上週，美國10年期國債收益率升至4個月高點的3.07%，高企的收益率令美債價格出現下滑。更可怕的是，許多觀察人士指出，目前美債市場才剛剛進入漫長的下跌之路。
原因在於，美聯儲正在縮減資產負債表，從10月1日起將允許每個月到期的500億美元的美債不需要進行再投資，這將創造出一個每年約6000億美元的需求缺口。
最近美國政客們瘋狂抹黑中國，又是汙名化中國又是要中國負特殊責任進行賠償的，還有議員口口聲聲拿美債做要挾，對此我們在感到氣憤的同時也隱隱擔憂，畢竟手握美債太多很可能成為對方制約中國的武器，但是其實所謂的制約也是相互的，中國手握大量美債並遲遲沒有大規模拋售，其實也有很多出於自身利益的考量，這同樣體現著中國的智慧。
為什麼我國不大規模減持美國國債？首先，我國持有的美債規模較大，如果大規模拋售，很可能造成美債價格短期出現大幅下跌。美債價格一旦出現大跌，我國持有的美債同樣資產會受損。
其次，美元仍然是目前主要的國際貨幣，所以美元資產仍然是主要的外匯儲備。在我國3萬億美元的外匯儲備中，美債就佔了三分之一以上，這三分之一的外匯儲備有沒有其他更好的資產替代呢？
美國國債相對來說仍然是比較優質的資產。中國有3萬多億外匯儲備，這些外匯儲備不可能都用來持有外國貨幣，那樣只會不斷貶值。所以需要持有一些可產生收益又比較安全的資產，而美債就是其中比較優質的資產。
要知道，美國十年期國債收益率能達到3%已經不算低了。再看看世界前五大經濟體中的其他幾個，德國的十年期國債收益率才0.35%左右，而日本的十年期國債收益率只有0.043%，英國的十年期國債收益率也才1.22%。如果是你，你會選擇誰？
可以說，各國齊拋美債無疑讓美國緊張不已，本就靠發債填補財政赤字漏洞的美國，一旦遭遇大規模美債拋售，美國的財政將遭遇極大挑戰。
不過，近來美國心裡的石頭終於可以落地了，1月22日，中國證監會副主席方星海表示，中國不會減少對於美國政府債券的持有或者說是投資。有了美債的最大買家中國的這個態度，美國無疑可以鬆一口氣了！
