关于A股后市的走势，我从实战角度来谈一谈我的认知以及基于认知的实际操作，不嘴炮。
股市上涨的长期逻辑是看估值水平，中期是看资金，短期是看市场情绪。现在的A股，满足整体低估、资金泛滥（国内外央行大放水），但是还缺少短期的赚钱效应激活市场情绪。
1、目前的估值水平：我想大家应该都经常听人说A股现在低估了，但是又不知道怎么个低估法，因为从价格和点位上来看似乎还在半山腰，市场上还有许多被爆炒到高位的股票（比如部分科技股），上证指数也还在2800点，离上一轮熊市的两个低点1664.93和1849.65还想去甚远，怎么能叫低估呢。其实不然，今天我就不说那些深奥的经济、个股研究等问题了，仅从大家都能看懂的数据去分析，大道至简，真理往往就是由最简单的道理组成。
我们都知道股市低估了要买，但是却不知道怎么去判断是否低估，其实高估低估都是相对的，有比较才有高低，那么怎么比较呢？当然是和A股自己的历史比较。用来判断股票估值水平的指标一般是市盈率及市净率。
图一
图2
图1和图2显示了整个沪市和深市上市公司近十年的整体估值（包括市盈率与市净率）走势，可以看到沪深股市的整体估值水平已经跌到了十年的低位，与上一轮牛市低点1849.65时的估值水平相当，也就是说，虽然现在上证指数点位比1849.65高了近千点，但其整体估值水平其实就相当于指数在1849.65这个位置的水平（至于原因，则是与指数的编制计算有关，这里不细说），而指数见了1849.65之后发生了什么我就不必展开讲了，大家可以自己去翻看上证指数K线。从图上可以直观得到的第二个信息，就是市场整体估值在2012.1月见底之后，在底部区域震荡了两年之久，于2014.1月开始扭头向上，开启了一轮波澜壮阔的杠杆牛，而这次自2018.10月进入估值历史底部区间，到现在已经在底部震荡了一年半，参考上一轮的走势，2020年也许就是筑底的关键一年了。
2、目前市场的资金情况：股市上涨的中期逻辑是市场资金量，个股的上涨也靠资金推动，所有的上涨都需要资金去堆积，为应对疫情，全世界央行都在大放水，我们国家也是，这点大家会达成共识，没有异议的。
最近一系列政策出台，什么专项债，特别国债，降准等，无不是为了刺激经济。我国在2020年，M2余额已经实质性突破200万亿，目前中国M2是GDP的2倍，而欧美国家的M2，只占GDP的70%至80%。但是这一次，疫情让经济休克，已经非常时刻，不上猛药不行了，否则要出大事的，后面大概率会有一次M2的大放水，而且力度空前。政策从发布到实施会有个过程，项目报上去到审批下来最快也要一个月，国债放水通道的时间点，主要是下半年和明年上半年。
虽然现在大放水还没有进入高潮，但金融市场里已经资金泛滥了，你们可以注意一下，很多银行开始向个人用户发放大额低息的无抵押信用贷款了，甚至还有黑名单用户都被银行放款，图三是我一位做贷款业务的朋友近期发的一条朋友圈，这是一线员工经历的真实案例，我觉得是一个很重要的信号。
图3
根据以上分析，我认为现在A股已经具备了中长线上涨的条件，占了天时地利，但还缺少人和，也就是短线情绪。我认为短期行情由市场情绪决定，这是无法事先分析预知的，没人知道什么时候会出来一条重磅消息或者一只大妖股来刺激短线情绪，但我知道现在A股已经在价值区间内，正是中长线建仓的时候，值得一搏，因此每逢大跌暴跌我都会进场抄底，分批建仓，目前我的股票账户已经买到五成仓以上，融资仓还未动用，但随着时间的推移我会继续加仓，直至把仓位打满，而且我的股指期货账户短线交易也大幅减少了做空频率，在指数大跌时我也敢于进场做多，就是基于以上分析。
说了这么多，好像A股的反转势在必行，就在眼前。但是先别兴奋，目前我们还要面对疫情结束，而且美国会不会发动新一轮贸易战呢？这些都是要考虑的问题，切不可盲目进场赌身家，我自己也是分批建仓防范风险，靠仓位的控制去应对这些不确定性，而且我建仓的股票都是经过充分研究的、不受疫情及贸易战影响的优质股票，以上内容仅是我自己对投资的思考，不适用于所有人，观点仅供参考，依此入市盈亏自负。
