由於與經濟週期密切相關，銅素來有“銅博士”的美譽，而隨著全球需求的復甦，大多數行業分析師認為，
銅價在2020年將上漲，金屬銅將成為明年大宗商品中的熱門金屬。
在美聯儲降息預期以及中美貿易戰導致地緣政治關係緊張的背景下，銅礦公司今年收穫頗豐。但是，在新的一年來臨之際，市場也擔憂貿易威脅使基本金屬的全球需求減弱。
Jefferies分析師Christopher LaFemina表示，由於需求回暖，明年的情況可能出現逆轉，銅價將上漲。他在給客戶的一份報告中寫道，低庫存、累積的空頭頭寸、供應限制和更好的需求為銅價上漲創造了條件。
同樣看漲銅價的還有高盛的Jeffrey Currie，認為銅價在2020年將迎來拐點。華爾街的其他幾大投行摩根士丹利、美國銀行和花旗也都對銅和全球經濟改善抱有積極的期望。
歷史經驗表明，在貴金屬跑贏大市後，接下來基本金屬公司將迎頭趕上。標普/TSX全球基本金屬指數(TXBE)在2016年落後於標普/TSX全球黃金指數(TXGE)後，後來在2017年年底時趕上。如果分析師對2020年銅的前景是正確的，同樣的趨勢可能很快就會到來。
以下是分析師對於2020年金屬和礦業的一些預測：
Jefferies
LaFemina寫道，該公司2020年最看好銅礦公司，因為目前的供應量將無法滿足“甚至適度的週期性需求復甦”。預計自由港麥克莫蘭、第一量子和嘉能可都將受益於銅價的回升。自由港和第一量子是他的首選。還預計英美資源集團、淡水河谷和力拓等精選鐵礦石公司的表現將優於大市，因為價格有望保持高位。該公司對黃金的看漲最為保守。
高盛
根據高盛大宗商品團隊的說法，2020年“銅是我們最看漲的金屬”。中國的銅需求今年受到“電網、房地產和運輸行業表現不佳”的限制，但是這種情況可能會在2020年之前發生變化。高盛預計未來兩年的完工量將強勁增長，房地產行業將繼續保持自8月以來的積極態勢，由於政府基礎設施的刺激，電網投資很可能在2020年第一季度強勁增長。
同時，“黃金的戰略地位”仍然很鞏固。花旗
花旗明年最看好氧化鋁、銅和煉焦煤，看跌鋅和鐵礦石。該行認為，大宗商品將受益於全球溫和增長，其中大部分改善來自新興市場，中期也看好黃金。花旗的股票分析師近期上調了泰克資源有限公司的評級至買入，原因是煉焦煤的前景和估值提升。
摩根士丹利
大摩的大宗商品團隊預計，由於到年底的“小週期復甦”，需求將在2020年溫和增長。大摩分析師看好北美的採礦業，尤其有銅，個股中看好自由港麥克莫蘭和泰克資源。分析師看跌鋁和氧化鋁前景，但仍認為美國鋁業在2020年有上漲空間。大摩最看漲的大宗商品是鈷和銅，不看好鐵礦石、鋰和鋅。
美銀
預計週期性原材料將在2020年受益於潛在的庫存補充週期，美聯儲的寬鬆政策以及當前階段的中美貿易協議將提供有吸引力的通脹對沖。美銀認為銅和鎳價可能在2020年反彈，而黃金和貴金屬的前景則更為謹慎。
來源：礦業俱樂部
