財務報表一年容易造假，多幾年造假就沒那麼容易了，兩個同行業的企業，用連續幾年的財務數據拿來做對比就可以感受到誰的實力強誰的實力弱了……
今天來看看兩個知名醫藥企業，感受下誰的實力強……
雲南白藥：大健康產業領軍企業之一，主營藥品、健康品、中藥資源和醫藥物流四大板塊。
恆瑞醫藥：公司為創新研發龍頭，主營腫瘤用藥及麻醉藥。
來看看他們從16年到19年的財報吧！（單位：億）~
1、應收賬款佔總資產的比:
雲南白藥：16年到19年平均為4%！
恆瑞醫藥：16年到19年平均為17.1%！
應收賬款佔總資產的比越低越好！
這局雲南白藥勝！
2、存貨週轉天數:
雲南白藥：16年的144天到19年的194天逐年遞增，平均174天！
恆瑞醫藥：16年的145天到19年的163天逐年遞增，平均147天！
存貨週轉天數越低越好！
這局恆瑞醫藥勝！
3、跟供應商的關係:
雲南白藥：從16年到19年平均-45億！
恆瑞醫藥：從16年的-4.7億到19年的-19.1億，平均-9.7億！
跟供應商的關係這個數值越大越強！
這局恆瑞醫藥勝！
4、淨資產回報率：
雲南白藥：16年、17年還比較高，18年和19年有所下降，平均13.8%！
恆瑞醫藥：從16年到19年非常穩定，平均20.7%！
淨資產回報率越大越好！
這局恆瑞醫藥勝出！
5、總資產報酬率:
雲南白藥：不太穩定，平均只有9.5%！
恆瑞醫藥：非常穩定，平均有18.5%！
總資產報酬率越大越好！
這局恆瑞醫藥勝出！
6、做生意的完整生產週期:
雲南白藥:從16年的160天到19年的217天，平均193天！
恆瑞醫藥:從16年到19年非常穩定，平均217.5天！
這個指標越低越好！
這局雲南白藥勝出！
下面來看看他們的賺錢能力吧！
1、毛利率:
雲南白藥:非常穩定，從16年到19年平均30.2%！
恆瑞醫藥:非常穩定，從16年到19年平均86.9%！這可是個好生意啊！
毛利率越高越好！
這局恆瑞醫藥勝出！
2、核心利潤率:
雲南白藥:相對穩定，平均13.2%！
恆瑞醫藥:從16年的27.19%，到19年的40.9%，逐年遞增，平均36.6%！
核心利潤率越高越好！
這局恆瑞醫藥勝出！
3、淨利率:
雲南白藥:相對穩定，平均13.2%！
恆瑞醫藥:非常穩定，平均23.4%！
淨利率越大越好！
這局恆瑞醫藥勝！
最後來看看現金流量情況吧！
1、經營活動現金流量、投資活動現金流量、和籌資活動現金流量這幾個是要經營活動現金流量是正數，投資和籌資活動兩個都是負數，並且經營活動現金流量的絕對值要大於投資和
籌資活動現金流量絕對值總和才最好！
2、經營活動現金流量：經營活動現金流量大於零，並且要能夠蓋過企業的折舊和攤銷費用，這樣企業才能有資金用於繼續擴張，有利於企業的成長。
雲南白藥：
29.85 11.56 15.49 21.05
恆瑞醫藥：
25.93 25.47 27.74 38.17
這局恆瑞醫藥勝！
3、投資活動現金流量：投資活動現金流為負數，表明企業處於花錢擴張階段，如果為正數，說明企業正在收縮，或者說是擴張慢了。
雲南白藥：
-39.87 -3.518 -75.32 139.7
恆瑞醫藥：
-26.5 -33.76 -28.56 -19.45
這局恆瑞醫藥勝！
4、獲利含金量:
雲南白藥:從16年的101.8%到19年的50.4%，平均58%！
恆瑞醫藥:相對穩定，平均78.9%！
獲利含金量越多說明淨利潤越真實！
這局恆瑞醫藥勝！
5、經營活動現金流與流動負債比率:
雲南白藥:從16年到19年平均為23.4%！
恆瑞醫藥:從16年到19年平均為145%！
這個指標越高說明流動債務風險越小，所以越高越好！
這局恆瑞醫藥勝出！
6、從經營活動現金流量、投資活動現金流量、和籌資活動現金流量看出：
雲南白藥和恆瑞醫藥：16年到19年經營活動現金流逐年正流入，而且越來越高（說明企業經營正常），投資活動現金流出（表示企業正在擴張），但是雲南白藥19年突然投資活動現金流量加了139.7個億，這個肯定是發生了什麼大事了才會發生這麼大變動，具體的我這邊沒去細查，讀者如果感興趣可以自己去查看下。籌資活動現金流出（表示企業還債或回報股東），也就是說企業能通過賺來的錢擴張和還債。
注：財務報表的數據不需要精確，感受下他們的實力和賺錢能力就好了！不能作為投資的唯一依據！在幾個企業不知道哪個好的時候作為參考吧！有時候也可以避免一些雷，那種各種指標都是負數的還是少玩吧！！！
