Claire翻译
正是因为国际经济形势严峻，黄金价格才会出现较高等价位震荡的现象，因为黄金价格一直以来与经济呈现负相关的关联，经济危机时期，黄金价格往往表现强劲，而随着经济增长开始出现增速，黄金价格也会受到打压。
通过上面的图表，我们可以看到，每当经济危机来临的时候，黄金总会有相对不错的表现，在2008年的金融危机之后，黄金甚至创造了1921美元的历史高点
这是因为当经济危机时经济活动出现下滑，因此对于各国的币值支撑下滑，产生货币总价值下降的情况，而黄金作为硬通货和货币锚定物，其价值基本上是一定的，所以当货币的价值出现贬值的时候，黄金开始上涨另一方面的问题在于，在经济危机时，各国为了应对经济下滑的压力，会采取货币宽松政策，这些增发的货币量也造成了黄金的价格上涨
目前疫情已经在全世界范围内造成了比较明显的经济衰退迹象，美国第二季度的经济下滑可能会达到10%左右，这显然助推了金价的上涨，再加上以美联储为首的全球央行都在释放量化宽松货币流动性达到了史无前例的最高情况，这些都帮助黄金价格居高不下
而且现在看全球经济的底部尚未出现，经济仍然正在下滑，目测在5月底的时候可能会出现底部，这时黄金还会有上涨的表现，因此现在的价位对于黄金来说还不算高
咨询师天生
黄金，由于有良好的延展性，不易腐烂、便于携带，加上其固有的稀有性，一度长时间作为一般的等价物，充当各国的货币及世界的统一结算货币。
黄金以其的没有折旧、不会贬值，不易被操控等也是日常人们作为资产配置的一个重要方面。
后来，随着社会的发展，进入纸币时代，曾经的世界国币美金，也是因为每一元美元中固定挂钩一定数量的黄金，所以美元也称之为美金。
黄金既然作为一般等价物出现，那么每一克的黄金理应就对应一定量的社会财富，由于黄金的稀缺，也决定了黄金是不是没是不能超发的。但美国在经历了二战，朝鲜战争，越南战争，国力和社会财富大大的消耗，不得已在70年代后，美国取消了美元与黄金的挂钩，仅以国家信用作为发行货币的基础，可想而至，没有了绝对的数量制约，给各国的当权者提供了便利，货币超发就一发不可收拾。所以，自美元取消与黄金挂钩，美金就不称之为美金了，改称美元了，为此，此后，黄金对应通过膨胀的作用就极大地显现了出来。
这也是国际经济不好的时候，比如08年的次贷危机以及这次疫情导致的全球经济不景气，为了救市，各个国家基本上都会大量的放水货币超发，降息降准，那人们担心通货膨胀的问题，购买黄金的数量就会增加，而黄金总体存储量一定且开采量也一定会，为以稀为贵，黄金它的价格就会在这个时候走高，价格居高不下。
想想看二战希特勒上台前的德国、我国49年解放在即的时候以及津巴布维，都曾经出现恶性通货膨胀，钞票就会变得如同废纸一般，用麻袋背。黄金本身属于贵重商品，金价会随着通货膨胀而上升，黄金抵消了通货膨胀的损失，保证了投资者的资产不会被通货膨胀侵蚀。所以这个时候人们希望大量持有黄金，黄金此时的价格当然不会低。
再就是信心和避险的问题，人们担心出现一些极端的情况，世界政局和经济不稳，尤其是发生战争或经济危机时，会增持黄金，所以黄金的价格也因此而走高。因为这时持有黄金，即便出现极端情况，全世界都认，走遍全世界都不拍。同样，作为国家，每个国家的国库都会存储备一定量的实物黄金，也是一个想法。
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近段时间黄金一直处在1700美元上下波动，相较于今年3月份的低点而言，金价表现还是比较好的，处于上涨趋势通道中的常态化震荡整理。
在国际经济形势严峻的环境下，黄金价格居高不下，当然是因为有避险资金的持续流入造成的。
截止5月5日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1076.39吨，与上一交易日相比增4.68吨。巨量的避险资本持续流入，持仓量突破了1000吨大关，金价受到强有力支撑，特别是近5个交易日，金价在1700点左右徘徊，而成交量持续放大，这实际上就是金价居高不下的主因。
那么，为什么会有大量资本持续买入黄金？当然是“避险”情绪造就的，这个“风险点”有以下方面：
1、全球经济陷入衰退已是触手可及
自今年以来，由于全球爆发了新冠疫情，超215个国家的经济社会生活遭到了严重冲击，产业链和供应链都一度处于了停滞状态，国际金融资本市场也是大幅动荡，通过一季度的经济数据来看，全球各主要经济体GDP出现了较大的萎缩，据IFM预测数据，2020年全球经济将萎缩3%，衰退程度将远超2008年金融危机引发的经济下滑，是上世纪30年代经济大萧条以业最糟糕的全球经济衰退。
目前，新冠疫情全球大流行并没有出现拐点，如今，国际社会对全球经济预期普遍悲观，国内外多家机构、多位经济学家认为，2020年全球经济陷入衰退已成为共识。
有经济学家认为，由于对第二波疫情的担忧挥之不去，需求可能会受到长期抑制。一些经济体很可能需要数年时间才能恢复到原来的水平，甚至还要更长的时间。这场疫情，也可能会触发经济体的结构性缺陷，并导致长期衰退。
2、全球发生系统性金融危机的概率在不断上升
据美国贝莱德智库分析：“金融的脆弱性正在上升。”更大金融风暴正在酝酿中。
受疫情恐慌情绪影响，3月全球出现了金融资本市场危情以后，美联储紧急祭出降息100个基点+7000亿美元量化宽松计划的组合拳，各国纷纷跟进，但这并未提振市场信心，全球金融市场依然巨幅震荡。
高盛预测，美股下跌远未结束，预计标普500指数可能从最高点下跌41%至2000点左右。债市也出现了明显动荡，呈现出价格上涨和收益率下降的局面。而一些外资涌入较多的新兴经济体，则面临国债被抛售和收益率上升的局面。
同时，由于很多国家为防疫采取了“封国封城”等措施，企业大面积停摆将损害其支付能力，这有可能导致银行不良资产突然增加和信用风险集中爆发。
3、国际油价暴跌，冲击了全球金融市场和产业资本破产的加速
在新冠疫情全球大流行的背景下，原油市场需求大幅度萎缩，同时沙特发动价格战，让一度低迷的油价陷入崩跌，尽管后来采取有减产协议，但长时间的需求低迷已造成大型油企破产的出现。
实业产业破产的苗头，实际上已说明实体经济的破产蔓延将会开始了。近两天的美国大型服装企业也宣告破产了……
国际经济形势确实比较严峻，金价之所以居高不下，也是基于以上主要考量。市场避险情绪虽然较3月份有了较大改善，实际上恐慌情绪并没有出现消退，相较于疫情爆发前。
当前，VIX指数在32.12，从历史表现来看，恐慌指数依然是较高的，与近三十年来的平均低位数12左右，实际上还是很高的。
总之，黄金的中长期向好走势并没有出现变化，即或上涨途中有调整。
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