經歷過危機之後，往往都會遭遇到“資產荒”，一般在這種情況下，中長資金會有兩種選項，一類是在
《危機後更顯價值，細數那些長牛的“核心資產股”（名單）》中總結過的核心資產股，實際上盤面已經體現了，一批個股的新高表現，它們的穩定度非常強。另一類是高股息、低波動品種的走強，尤其是在如今國債率持續走低的情況下，高股息股中穩定群體意義就非常大，往往會有超額收益，今兒也來梳理這方面因素，明確其中機會點和對應的組合模式。
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負油價背後的慘烈與新因素啟示
這一次“負油價”打破了不少人的認知的侷限。包括之前3月初市場出現原油下跌時，玉名就多次提醒大家低油價週期長期化，千萬不要輕易去嘗試“抄底”油價，當時我僅僅是因為原油期貨風險大，供大於求很難在短期逆轉，但也沒預計到這樣負油價現象。
實際上，一般來說不論是股票還是商品在各國交易系統中都不會出現負數，但這一次不同，實際上在4月15日就出現了，芝加哥商品交易所公告進行付價格測試，CME的所有交易和清算系統將在價格為負數之後繼續正常運行；而就是這樣測試之後，我們看到了4月20日5月WTI原油期貨就史無前例的打到負值。隨後芝加哥商品交易所集團表示，從4月22日起，該交易所將把其期權定價和估值模型改為巴舍利耶模型，以適應基礎期貨的負價格，並允許報價為負的期權合約上市。也就是說，以後不僅僅是原油期貨，很可能還會出現新的負值期權或期貨品種的。
很多人覺得負油價了，那就交割唄。交割，首先1000桶最低單位，儲存的地方是個大問題，更關鍵的是你運輸費用也不低，這些都算下來，比賣出虧得還多，還要一堆麻煩的事兒。導致了連續多殺多的， 正所謂多頭不死空頭不止，這也是期貨的殘酷。其實，這一次全球跟蹤油價的被動型原油ETF基金都是不會進行實物交割，所以空頭就是緊緊抓住了這一因素，利用了這樣的時間節點，進行了一次全面的圍剿，最終就有了這一次多頭潰敗的事件。
玉名從自身的經歷也說一點感悟：“期貨方面，這種對於不認賠資金的搏殺太多了，這就是市場的殘酷；而很多股民沒有操作紀律這個概念，說實話，就是市場太過溫柔了，經過幾次期貨的爆倉，誰都會學乖的。”
價格負值揭示衍生品的高風險特性
低迷了油價也吸引了一大批投資者。但相較於期貨產品的高風險和高門檻性，部分投資者將目光放到了“賬戶原油”上。包括工商銀行、中國銀行等多家銀行，都推出了“賬戶原油”產品，該產品大多為個人客戶提供的 ，採取只計份額、不提取實物能源的方式，因為其交易起點數量僅為0.1桶，也就是說，投資者僅需不到20元，即可投資原油市場，這樣低門檻埋下了高風險。
目前油價走低，看起來是抄底時期，所以一些人迫不及待就進行了類似的操作，而是中國銀行公告自4月22日起暫停客戶原油寶（包括美油、英油）新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。人民幣美國原油2005合約的多頭與空頭平倉結算價為-266.12元/桶。 這意味著投資者，不但虧光了買入的資金，還倒欠銀行266.12元/桶，史無前例的行為出現，但投資者也必須承擔這樣的損失。
因此，隨著負值的出現，市場未來的期貨等衍生品市場中，如果不嚴格執行操作紀律的，其風險不言而喻，那麼這引出來了新的思路，既然這些品種風險大，那麼有沒有收益穩定風險低品種博弈呢？實際上，在這樣週期中，具備高股息特徵股票資產往往會受到追捧 ，而這裡面也有很多門道，並不是股民想得那樣高分紅就是好，而是需要滿足很多的條件，接下來重點分析。
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