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研究數十年一劍，行情卻不過六小時一天。
單日盈虧成千上萬，開銷總共不過三份盒飯。
金銀慾壑難填，但願鬧市中歸來仍是此間少年。
頭髮可以中分，觀點從不中立，漲跌難免打臉，求知卻從未擱淺。
多空邏輯交織太過常見，建投觀察視角陪你賺錢。
鑫有靈犀
受制於包含交割庫在內的原油儲藏設施的不足，原油價格出現了歷史性的一幕，美原油05合約跌為負值。疫情壓制下，這也許只是市場風險激起的一小段漣漪。受到原油再度下跌的影響，能化類品種今日繼續下探瀝青、燃油等品種接近前期低點，而植物油市場也同樣受到明顯拖累，棕櫚延續領跌姿態。
德國疾控部門 羅伯特·科赫研究所表示，目前還看不到新冠肺炎疫情結束的跡象，現實的風險繼續發酵，對於疫情及其影響的預期顯然困難重重。從數據上看 ，中國的感染人數已經降至第9位，歐洲國家以及美國當前所面臨的狀況已經和兩個月前的中國完全不一樣。流行病學調查無法執行的情況下，疫情已經無法被控制，只能被減緩，而減緩的方式只能是降低R0，先使其恢復到可控的狀態之下。降低R0又與恢復經濟活動背道而馳，而經濟活動與社會穩定性關係緊密，可以預期未來會有更多的社會不穩定因素在全球各國出現。
一圖知春秋
盤後觀察
【蘋果】
當季蘋果仍然處於較高的庫存水平，市場明顯能夠感受到走貨壓力，想要實現尾部拉漲，需要更快的銷售速度，這在當前可能性極低。
類似18年的凍害是小概率事件，交易不應基於極端情況；而長期蘋果產量和入庫量的增長則是確定性事件。
在沒有形成有效反彈的情況下，蘋果延續下跌，長期我們還看不到20/21年度好於19/20年度的主流因素，空單繼續持有。近月合約最終將向現貨妥協，但並不期待大的行情，畢竟價格已經位於較低水平。
【雞蛋】
大洋路今日140~147元/44斤，穩定，到車7臺，走貨正常，上海87元/27.5斤，穩定偏弱，山東曹縣85~86元/30斤，泗水90元/30斤，穩定，現貨市場整體穩定震盪為主，春夏之交，市場消費穩定。
淘雞數據繼續位於3000萬羽以上水平，淘雞增加對邊際供給造成的影響需要時間來體現，但後期市場又面臨梅雨季節等因素，或繼續呈現先上後下的震盪局勢。整體的雞蛋供應面仍處於壓制態勢，雞蛋向上高度有限。
盤面前期連續上漲之後，進入震盪回調狀態，不過現貨價格已較之前有所提升下方關注前低支撐；受限於長期基本面的壓制，淡季市場的整體壓力還是比較大，前期套保單持有，未入場則觀望。
【棉花】
鄭棉高開低走，一定程度上凸顯原油對全部商品的影響力。雖然處於歷史大底的棉花，做多存在一定安全邊際，USDA報告進一步釋放消費利空預期，降至5年新低。棉花低估值的狀態放大了供應端（實際種植面積、單產、能化產品替代）和情緒端對價格的邊際影響，近期原油大幅波動左右了美棉行情。同時下游訂單延續萎縮趨勢，國內外供應仍顯充裕，不可忽視宏觀風險再次惡化的可能，激進者可嘗試逢低做多。
【白糖】
鄭糖再度收跌，現貨相對穩定，原油下跌對商品整體存在負面影響。但國內外白糖市場缺口仍待彌補，近期多國農產品出口受限，市場的希望轉向巴西食糖增產預期。與此同時，受制於雷亞爾弱勢，外糖價依然疲軟。但低價背景下，增產本不可持續，因糖廠現金流問題，巴西、印度糖廠產能使用可能不及預期；同時泰國、雲南天氣狀況值得關注，北半球產量恢復仍需天氣情況配合。建議暫時觀望。
【豆粕】今日連粕低開反彈縮窄跌幅，M09收盤微跌0.36%，報收於2731元/噸，沿海豆粕價格2880-3100元/噸一線，較昨日跌10-30元/噸，其中天津3100，山東3080-3000，江蘇3050-3080，東莞2880-2930，廣西地區2890-2900。隨著上週壓榨量開始回升至158.28萬噸，本週有望繼續升至170萬噸以上，將給國內現貨帶來壓力，廣東最新的5月基差報價已經跌至-20。雖然目前的5-9價差回到負值，加速下破-50，單邊上仍看不到利好大幅上行的因素。對2020年飼料需求的研究顯示，3月飼料生產環比僅增加2%左右，禽類飼料出現環比下滑，需求的復甦仍有待時日。當前盤面榨利為60-90元每噸左右，未來開機增加將帶來加速去榨利的過程。
【玉米】
玉米09合約盤中下探後再次拉起，多頭力量堅韌。基於當前糧食危機炒作和穩定糧價方面考慮，臨儲拍賣再傳或提前至4月中下旬啟動，拍賣底價不變或小幅下調。而中儲糧拍賣行情火熱不減，提振市場信心。當前情緒主導市場，糧食危機憂慮引發屯糧心態，加之春耕蟲害威脅，餘糧見底和消費端好轉，多頭手中籌碼不斷，政策落地前盤面波動加劇，預計短期維持高位震盪，或有階段性回調風險，我們建議多單逢高減倉，空倉暫且觀望，等待機會，不建議逆勢操作。
【油脂】
昨晚原油暴跌對投資者造成的心理衝擊超出預期，今日油脂低開低走，棕櫚油09合約暴跌200餘點收跌4.54%，豆油及菜油亦呈現明顯跟跌。在宣佈大規模減產後，原油最終以暴跌作為回應，令植物油的生柴需求愈加渺茫，成為壓死駱駝的最後一根稻草。在磨蹭一個多月後，馬棕油破位引發空頭大幅殺跌，更進一步拖累連棕下跌。油脂大幅下跌後短期或有反抽，但破位後尚未覓得支撐，預計仍有回落空間，空單續持，無持倉暫不追空。可待反彈再伺機介入。
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