Charles M. Russell，The Challenge
腾讯收获了一份喜大普奔的半年报。
2020年Q2营业收入1149亿，同比增加29%；归母净利润331亿，同比增加37%。
2020年上半年营业收入2229亿，同比增加28%；归母净利润620亿，同比增加21%。
基础设施数据上，微信及WeChat的月活账户已达12.061亿；QQ的智能终端月活账户则持续下降，为6.476亿；
根据 Questmobile的数据，2020 年 6 月微信单日用户总时长已超过 10亿小时，分别是抖音、今日头条、百度的 2.3、6.1、7.3 倍。
收费增值服务注册账户数比去年同期大涨20%，达到2.034亿。其中腾讯视频付费会员数量同比增长18%，达到1.14亿；腾讯音乐付费会员同比增长52%，达到4700万。
庞然大物依然呼啸向前。
网络游戏
网络游戏又恢复了高增长，Q2同比增速40%，营收383亿。
手游（包括归属于社交网络业务的手游收入）同比增长62%至359.88亿元。
PC端游戏仍呈下滑态势，Q2期间，PC端游戏收入为109.12亿元。
在国内，手游的增长主要依赖《王者荣耀》《和平精英》等氪金老游戏的持续贡献。
《王者荣耀》表现稳定，自2015年11月上线以来，从未跌出过iOS畅销榜TOP20之列。2020年Q2，《王者荣耀》一度实现了长达23天的霸榜，其余大部分时间居第二。
收入上，根据App Annie的报告，《王者荣耀》更是位列全球游戏用户支出排行榜第一名。
新游戏方面，据不完全统计，腾讯在2020年Q2共开发上架5款手游，分别为《剑侠情缘2：剑歌行》《龙之谷2》《画境长恨歌》《战歌竞技场》《一人之下》。
其中，基于流行中国漫画IP改编的动作游戏《一人之下》表现最好。上线首日拿下iOS畅销总榜第4、角色扮演类畅销榜第1的佳绩。
除此之外，Supercell开发的《荒野乱斗》由腾讯、游族联合代理，表现同样亮眼，在国内上线首周iOS收入即超过1750万美元，一度打败《和平精英》拿下畅销榜第二的位置。
端转手的《地下城与勇士手游》虽然上线时间延期，但其热度不减。这是Q3游戏业绩的保证。
国际市场上，《PUBG MOBILE》依然是主力。
社交网络
2020年Q2社交网络营收267亿，同比增长23%。
其中包含了归属于该部分的手机游戏收入86亿，来自腾讯音乐的收入54亿 ，收购后来自虎牙的收入15亿。
金融科技及企业服务
该分部业务在2020年Q2营业收入299亿，同比增长30%。同时扭转了Q1环比负增长的局面，录得环比正向增长。
金融科技与企业服务是2019年开始单独披露收入的分部。
其中，移动支付、理财、个人消费贷款等金融科技业务收入占该分部收入的绝大部分。腾讯在2019年Q3曾披露金融科技的收入为221亿，企业服务收入为47亿，分别占分部营收的82%和18%%。
微信支付（财付通）收入是向商家收取交易手续费，向个人收取提现和信用卡还款手续费。
由于小程序和微信搜索功能的不断加强，微信的连接功能也越来越强大。2019年Q4的数据，微信的商业支付日均交易笔数超过10亿，月活跃账户超过8亿，月活跃商户超过5,000万。
理财平台理财通的收入，主要是收取销售基金产品产生的管理费分成。
个人贷款业务来自微粒贷的贷款导流收入。
目前，金融科技的绝大部分收入来自移动支付。而理财和个人贷款无疑是未来非常值得期待的增长点。
网络广告
该分部业务2020年Q2营业收入186亿，同比增长13%。
增长主要来自社交广告业务，这一季度的社交广告收入153亿，同比增长37%；而媒体广告则同比下跌25%，录得营收33亿。
社交及其他广告收入主要包括微信和QQ等社交平台、应用宝、QQ浏览器及广告联盟产生的收入。而媒体广告以腾讯视频为主，还包括腾讯新闻、腾讯音乐、天天快报等产品的广告位收入。
社交广告的增长动力，一是来自微信朋友圈广告库存增加，二是由于价格较高的视频广告占比上升，推动广告联盟收入增长。
微信朋友圈广告方面，除了朋友圈广告位的增加，未来看点是视频号、小程序和搜一搜等的广告变现能力。
目前微信公众号可以发布视频内容，并有了贴片广告。视频号和小程序发展状况良好，搜一搜功能不断得到强化，都极具广告变现潜力。
根据 QuestMobile 数据显示，2019 年微信、QQ、腾讯视频等腾讯系应用的用户规模庞大，腾讯系用户使用时长占整个移动互联网的 46%。
2019 年，腾讯广告收入 684 亿元，阿里巴巴广告收入 1746 亿元，百度广告收入 781 亿元。作为国内移动互联网的流量之王，腾讯的广告收入规模与其流量地位并不匹配。
为了强化广告变现能力，腾讯近期推出了一个新的综合广告平台，使广告商能够更有效地在公司所有库存中投放广告，同时还能提高竞价效率，并为广告主提供更智能的定位。
总起来看，未来腾讯的增长看点包括：DNF等新手游的发布，微信内视频生态和小程序、搜一搜等的广告变现能力，理财和个人小额贷款等金融业务的增长。
（本文来自微信公众号 资本极客）
