FX168財經報社(香港)訊 本週原油市場大崩潰，WTI原油5月合約一度崩跌超300%，史上首次收於負值水平，週二4月21日，恐慌仍在延續，布倫特原油崩跌超24%，美國原油6月合約一度跌至個位數。
本週石油期貨合約的瘋狂交易就像是一場火災的警報，而消防員們已經知道這場火災正在燃燒。#全球抗疫##原油暴跌##油價迎四年最大降幅#
在這種情況下，石油行業已經意識到，由於供應過剩，儲存石油的地方越來越少，但瘋狂的交易導致西得克薩斯中質原油(West Texas Intermediate) 5月份的期貨合約價格週一下跌了300%跌至負值，這凸顯了問題的嚴重性。
簡單地說，期貨合約的持有者不願意或不能接受實物商品的交付，他們被迫支付以擺脫原油。在這種情況下，購買石油的合同第一次變成了負值，市場上的一些人受到了嚴重的傷害。
CFRA能源股票分析師Steward Glickman表示，5月合約週二到期是一回事，但6月合約的動作讓他預計石油行業將更快地關閉生產。其結果是，經過一段時間的整合和破產後，倖存下來的公司將會減少。
他說：“六月合約週一下跌15%，週二再次下跌，這確實說明了對原油存儲的擔憂。解決這個問題的辦法是，如果你是一個生產者，不能找到地面上的存儲，下一個最好的選擇是找到地下的存儲——把它關掉”
週二，6月份原油期貨合約大幅下跌，收於每桶11.57美元，跌幅超過43%。由於投資者擔心供應過剩，以及USO美國石油基金ETF將部分資金轉入8月合約，該合約遭到拋售。
在交通運輸行業陷入停滯之前，美國每天的石油產量約為1,300萬桶，當時美國航空業實際上已經崩潰，而隨著3月下旬美國人開始留在國內，汽油需求也出現了下降。
美國司機通常佔全球石油需求的10%，他們對汽油的使用量減少了一半。
煉油商已經將燃油產量削減了25%或更多，他們可能會進一步削減，目前的產量僅為產能的60%左右。
生產商現在面臨著減產的壓力，原油行業已經宣佈削減出口限額和關閉油井，但還會採取更多措施。
美國銀行分析師稱：“我們仍然認為，能源正處於一代人的過渡期，因為供應和需求正在適應供需方面的雙重‘黑天鵝’現象。”
John Kilduff.稱：“我認為將會有大規模的削減。它已經在發生。鑽機數量自7月以來下降了50%。有些削減是自願的，將使公司能夠生存下去，而另一些削減則是非自願的。”
但行業專家認為，這將是適者生存的時機，贏家可能是更大的公司。
花旗集團(Citigroup)大宗商品全球主管Edward Morse表示：“這個行業更加分化，因此有穩健的公司和不穩健的公司。”穩健的公司已經削減了開支，關閉了油井，限制了勘探。
“第一個關燈的人將是最後一個站著的人，”Morse說，“最後一個關燈的企業最先倒閉，因為企業希望在重新進入市場之前保持現金流、保持資產負債表、減少支出。有很多公司將會倒閉，消失。”
Glickman說，美國石油行業非常多元化，約10%的美國石油來自小型鑽機，日產能不足15桶。
他說：“總體來看，美國大概有140家煉油廠。可能有超過5000個生產者。這個行業沒有理由如此分散。”他說，Marathon已經關閉了兩家煉油廠，其他煉油廠可能也會關閉。
Glickman表示，一些石油資產的潛在買家可能是規模較大的公司或私募股權，但在前景變得更加明朗之前，這不會發生。
他說：“我認為，沒有太多的動機去購買。等待更多的公司宣佈破產，然後挑出“剩下的”可能會更容易些。”
Morse表示，美國原油日產量已較2月高點減少約70萬桶，第三季可能減少100萬桶。
在那之後，前景將取決於經濟何時重新開放，但他認為需求應會回升，而以布倫特原油價格為基礎的油價將在年底前回升至每桶50美元。
Morse說：“他們可能會被趕出市場，而不是被資本市場復甦、有可用的資本來投資他們。我認為將會有更少的公司，更大的公司和更自律的公司，然後頁岩油會再次增長，大約每天30萬桶而不是每年100萬桶，產量是五年前的兩倍，鑽井量比年初減少了50%，而在水力壓裂方面，比年初減少了三分之二。”
從操作上講，對石油生產商來說，管理現有油井比繼續開發新油井要便宜得多。對於開採商來說，石油產量下降的速度相當快，因為最大的產量是在油井初期，然後很快就會減少。
“這意味著石油行業的工人將被迫休假，無論是在鑽井方面還是維持油井方面。所以我認為，石油行業肯定會面臨一段艱難的時期”Glickman說。
Glickman表示，該領域仍有一些他看好的股票，不過投資者在篩選這些股票時可能需要謹慎。
標普能源類股自年初以來市值已縮水逾一半，週二的市值約為6,330億美元，約為微軟市值的一半。該行業集團包括27家公司，包括埃克森美孚和雪佛龍。
文來源：FX168
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