。
孫礫：我們公司是搞量化的，準確的說是搞程序的，剛才幾個人都提到了關於收益預期問題，我和我下面的開發人員也講如何你設計一個策略，我也希望他們把收益預期降下來，一般降到20%到30%左右，同時回撤要好。我覺的有幾個好處，一個這麼做的話開發難度會降低，如果收益預期很高，儘管我說要避免波動組合，可他們還是不由自主的去就虧了很多。從一個行業正常發展來看，如果資金量大的話去預期一個特別高的收益本身也限制，還有大家也都在討論的多策略，可能大家會說我有趨勢、反趨勢、高頻、策略反正很多種，如果單品種測試每種都是賺錢的，一個策略賺20%，那5個策略加起來就是100%，依我的經驗在現實運行中不是這樣的，這種貼貼補補的方式以為有些策略能抓到趨勢和反轉，實際上策略越多你的資金曲線可能就越偏，當然回撤可能會很小，收益會受到很大的影響，而且在策略過程當中會造成很大的麻煩，工作量會非常大。策略要監控它的表現要決定它的上限和下限，如果說弄個幾十個或上百個策略在那同時跑，說實在就是心態問題，以為會有很大的收益性效果卻不能說是相反的但不是預期那樣的。平時我跟孫超接觸比較多跟他想法基本一致，該說的也都說了，謝謝大家。
王上：山西人，現居上海，研究生學歷，投資思路十分嚴謹，擅長程序化全自動交易。以嚴格的風險控制見長，股指期貨日內短線為主，商品期貨為輔，2012年在風險較低的前提下實現了3-5倍收益。
王上：我本身就在申銀萬國期貨做的，本身是做程序化的，大家剛才都講了好多了，我就主要講2點，從去年到今年我們採用一種不斷淘汰策略的模式。事後看就是你要不斷地研究市場新的特性，不停更新一些策略，慢慢下來的話面對不斷變化的市場應對起來還是比較容易的。剛才徐總也講過之前採用的是市價下量的模式，現在行情越來越難做了，我們把下單那邊研究了下，對收益策略的改進還是比較大的，根據當時行情不同，包括成交量做一些不是很複雜的設計，對策略收益的提高影響還是很大的，我今天主要分享的就這些，謝謝大家。
李剛：曾就職於全球著名的雲計算、大數據和信息存儲軟件服務供應商EMC，擔任資深軟件架構師，2011年離職創業，致力於量化投資領域的先進智能化軟件的創新與研發，組建有自己的軟件公司和投資公司。交易全部採用程序化，擅長高頻、日內、多策略組合及波段交易；對交易理念及方法不拘泥，認可所有成功的投資方法和理念。
李剛：首先我自我介紹一下，感謝七禾網把我找到，但我不是交易員，我本身是在軟件公司的，是上海文龍信息技術有限公司，我們這塊主要做程序化交易還有資管軟件那一塊。在七禾網掛的賬戶是和我們合作的一個團隊是一起打造的。我們有一塊軟件叫PT ，PulseTrade，今天陸總和高總都在，可能我們還和申萬有過合作的時候，我本來不打算來的後來看到有這麼多的高手，我也想過來聽一聽，每一個投資高手都講了他們的投機理念和方法，我感覺學到了很多東西。關於高頻這一塊我們去年有一個賬戶放在上面做收益效果還不錯，但是它的資金容量是比較小的，整體來看去年做得還可以，現在我們主要發展方向是做多策略組合，高頻這一塊單獨的想法資金做很大是很難的，像日內的策略和一些趨勢化的策略，多種策略，多品種、多組合目前來說是一個方向。我做軟件做了10幾年我是從系統的工程看待這個問題的，對於程序化來說我們可能有100個策略，每個策略設計下來的話對應一個市場的機會，如果100個策略在那邊等的話，你不可能等的我有時就等那個行情不可能等那麼多的行情，
程序化的好處是我放在那裡，它就給我一直在那裡等，抓住機會就放在那裡了。這可能是比較大的趨勢。目前來看和我們合作的團隊採用這種模式是比較成功的，另一塊資管那一塊，陸總、高總、曹總都談到資管那一塊。資管確實是大方向，我們說未來10年時財富的10年將來這一塊發展前景非常大，期貨資管這一塊應該說得到了整個行業的前列，雖然現在市場規模比較小但發展潛力是很大的，各位都是高手相信各位在資管方面有很大的機會。資管這一塊我們也有個軟件，這個軟件的特點就是延遲非常小，如果做高頻、程序化的。將來做做MOM的話，內部做一些控制的話，這種需要打造混合型的團隊。如果是單一的團隊有，手工做交易的，有程序化做交易的，有做短線和長線的，如果是混合型的團隊市場生存能力會提高，如果從生存能力來看你就會成為市場的佼佼者，我們做那塊的話防控速度控制在0.6毫秒內，比如說日內炒單高頻的，給他分一個小灶，分很多個賬號給他做， 做得話不一定做到交易體驗做到最小，如果系統跟不上你要開很多賬戶了，賬戶多了也不好管理，這一塊我覺的系統方面也要跟上，就說到這裡謝謝大家。
楊曉鋼：聚商投資創辦人、投資總監。1995年底進入證券市場，2003年開始全職從事期貨交易。交易風格以日內波段和隔夜波段為主，長期保持資金的穩健增長。
楊曉鋼：謝謝主辦方也感謝前面各位分享，其實剛才聽了一下說到的方方面面都比較全面，那麼我也說說對目前市場的看法，感覺最近兩年市場變化真的蠻大的，體現在幾個方面，一是現在市場的行情要比以前快很多，以前市場行情一進去的話多少能夠賺一些錢出來的，現在行情瞬間一步到位非常短和快，趨勢性非常弱，可能市場越成熟這種情況就越明顯，明顯感覺這兩年在市場裡賺大錢的人比較少，想做大行情的人會出現一些虧損。形成這種原因我覺得是品種比較分散、資金不夠集中，那麼現在品種太多了除了股指以外沒有特別活躍的品種，程序化也被大量的使用，程序化一步到位沒有後續的推動性了，它不是傳統的交易方式主觀看基本面的，對行情有一個預期。程序化的話等下一個信號所以說推動型比較弱，我覺得未來單兵作戰的方式很容易被淘汰掉 ，就短線而言一個人關注多個品種的話是很吃力的，我認為未來交易上志同道合的合作可能會化解這方面的壓力，程序化交易會更一步的取代傳統交易方法，就這些謝謝。
許建紅：股指期貨交易員。09年初接觸股票權證，10年學習商品，12年進入股指期貨後開始穩定贏利，投入20萬從一手做起，堅持複利模式，至今已盈利近千萬。
許建紅：大家好，首先感謝主辦方舉辦的這個活動，在座的都是高手，我主要是來學習的，我目前主要做主觀交易，主要是在看形態在做做股指，主要看上證為主。深證、中小、創業、滬深300為輔，再根據期貨強弱。比如說該漲不漲就會看空，該跌不跌就會看漲，做成日內交易。這個行業對個人要求非常非常高，做一個交易員合不合格能否成功我覺的剛才方杭瑞老師講得非常好，不是看順的時候賺多少，主要是看綠線時候怎麼走出來，我覺得這就決定一個交易員的水平是怎麼樣的，一個日內交易員的話可以說每天都在和自己狀態做鬥爭，比如飲食、睡眠都決定交易員的狀態，有時候今天晚上睡好了明天早上起來想今天肯定有了，我也有這種感覺。各方面都要調節好，所以說做日內的話對各方面要求都挺高的，我現在也考慮轉型，最開始也是做過權證的，開始做炒單，超短、小波段，包括後面日內波段甚至短線、中線這都是在慢慢轉變，為什麼要轉型呢？目前股指資金容量我覺得問題不大的，我和很多做股指的朋友接觸過發現他們的方法都是差不多的，可以說是大同小異基本上本金都在千萬甚至千萬以上，假如我們10個人看漲一個點，可能7、8個人就進去了進了70到80手這是個很大的數目了，因為我們進去了引起了一個反向行情，我認為現在是有這種可能的，可以說股指是越來越難做了，沒有股指之前看大盤那個轉折，現在看轉折還是很容易看出來的，但現在我們看大盤的老手最近老是看錯，明明準的地方它就在衝進一下，你那早一下當天就很難回來了，克服這些東西個人也要轉型，必須轉型來適應這個市場，可以說有的機會就不做了，把次數控制下來，我目前搞了個小賬戶，一天可能會減倉1到2次，我覺得那個效果非常好，包括很多人跟我講將來轉型成功也要做資管這方面，每天只交易1、2筆，抓一筆波段就夠了，或做些短線所以我認為大家以後要改變，以前2年前的股指讓我們來做我覺得很簡單，現在股指跟以前不一樣了，沒幾個月都會發生一定變化目前我回撤也是比較大的，目前也在跟自己做鬥爭，在這裡也祝大家投資順利吧，謝謝。
徐欣：杭州人。1991年曾組織浙江第一次股票認購證的民間對接政府發行部門工作，1992年2月成為上海證券交易所的第一代異地股民，之後一直全職進行股票資本一二級市場全方位操作。2006年開創成立杭州銀河投資管理有限公司。期貨生涯：1994年參與國債期貨市場交易，直至國債期貨市場關閉；1995年短暫參與過商品期貨交易半年， 2012年9月正式涉足股指期貨交易。目前以證券交易和股指期貨交易並重，未涉足商品期貨。嘗試過超短線、短線、中線等操作方法。通過不斷努力，目前期貨交易方法已日臻成熟。
徐欣：大家好，感謝期貨中國網和申銀萬國期貨提供的這次機會讓我們交流，申銀萬國期貨原來是1993年和1994年最大的2家證券公司合併，現在的當家人李劍閣先生是朱鎔基總理的主要秘書之一，為總理出謀劃策，管理國家的人來管理一個金融集團，這個金融集團的前景應該很大。期貨中國網我覺得類似於服務股票投機者的東方財富網有點相近，期貨中國網對我的期貨投機正面影響非常大，一個有志於在期貨行業長期發展的人只有在期貨中國網中不斷地學習，從中可以吸取很多養分。我是1992年的2月開始做證券的，當時上海和杭州拉了異地網我就開始做了，後來一直做證券，感覺對沖交易以後的前景還是蠻大的，因為單邊的上漲和單邊的下跌我們國家的政策還是蠻明顯的，行政干預市場還是存在的，以後在證券上做得更穩妥，有一個股指期貨是對沖的非常好，我自己的感受就是做事情要專注，在座的各位也好，社會上其他的階層也好，整個人員的素質都在提高，每年700萬的大中院校畢業生把原來的血液都換掉了，如果不專注就是等於打架你一個人和別人兩個手打，做期貨一開始我也是按照做股票那麼做，都喜歡做多，心理學上講是人都是喜歡做多的，也吃了些苦頭，後來也去孟總那邊學習過，覺得孟總對自己的技術毫無保留的傳授所以也是非常令我欽佩的。這邊王上、楊曉鋼，我認為他們成功都不是偶然的，他們今後必將是更成功者。我以後的一個方向還是股指期貨，股指期貨斷斷續續做一開始是盈利的，後來就輸了，操作方法是高頻一天做200次我也做過，2天做一次也做過，5天做一次也做過，自己認為在用試錯的方法在感受市場，我認為如果把錯的問題都解決好了，可能就知道正確的路在哪邊。剛才許建紅在發言我也蠻欽佩他的，在股指期貨這邊我知道有些人做的效益很穩定，手法也很穩定。危機意識還比較早，1千萬應該是100手多一點，你們高頻打法還是有的打的，像汪斌他們差不多這手法的。我主推的方法就是像許建紅他們的方法，目前股指期貨市場的容量1年1千萬是沒問題的，容量在大一點指數在高一點1年2000萬，5年就是一個億了，實際上我覺得期貨市場是一個極端市場的市場很殘酷，大家看到的都是成功者，但是失敗者的比例實在太高了，程序化交易可能還比較穩一點，因為它講究多策略多品種，所以我最希望像他們這手法靠齊，做了2年半我現在的手法基本上盈虧平衡了，覺得自己技術上提升空間還很大，通過自己的努力和向他人的學習和我們在這偉大的時代肯定能成為最優秀的自我，祝大家在投資的生涯永遠不斷攀登一個又一個高峰，謝謝大家。
章明生：江西人，07年權證，08金融危機前轉期貨，一個月後暴倉後離開期貨，11年重返期貨，12年扭虧，專職期貨日內。
章明生：大家好感謝申萬和七禾網給我這次機會來學習，因為這半個月中和許多人一樣一做得不順，回撤比較大， 所以他們推薦我來這裡學習下，星期五做完事就趕過來了。我是從2007年開始接觸這行業的，我本來就是個屌絲我進來就是想賺錢的，2007年做權證做了1年多，在這裡稍微分享下，也是沒賺到什麼錢，到2008年權證不怎麼活躍了就做期貨，剛剛做期貨也不知道是什麼東西，還是用權證的思路去做，正好遇到金融風暴，幾萬塊錢在1個月就虧沒了就沒做了。後來在2011年的時候還不放不下，在別的行業我也不怎麼會做還是想在期貨市場裡闖一下，大家都是短線高手，手續費是生命線，2011年手續費是雙邊收的那肯定賺不到，進入2012年6月的時候就開始減手續費了，那時都是小資金每一個月底都總結下，雙邊收的時候稍微盈虧能抵一下，到9月份手續費降下來，就到處找資金，找了6萬左右，沒過兩三個月就已經把本金賺回來了後來就稍微順了一點，這次真的是來學習的。剛才也像方杭瑞老師請教了下，當遇到瓶頸的時候心態會是什麼樣子？日內短線我感覺主要就是你找到一種方法，經過一段時間重複後盈利大於虧損這個方法就可以堅持下去，以後每天不斷重複一樣的工作，今天盤面適合就去賺錢，不適合就虧錢，這很正常的事情，這段時間我就感覺自己遇到一個蠻大的坎衝不過去，這次就來像方老師和汪老師學習下，我是一直做短線的，隔夜很少涉及長線就更不會去碰了，來這裡是來投機的不是來投資。短線做得好還是要不斷重複心態要調整好，短線對你當天的交易要求太高了，有時往往在你感受不到的點上或者心態的細微變化上面，它就能把你今天的交易完全做成兩個樣子，如果我做心態正常的話當天做完賺10、8、5個點很正常，如果心態稍微有點變化那就完全不一樣要虧個10個點甚至15個點，所以短線確實好難做，最後還是感謝申萬和七禾網給我這次機會來學習下。謝謝大家。
張正華：福建人，擅長日內超級短線和波段交易。辦過實業工廠，上海私募，上海交大本碩博畢業9年（兩個學位: 金融工程，信號處理）。6年時間把200萬做到2000萬，期間最大的回撤為18%，一般情況下，一年只有1-2個月虧錢。將日內炒單到日內波段實現程序化操作，自有資金現已做到數千萬規模。
張正華：大家下午好我是張正華，首先感謝申萬，感謝沈總也感謝大家，給我一個在這裡學習的機會，我在這裡給大家鞠個躬，我今天作為一個學生來這裡跟大家學習的，是市場的學生，這幾年拜市場所賜稍微賺了一點，從200萬做到了2000萬左右。我今天主要講2個問題，第一個期貨到底是何方神聖，期貨的本質是什麼？第二個大家都說有一些困境要怎麼突圍我來發表自己的一些看法，第一期貨本質是什麼，到底為何方妖物，期貨是一個複合遊戲，期貨市場註定大多數人虧錢少數人賺錢，這個市場要反人性，是人你就很難賺到錢 ，想怎麼賺錢你就反著來，比如說來市場的人都想賺暴利，那麼你只要有利息就行了，其實只要反著來就能賺錢，還有一點期貨市場就是放大槓桿，有句話叫以小博大，這裡的以小博大就是大家說的高的盈虧比，如果是以小的錢去賺大的錢的話我覺得是以小搏大，以大搏小的話你的心態就會好點，其實心態放好的話賺錢反而容易，投資註定是心態問題，你心態一急財富也不會光臨到你家，你心態越好不要去管它財富就自然來了，在這行如果是從心態的角度來講投資收益和你錢的多少沒有多大關係。你心態越急錢越不會到你家裡，從商業角度期貨市場和其它行業是一樣的，每一次市場的革命都是出現新的工具。隨著程序化的盛行，其實期貨市場也是從暴利到薄利的，我記得當時是用EXCEL做程序化的，但現在大家開發模型的話可能要用C語言，以前的話EXCEL就行。2008年我就用EXCEL發現了量化規律幫人賺了幾千萬，因為我數學好所以也就進了這一行。以前是狼跟羊的搏殺現在慢慢變成狼跟狼的搏殺，像實業一樣。打個比方如果你一開始做格力空調電器，後來美的空調什麼都來了，那就很難賺錢，期貨市場其實也是一樣的，就是大家需要適應市場轉變的過程，為什麼這個過程回來，可能就是因為程序化的應用如果沒用的話，我不誇張的說就用EXCEL來做量化規律就能做幾千萬了，隨時能賺錢我就進入這一行。我覺得在座的我可能是最早學會打德州撲克的，最好成績是2000多人當中拿過第二名，當然有運氣成分在裡面。方老師那句話說得非常對就是“接受小虧損拒絕大虧損”這是迫不得已的方法，大家往往追求最優，其實我虧損也可以接受，他這句話就說出我的心聲，這一點跟方老師學到很多，為了保住性命有時候必須斷尾求生，心態已調整，那就容易多了，第二我想說在這樣的困境中期貨註定是這樣一個屬性，大多數虧錢少數人賺錢這樣的情況怎麼突圍，我拋磚引玉提一下我自己的看法，要用一些巧勁像你打德州撲克一樣，很多道理都是它山之石可以攻玉的，以前找工作的時候曾經看過一本書，書上說到有魚的池塘裡釣魚，在座的都很勤奮我包括做實業的很多都是讀書出身但選對地方也很重要，選擇有時比勤奮更重要，要選擇有魚的地方釣魚，有時候你要掉鯽魚的話就要去水急的地方掉，在做程序化這一塊的話要有所選擇，要選擇有價值的品種，王永民老師說的選對品種非常重要，我很堅信這一點。回到我剛才的觀點，這個市場演變的規律就是從暴利到薄利，薄利後對人是種很大的打擊，換句話說以前一個簡單的模型就能取得很高的收益風險比演變到現在高的收益風險比就變得很不穩的了，很容易出現模型失效的問題，這個時候往往是比技巧，就是心態好也就是比資金管理，誰的倉位更輕更能降低風險。第二如何突圍就是學會一種新工具，荀子有句話說：“君子性非異也，善假於物也”就是說一種新工具的運用可能帶來一場革命，無論對市場也好還是對業績也好，隨著高科技的運用，和一些SMART的力量，大家對付對手的各種神器我覺得在這一塊可以做一種突圍的方法，我今天主要就講這兩點非常感謝。
陳法強：來自浙江縉雲，1969年出生。2002年正式進入股票市場，偏好價值投資；2007年開始涉足期貨市場；2008年初受挫於白糖；此後到全國各地向諸多高手名師求學；2009年初，辭去了國有企業中層管理崗位，正式成為職業交易者；2010年在嘗試過程序化交易、日內短線、套利交易等盈利模式後，逐漸摸索到適合自己的期市盈利模式；2011年開始放大期市操作資金量。
陳法強：我剛才聽了這麼多高手的分享感覺壓力很大，這麼多高手已經很厲害了有些都是團隊在做了，我看了一下就我一個是小散戶一樣了，所以感覺壓力很大，我這兩年很少出來這次機會正好能看看老朋友，這裡高手也多希望能多交流下心得，所以過來學習下。我是個小散戶交流的東西說不合適虧錢小散戶說的話怎麼好合適，我是這麼想的作為小散戶在市場裡生存很困難，這裡的高手基本上都是消滅小散戶的，我是這麼想的如果打架找泰森去，雖然他過去的拳王，但我還是打不過他的，到幼兒園找小朋友打架呢打過他概率還是比較大的，就是名氣差點和小朋友打架打贏了，在市場里名氣起碼對於我這個小散戶不重要。我想沒名氣就沒名氣，自己賺點利息，目前除了2008年白糖被人家誤導，從2002年到目前為止小利息還是掙得到的，作為小散戶就放低了盈利要求，場期貨公司統計95%人是要虧錢的，4%是保本的，那種高手真正賺到錢的是不到1%的，我想我成不了1%，我就成為那4%保本的，我這10幾年下來一直是這麼堅持的，我就把自己定位那4%的，所以剛才好幾個高手也說過了在這個市場裡掙點小利息太簡單了，我覺得目前1年來說搞個幾百萬還是很簡單的，跟我們單位以前老同事打工相比，心理還是很滿足的，心態放好了，要求變低了也是行的，希望還能多堅持幾年，在這麼多高手的夾縫裡多希望生存幾年謝謝大家。
李亮：上海彭祥投資管理有限公司投資部經理。專注於期貨，以及期貨私募基金等金融理財產品，及側重黑色產業鏈的研究和諮詢。公司的投資方為資金實力雄厚的多家實業公司，匯聚了國內金融理財投資行業的精英，具有豐富的投資經歷和實戰經驗；公司的操盤手曾經獲得和訊財經實盤大賽“周冠軍”和“月冠軍”（最高收益600%），《期貨日報》實盤大賽重量級比賽第4名等諸多殊榮。
李亮：今天非常榮幸認識各位高手，也非常感謝申銀萬國和七禾網給我一個平臺，我最早是2008年進入期貨市場，中間也是有虧有賺，以前我是開公司的，後來也是通過朋友進入期貨市場的，剛開始也不是很順利然後虧了不少，通過幾年學習變成高手，最近和一些朋友組建了自己的團隊現在專門做期貨投顧這方面，我的合夥人以前是做鋼材貿易的包括國內的像寶鋼、鞍鋼、沙鋼比較熟悉，包括黑色的流程都比較熟悉，所以現在以產業鏈內容、期貨套利為主，再結合一些主觀趨勢。從2010年開始接觸量化投資這一塊，當時是在文華那裡做的，在收益率和回撤率上面不是很理想，後來經過朋友的推薦才在TB上面做，現在我們團隊專門搞程序研發，在各位高手面前也算班門弄斧了，我就談一下對整個市場的看法，剛才期貨中國的沈總也講過整個期貨市場的容量，今年上半年我也看過市場的容量關於全國公司的盈利排行，銀行的理財產品平均收益在5.46%左右。全國大概有68家信投公司，信投公司的平均收益也只不過在8.84%，所以現在基金公司對於公募基金來說收益率較低對期貨私募來說相比之下收益率還是高點，超過8%到15%之間，沈總也講過未來這個市場就是期貨資產管理的時代，對於整個投顧來說考慮一是怎麼樣去盈利對不對？第二怎麼樣改變自己的盈利方法也就是盈利模式的問題。2011年平均收益率在70%到80%，2012年收益率相比稍微高點，我們3年盈利率在600%多，主觀交易這塊是以前最盈利的，後來把量化投資也加上了，量化投資可能以前在研發的時候不是很成熟，成功率不是很高，最近在模型改造方花了非常大的時間，因為當時我在國內量化的一些投資機構，真正量化投資10%都不到，國際量化投資在70%左右，我在想他們那塊盈利率怎麼會那麼高，查了一些國外的網站，記得在2010年和2011年當時實盤大賽第一名是俄羅斯的一個人，叫什麼記不住了，他掛網絡神經，網絡神經都是用在機器人上的，沒想到他把網絡神經用在量化程序交易模型這一塊了，所以他收益率想對高點，我們也向一些高層次的一些新的思維轉變，未來市場金融中心即將向上海轉移，所以我認為量化投資這塊不管是從主觀交易到量化到高頻，但
未來的主流還是在量化投資這一塊，我這邊純粹是個人觀點，這是我們的盈利曲線這是從2011年2013年的，這個是2013年12月的這時候主要是以主觀交易為主，量化這一塊是從去年下半年剛開始的，現在是順應市場，像幾個高手講的現在這個市場是狼與狼的對決而不是羊與狼的對決，沒辦法只能從盈利方式和策略上下手，說實話我們在這市場就是為了賺錢，所以說策略非常關鍵，別的我不想多講只能說是個人的一些觀點，好謝謝大家。王君：15年證券、期貨市場經驗。技術派高手，專注技術面，不研究基本面。因為，所有的基本面都在技術圖形上體現了擅長期貨趨勢判斷，堅持順勢而為的操作。有一套準確率極高的期貨交易系統，對於判斷期貨品種的日線頂部和底部，成功率極高。對於各品種的日內壓力與支撐，能夠在開盤前先預測出來，並能在盤中一一得到驗證。曾經免費開設期貨療養院，專門治療在期貨市場中心靈受傷的人，讓他們重新踏上贏利的道路。
王君：大家好非常高興和各位高手歡聚一堂，日內的短線我一直以做橡膠和股指為主，橡膠做了將近10年，股指從2010年上市一直做到現在，最近發現橡膠日內短線不好做了而股指日內短線好做了，橡膠日內短線變為一個小波段來做，最近股指日內短線的機會比以前大很多，今天來的都是期貨界的精英我就簡單的說幾句我日內的操盤思路，我主要是以守大做小，開盤我發現比如30分鐘之內它是個下降的趨勢我會做空一直做大這個趨勢的轉變，我的心得也就那麼多，謝謝大家。
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