作者丨向北
出品丨鳌头财经（theSankei）
近期，各大啤酒品牌公布了三季度财报，其中，燕京啤酒(000729.SZ)的情况并不乐观，截至三季度末，燕京啤酒存货38.41亿元，占总资产比例近20%，比其他头部品牌的占比高出不少。
作为中国最大的啤酒企业集团之一，燕京急需一场大刀阔斧的改革。
啤酒三季度财报
燕京库存大
根据浙商证券最新研报，2020年前三季度啤酒行业收入及净利润分别同比变动-2.07%、+2.87%；其中第三季度啤行业收入及净利润分别同比变动+7.43%、+7.81%。
由此可见，啤酒行业整体业绩趋好。
特别是布局高端产品的青岛啤酒(600600.SH)、燕京啤酒、珠江啤酒(002461.SZ)表现较为突出，其分别营收244.22亿、98.65亿、35.07亿，同比增长4.76%、10.02%、8.79%；归母净利为29.78亿元、4.82亿元、5.05亿元，同比增长17.57%、67.28%、6.96% 。
虽然境内多数啤酒上市公司整体向好，但是也暗藏危机。
根据相关统计，截至三季度末，燕京啤酒存货38.41亿元，占总资产比例近20%，较二季度末的39.85亿元并未有明显好转。
而另外几家三季报显示，青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒存货分别为21.24亿元、3.87亿元和5.03亿元，占总资产的比例为5.19%、9.61%、3.78%。
燕京啤酒的库存压力显然比其他三家要高不少。
据媒体披露，根据产品相关特性，啤酒行业的存货周转天数一般为80天左右，但列入统计的啤酒企业中，燕京啤酒存货周转天数为182.86天，存货周转率仅为1.48。
雪上加霜的是，该公司董事长、总经理赵晓东因涉嫌职务违法，被有关部门立案调查并采取留置措施。燕京未来充满了变数。
40岁燕京“中年危机”
燕京啤酒成立于1980年，今年刚好是40年。在所有品牌都在提倡年轻化的今天，走到中年节点的燕京接下来需要更有力的战略摆脱“中年危机”。
燕京啤酒是国内啤酒五强之一，查看燕京的官网，从2013年以后，其发展历程介绍不多，2013年以前介绍很详细。
2013年是燕京的分水岭，也是最高光的时刻。官网显示，2013年啤酒产销量571万千升、销售收入188.07亿元、实现利税39.52亿元、利润9.71亿元。拥有啤酒生产厂家41家、原料基地2家、相关和附属企业8家。
燕京啤酒的发展轨迹，与中国啤酒行业发展相似。中国啤酒行业在经历过高速发展阶段后步入成熟期，销量在2013年达到高点之后逐年下滑，2013-2018年产量复合增速为-6%。
有专家表示，近年燕京啤酒团队老化，机制僵化，行动缓慢，企业发展内忧外患是主要原因。
在国内“八项政策”推出后，国内所有的消费行业都经历了一次洗牌，啤酒行业也不例外。
中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬表示，而之后，国内大部分啤酒品牌做了大刀阔斧的改革，尤其是青岛啤酒、华润等行业头部企业，转型力度很大，在行业内疯狂跑马圈地。而燕京的重点市场在北京，辐射天津、两广、内蒙等地，全国布局偏弱。加之，燕京的发展受到纯国企体制的制约，转型不比其他品牌更快。
燕京还需要迈得步子大一点
啤酒行业在寻求转型突破，燕京也不例外。
2019年，燕京啤酒根据当前的消费市场需求推出全新单品、首款优质高阶小度啤酒——燕京U8。燕京U8小度酒是国内第一款优质高阶小度啤酒。2020年5月，燕京签约流量明星王一博为品牌代言人，燕京正在向年轻人靠拢，但发展步伐明显慢于行业其他品牌。
去年，华润啤酒与喜力联合后，开始丰富高端产品矩阵，陆续推出喜力“星银”新品，至今，华润啤酒已用“4+4”的品牌矩阵――SuperX、马尔斯绿、匠心营造和脸谱，以及来自喜力的喜力星银、喜力经典、苏尔及亡命之徒（Desperado）8款产品，形成高端品牌阵容。
青岛啤酒的高端品牌“奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒”等已经在市场上占有了一席之地。青岛的高端品牌营销也做得很好。
7月份，青岛啤酒发布“百年之旅”艺术酿造新品，在拍卖环节，001号“百年之旅”的价格从几千一路被喊到了几万元，最终落锤在“48万”。“百年之旅”零售价近三百元，在此之前，国内高端啤酒少有百元以上的产品。
据悉，2018年中国的超高端及高端啤酒市场份额为16.4%，较美国及韩国的42.1%及25%低。预计到2023年，中国的超高端及高端啤酒市场年增长有望达到8.5%。
而啤酒另一个精酿啤酒细分市场更加竞争激烈。近年来精酿啤酒市场已经开始逐渐从一线城市扩展至二三线城市。据粗略估计，我国目前的精酿啤酒企业大约为1000家，占比1%，而且每年都有新的精酿啤酒品牌出现。
2016年头部精酿品牌熊猫精酿、高大师等先后获得资本青睐；2017年1月，精酿啤酒酒花儿也完成数千万元A+轮融资。同时，精酿品牌开巴和拳击猫，则被啤酒巨头百威英博收购。
综合来说，在多种因素影响下，燕京遇到的问题可以说是“内忧外患”。正所谓不破不立，燕京新高管的入驻将推动燕京混改进展，再创辉煌。
