伯克希尔哈撒韦一季度净亏损近500亿美元,你认为这回巴神失算的原因是什么?

股绅米洛斯


首先巴菲特亏损3500亿元的说法是不正确的,伯克希尔哈撒韦一季度报的亏损属于浮亏,这是会计准则变更后的正常现象。因为新会计准则要求在季报里体现股票价格短期波动导致的股权投资权益变动,3500亿属于账面损失,并不是出售后产生实际损失。所以巴菲特并没有在一季度亏损3500亿,这3500亿只是短期波动产生的浮亏而已。巴菲特和芒格非常反对改变会计准则,他常提醒投资者不要关注短期股价波动,应专注于企业的经营和价值的变化。

其次,在新冠病毒初期,巴菲特认为形势不会对实体经济产生很长时间的影响。随着形势发展,他意识到实体经济受到严重打击,旗下公司主营业务都有不同程度的下滑,并在未来持续很长一段时间。从抄底美国四大航空到彻底清仓美国四大航空,可以看出巴菲特对此次黑天鹅事件的认知产生了重大变化。

最后,巴菲特虽然是伟大的投资者,但是他也是一个人普通人。在面对突发黑天鹅事件的问题上,他跟我们一样迷茫。股票市场具有很强的不确定性,尤其是短期走势,影响的因素太多,很难判断。巴菲特也无法准确判断股价的短期走势,这种不确定性也是每个投资者时刻需要面对的,在未来还会出现类似的事情。

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低估了新冠疫情的影响。


和美国主流认知一致,没有认真评估对待这次疫情对经济的严重影响,所以巴菲特在疫情开始时大手笔抄底航空股,结果造成亏损50%清仓出局的尴尬局面。


巴菲特本人在5月2号也承认了这次判断失误,长远来看,并不影响股神地位,更不会影响公司发展。要知道,在巴菲特长达60年的投资生涯中,尽管保持了平均年收益率超20%的记录,中间也是有过多次投资失误的,比如2001年亏损6.2%,2008年亏损9.6%。


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沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦发布2020年一季报。数据显示,一季度公司归母净亏损达到创纪录的497.46亿美元,而去年同期盈利是216.61亿美元;


伯克希尔哈撒韦在股票上亏损545.17亿美元,五大重仓股美国运通、苹果、美国银行、可口可乐、富国银行均出现较大亏损,其中仅美国银行和富国银行两家就达到219亿美元。


股神巴菲特之所以出现如此巨大的亏损,并且抄底失败,不得不及时割肉清仓美国四大航空公司的全部股票,归根结底是没有充分认识到疫情对经济的影响。


巴菲特中疫情面前也是一个普通人,并没有从一开始就预测到病毒对世界经济的影响,以至于做出错误的判断,而没有及时减仓。


5月4日钟南山院士在跟海外留学生连线时提到,新冠病毒的传染性是始料未及的,从传染性的指数来讲,一般流感是1,SARS接近2,中东呼吸综合征是1.5,新冠肺炎是3。


即便是专业人士,对新冠病毒的认知也有一个过程,更不用说股市对常青树了。


短时间的股票市值损失不必恐慌,只要有业绩支撑,经济复苏,市值大概率还能涨回去。只要没有割肉离场,亏损就是账面浮亏。当巨额亏损数据出现时,巴菲特还可以通过回购公司股票增加筹码和盈利空间,依然能笑到最后。


虽然伯克希尔哈撒韦在一季度现金亏损接近三分之一,但仍拥有近400亿美元,今后依然有足够实力抓住大把的抄底机会。


人有失误,马有失蹄,股神失手,源自疫情。


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