做交易的来说，《海龟交易法则》几乎是必读，这本书与其说是交易方法的探讨，不如说是建立在行为金融学上的人性剖析，无论你是求源还是求术，这本书至少会有半本的内容能够对你有益。
海龟交易法则
书的前半部分以第二章为核心，侧重于探讨人性盲区，后半部分以交易技术传授为主，第十章是必看。关于海龟交易法则的方法思路（海龟课程、风险管理、资金管理、交易时机、交易系统建立等），有兴趣的可以自己阅读，本文主要是筛选一些有价值的观点供大家参考学习，尤其关于处置效应、结果偏好、锚定效应的解读值得大家深思。
如果你以某种特定方式刺激一个人，这个人会如何反应？结论是人类会在决策中走很多路径，正是这一点使人类变成了无效率的决策者。
点评：面对同样的市场，同样的机会，同样的信息，每个人操作结果会大相径庭，市场是由一个个的人组成的，而每一个人都有自己不一样的希望、恐惧和弱点，我们必须坦然承认这一点，明白自我个体的重要性，并懂得接受最终的结果。
人类在不确定的环境中容易犯下系统性的错误。在紧张情绪中，人对风险和事件概率做出糟糕的判断。行为金融学表明，在涉及金钱利益问题的时候，人很少能做出完全理性的决策。成功的交易者理解这种现象，也能够从中获利。他们知道其他人的错误判断就是他们的机会，也知道这些错误终将在市场价格的变化中现出原形。
每一个人的身上都有一种根深蒂固的系统性、重复性的非理性。
点评：正是人类这些情绪和非理性才制造出一种重复性的市场模式，认知方式的扭曲出现下述几种认知偏差，这些认知偏差将我们交易陋习描述的淋漓尽致，值得我们反复体会：
①损失厌恶：对避免损失有一种强烈的偏好，也就是说，不赔钱远比赚钱更重要。【对交易行为来说，损失厌恶症会影响一个人使用机械性交易系统的能力，在概率上你就会不公平的对待相应的结果。】
②沉淀成本效应：更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。【当一项进行了一大半的投资出现意外，学过经济学的人都懂得抛开沉没成本思考问题，而当一只股票深套，很少有人去理性思考继续坚持的必要性和合理性。】
③ 处置效应：早早兑现利润，却让损失持续下去。【这个现象太常见了，比如我们总是习惯于过早卖掉赚几个点的票，很难耐心拿出一段30%的利润，而对一套再套的股票却熟视无睹，如作者所言，对于怀有这种倾向的交易者来说，弥补大损失是很难的，因为能够赚大钱的交易早早就被终结了，潜力也就永远失去了。
】④结果偏好：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量。【正确的决策不一定赚钱，连续的赔钱都有可能发生，这时候结果偏好者可能会怀疑决策的正确性，从而偏离正确路径。记住好的交易无关乎对错，只代表正确。】
⑤ 近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。【和上述有相似之处】
⑥ 锚定效应：过于依赖或锚定容易获得的信息。【可能会盯着近期的一个价位，根据当前价格与这个参考价格的关系来做出决策。比如很多人参与一只明显错误的股票之后，总是容易盯着一周或者一个月前的高点，想当然的认为股票价格便宜了或者迟早要涨回这个锚定位置，其实这个位置很可能随着环境的变化而完全没有参考意义。】
⑦ 潮流效应：盲目相信一件事，只因为其他很多人相信它。【羊群效应，过度反应，皆源于此。】
⑧小数定律：从太少的信息中得出没有依据的结论。【这是很多散户的通病，比如仅仅因为A的经历，就简单的推论到B上期待相似的结果，结果往往事与愿违，小数定律容易过早的建立信心，或者过早的失去信心。】
有三种偏差是你必须不惜一切代价去克服的，近期偏好、结果偏好和预测未来的冲动。海龟们从来不去预测市场的动向，而是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。这是一个重要的概念。优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么样，相反，他们会观察指示信号，判断市场现在处于什么样的状态中。
【这大概就是职业交易员和研究员的差异所在，如果你的交易策略首先假设未来不可知，那么你不需要预测什么，只需要交给系统模型。】
海龟交易法则
作者讲到不要把你的错误和失败归咎于其他人、市场、你的经纪人等。要对自己的错误负责，从错误中学习。许多人喜欢把自己的失败归咎于其他人，或者归咎于不受自己控制的外部环境，他们会责怪每一个人，除了他们自己。不愿意对自己的行为及结果负责，也许就是他们最重要的败因。如果你做了愚蠢的事，要从错误中学习，不要装作没犯错，然后想办法避免再犯同样的错误。喜欢推卸责任的人必败无疑。【那些因亏钱而成天怪罪刘主席，怪罪市场错误的散户，过来看看吧，面对现实吧。】
支撑和阻力来源于市场行为，而这些市场行为来源于三种认知偏差：锚定效应、近期偏好和处置效应。【当你理解了支撑和压力的市场行为学基础，就能够明白其相互转换的哲学思维。】
不要整天去膜拜杂志上的那些梦幻工具，学会如何用好最基础的工具才是第一位的。重要的不是你的工具有多大的威力，而是你能不能用好这些工具。
【这句话放在A股市场也一样，太多人就像期待长生不老药一样，太想获得一种必杀技，从而整体膜拜市场传的神乎其神的各类选股大法、监测软件，舍本逐末。】
第十四章：掌握自己的心魔
①市场不会在乎你的感受。它既不会在你得意洋洋的时候吹捧你，也不会在你灰心丧气的时候安慰你。所以交易世界并非适合每个人，你如果你不愿意接受市场的现实，不愿意承认自己的缺陷、恐惧和失败，你就不会成功。
②如果你想成为伟大的交易者，你必须克服自负心理，培养谦虚谨慎的品性。谦虚能使你接受未来不可知的事实，谦虚能让你放弃预测未来的企图，谦虚能避免你从个人化角度看待失败的交易，谦虚还能帮助你接纳简简单单的交易法则，因为你不会去寻找无人知晓的秘密来证明自己的与众不同。
③贵在坚持，这条最重要的生活箴言总是说起来容易做起来难。在交易世界里，始终如一的坚持你的策略同样是成功的关键。一种系统性的方法，对方法局限性的深入理解，再加上用来建立交易系统的工具，这三者能帮助你成为更加成功、更加坚定的交易者。你必须前后一致，必须能执行你的计划，否则你的计划是毫无意义的 。
④一个交易者的生活真谛：没有冒险就没有收获。风险是你的朋友。不要怕它，要理解它，控制它，与它共舞。优秀的交易者会自信的等待机会，但也会做好损失的准备。他们不会犹豫不决，因为他们不怕犯错，这是在大风大浪中培养出的应有品质。他们走自己的路，不怕失败，因为他们知道，失败只是生活的一部分，只是成功和成长的必要前提。失败是学习的前提，如果你不愿意犯错，不愿意失败，就什么也学不到。
海龟培训课程4个要点：
① 掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为长期来看它能创造正的回报。
② 管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正系统，你也等不到最终。
③ 坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。
④ 简单明了：长期来看，简单的系统比复杂的系统更有生命力。
《海龟交易法则》一书背景
著名的交易大师理查德·丹尼斯想弄清伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的，为此，在1983年他招募了13个人，教授给他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则，学员们被称为“海龟”。这成为交易史上最著名的实验，因为在随后的4年中，海龟们取得了年均复利80%的收益。丹尼斯证明了用一套简单的系统和法则，可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。当时，海龟们认为应对理查德·丹尼斯负责，商定在他们议定的10年保密协定于1993年终止后也不泄露这些法则。但是，有个别海龟在网站上出售海龟交易法则而谋取钱财。两个原版海龟柯蒂斯·费思(即本书作者)和阿瑟·马多克为了阻止个别海龟对知识产权的偷窃和出售海龟交易法则而赚钱的行为，决定在网站上将海龟交易法则免费公之于众。
