做交易的來說，《海龜交易法則》幾乎是必讀，這本書與其說是交易方法的探討，不如說是建立在行為金融學上的人性剖析，無論你是求源還是求術，這本書至少會有半本的內容能夠對你有益。
海龜交易法則
書的前半部分以第二章為核心，側重於探討人性盲區，後半部分以交易技術傳授為主，第十章是必看。關於海龜交易法則的方法思路（海龜課程、風險管理、資金管理、交易時機、交易系統建立等），有興趣的可以自己閱讀，本文主要是篩選一些有價值的觀點供大家參考學習，尤其關於處置效應、結果偏好、錨定效應的解讀值得大家深思。
如果你以某種特定方式刺激一個人，這個人會如何反應？結論是人類會在決策中走很多路徑，正是這一點使人類變成了無效率的決策者。
點評：面對同樣的市場，同樣的機會，同樣的信息，每個人操作結果會大相徑庭，市場是由一個個的人組成的，而每一個人都有自己不一樣的希望、恐懼和弱點，我們必須坦然承認這一點，明白自我個體的重要性，並懂得接受最終的結果。
人類在不確定的環境中容易犯下系統性的錯誤。在緊張情緒中，人對風險和事件概率做出糟糕的判斷。行為金融學表明，在涉及金錢利益問題的時候，人很少能做出完全理性的決策。成功的交易者理解這種現象，也能夠從中獲利。他們知道其他人的錯誤判斷就是他們的機會，也知道這些錯誤終將在市場價格的變化中現出原形。
每一個人的身上都有一種根深蒂固的系統性、重複性的非理性。
點評：正是人類這些情緒和非理性才製造出一種重複性的市場模式，認知方式的扭曲出現下述幾種認知偏差，這些認知偏差將我們交易陋習描述的淋漓盡致，值得我們反覆體會：
①損失厭惡：對避免損失有一種強烈的偏好，也就是說，不賠錢遠比賺錢更重要。【對交易行為來說，損失厭惡症會影響一個人使用機械性交易系統的能力，在概率上你就會不公平的對待相應的結果。】
②沉澱成本效應：更重視已經花掉的錢，而不是未來可能要花的錢。【當一項進行了一大半的投資出現意外，學過經濟學的人都懂得拋開沉沒成本思考問題，而當一隻股票深套，很少有人去理性思考繼續堅持的必要性和合理性。】
③ 處置效應：早早兌現利潤，卻讓損失持續下去。【這個現象太常見了，比如我們總是習慣於過早賣掉賺幾個點的票，很難耐心拿出一段30%的利潤，而對一套再套的股票卻熟視無睹，如作者所言，對於懷有這種傾向的交易者來說，彌補大損失是很難的，因為能夠賺大錢的交易早早就被終結了，潛力也就永遠失去了。
】④結果偏好：只會根據一個決策的結果來判斷它的好壞，而不去考慮決策本身的質量。【正確的決策不一定賺錢，連續的賠錢都有可能發生，這時候結果偏好者可能會懷疑決策的正確性，從而偏離正確路徑。記住好的交易無關乎對錯，只代表正確。】
⑤ 近期偏好：更重視近期的數據或經驗，忽視早期的數據或經驗。【和上述有相似之處】
⑥ 錨定效應：過於依賴或錨定容易獲得的信息。【可能會盯著近期的一個價位，根據當前價格與這個參考價格的關係來做出決策。比如很多人參與一隻明顯錯誤的股票之後，總是容易盯著一週或者一個月前的高點，想當然的認為股票價格便宜了或者遲早要漲回這個錨定位置，其實這個位置很可能隨著環境的變化而完全沒有參考意義。】
⑦ 潮流效應：盲目相信一件事，只因為其他很多人相信它。【羊群效應，過度反應，皆源於此。】
⑧小數定律：從太少的信息中得出沒有依據的結論。【這是很多散戶的通病，比如僅僅因為A的經歷，就簡單的推論到B上期待相似的結果，結果往往事與願違，小數定律容易過早的建立信心，或者過早的失去信心。】
有三種偏差是你必須不惜一切代價去克服的，近期偏好、結果偏好和預測未來的衝動。海龜們從來不去預測市場的動向，而是會尋找市場處於某種特定狀態的指示信號。這是一個重要的概念。優秀的交易者不會試著預測市場下一步會怎麼樣，相反，他們會觀察指示信號，判斷市場現在處於什麼樣的狀態中。
【這大概就是職業交易員和研究員的差異所在，如果你的交易策略首先假設未來不可知，那麼你不需要預測什麼，只需要交給系統模型。】
海龜交易法則
作者講到不要把你的錯誤和失敗歸咎於其他人、市場、你的經紀人等。要對自己的錯誤負責，從錯誤中學習。許多人喜歡把自己的失敗歸咎於其他人，或者歸咎於不受自己控制的外部環境，他們會責怪每一個人，除了他們自己。不願意對自己的行為及結果負責，也許就是他們最重要的敗因。如果你做了愚蠢的事，要從錯誤中學習，不要裝作沒犯錯，然後想辦法避免再犯同樣的錯誤。喜歡推卸責任的人必敗無疑。【那些因虧錢而成天怪罪劉主席，怪罪市場錯誤的散戶，過來看看吧，面對現實吧。】
支撐和阻力來源於市場行為，而這些市場行為來源於三種認知偏差：錨定效應、近期偏好和處置效應。【當你理解了支撐和壓力的市場行為學基礎，就能夠明白其相互轉換的哲學思維。】
不要整天去膜拜雜誌上的那些夢幻工具，學會如何用好最基礎的工具才是第一位的。重要的不是你的工具有多大的威力，而是你能不能用好這些工具。
【這句話放在A股市場也一樣，太多人就像期待長生不老藥一樣，太想獲得一種必殺技，從而整體膜拜市場傳的神乎其神的各類選股大法、監測軟件，捨本逐末。】
第十四章：掌握自己的心魔
①市場不會在乎你的感受。它既不會在你得意洋洋的時候吹捧你，也不會在你灰心喪氣的時候安慰你。所以交易世界並非適合每個人，你如果你不願意接受市場的現實，不願意承認自己的缺陷、恐懼和失敗，你就不會成功。
②如果你想成為偉大的交易者，你必須克服自負心理，培養謙虛謹慎的品性。謙虛能使你接受未來不可知的事實，謙虛能讓你放棄預測未來的企圖，謙虛能避免你從個人化角度看待失敗的交易，謙虛還能幫助你接納簡簡單單的交易法則，因為你不會去尋找無人知曉的秘密來證明自己的與眾不同。
③貴在堅持，這條最重要的生活箴言總是說起來容易做起來難。在交易世界裡，始終如一的堅持你的策略同樣是成功的關鍵。一種系統性的方法，對方法侷限性的深入理解，再加上用來建立交易系統的工具，這三者能幫助你成為更加成功、更加堅定的交易者。你必須前後一致，必須能執行你的計劃，否則你的計劃是毫無意義的 。
④一個交易者的生活真諦：沒有冒險就沒有收穫。風險是你的朋友。不要怕它，要理解它，控制它，與它共舞。優秀的交易者會自信的等待機會，但也會做好損失的準備。他們不會猶豫不決，因為他們不怕犯錯，這是在大風大浪中培養出的應有品質。他們走自己的路，不怕失敗，因為他們知道，失敗只是生活的一部分，只是成功和成長的必要前提。失敗是學習的前提，如果你不願意犯錯，不願意失敗，就什麼也學不到。
海龜培訓課程4個要點：
① 掌握優勢：找到一個期望值為正的交易策略，因為長期來看它能創造正的回報。
② 管理風險：控制風險，守住陣地，否則即使你有一個期望值為正系統，你也等不到最終。
③ 堅定不移：唯有堅定不移地執行你的策略，你才能真正獲得系統的正期望值。
④ 簡單明瞭：長期來看，簡單的系統比複雜的系統更有生命力。
《海龜交易法則》一書背景
著名的交易大師理查德·丹尼斯想弄清偉大的交易員是天生造就的還是後天培養的，為此，在1983年他招募了13個人，教授給他們期貨交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原則，學員們被稱為“海龜”。這成為交易史上最著名的實驗，因為在隨後的4年中，海龜們取得了年均複利80%的收益。丹尼斯證明了用一套簡單的系統和法則，可以使僅有很少或根本沒有交易經驗的人成為優秀的交易員。當時，海龜們認為應對理查德·丹尼斯負責，商定在他們議定的10年保密協定於1993年終止後也不洩露這些法則。但是，有個別海龜在網站上出售海龜交易法則而謀取錢財。兩個原版海龜柯蒂斯·費思(即本書作者)和阿瑟·馬多克為了阻止個別海龜對知識產權的偷竊和出售海龜交易法則而賺錢的行為，決定在網站上將海龜交易法則免費公之於眾。
