相信今天大家都被一則信息給震驚了:昨天WTI2005原油價格跌至近-40美元每桶。
“WTI2005”包含三個部分:
“WTI”指的是美國西得克薩斯的中質原油;
“20”指的是2020年;
“05”指的是5月原油期貨價格,交割日為4月22日。
信息出來以後,很快就成為熱點。
成為熱點的主要原因有兩點:
第一,石油價格竟然能為負值?
昨天,WTI2005原油最低價竟然達到-40美元每桶,這也就意味著如果我購買一桶原油,那麼不但可以得到一桶原油,而且賣油的人還要倒貼我40美元一桶。
這豈不是發財了?
第二,是不是又有什麼陰謀?
信息出來以後,我也看到有人分析說“這是美國教訓俄羅斯和沙特”,讓俄羅斯不但要虧掉油,還要虧掉錢;還有人說“全球經濟要崩潰了,大蕭條來了”……
我覺得這都有點不靠譜了。
其實,出現這種現象的原因主要有兩個:
第一,國際原油供大於求,儲存能力不足;
第二,炒作原油期貨的人太多,形成了踩踏。
下面,我們就給大家解答這些問題。
我們先和大家說說“石油價格有沒有可能為負值”?
當然有可能有負值了。
舉個簡單的例子:我是菜農,長了很多的菜,賣不出去。由於菜太多了,我根本沒有地方放,然後我就告訴你,如果你把我的菜運走,每運走一噸,我非但不要你的錢,而且還倒貼你一塊錢。
即使我倒貼一塊錢,可能也沒人要。
為什麼?
我從你那運1噸白菜,你倒給我1塊錢,我得出運費吧?
運費都超過1塊錢了。
最關鍵的是:我運回去也沒有用,大家都不缺菜,我又賣不出去。相反,我還要找地方存放這些菜,還需要租金。
這麼一算,怎麼都不是一件划算的事情。
石油,也是如此。
由於近期沙特、俄羅斯產的石油太多了,大家又需要不了那麼多,所以是可以為負值的。
或許有人會說:我現在以-40美元購買1000桶原油,放著,以後肯定會漲上去的,到時我再賣出去不就賺大了?
對不起,這是原油期貨,是要交割實物的。
期貨不像股票,期貨到期了,你必須要去提取實物的(可以移倉換月,由於價差比較大,成本比較高,比較複雜,這次不談)。
也就是說:你購買了1桶原油,我倒貼你40美元,你必須要把石油運走。
或許你會想:你倒貼我40美元,就算沒人要,我把石油運到海上或其它地方倒掉,豈不是也能賺一大筆?
不行。
石油是碳氫化合物,在自然界中很難自動降解,汙染非常嚴重,會造成嚴重的生態災難,各國都制定了比較嚴格的環保政策,你真要亂倒石油,罰款就會罰死你。
比如,1967年 3月"託利卡尼翁"號油輪在英吉利海峽觸礁失事,10天內所載的11.8萬噸原油除一小部分在轟炸沉船時燃燒掉外,其餘全部流入海中,近140公里的海岸受到嚴重汙染。
結果,受汙海域有 25000多隻海鳥死亡,50~90%的鯡魚卵不能孵化,幼魚也瀕於絕跡。為處理這起事故,英、法兩國出動了42艘船、1400多人、使用10萬噸消油劑,兩國為此損失800多萬美元。
或許你又會想:我把石油運回來,運費最多10美元一桶,我運回來隨便挖個坑存起來,等過段時間石油價格漲上去再賣出去不行嗎?
沒有那麼簡單。
由於石油汙染比較嚴重,你順便挖個坑存放石油不但有可能汙染環境,還有可能有危險——要是有人點燃了怎麼辦?
如果你想儲存石油必須要建設專門的儲備庫,要防止洩露、汙染、爆炸等,建設一個儲油庫需要各種手續和審核(申請土地,安全保障等),時間比較長,而且資金量比較大,根本不划算。更何況,普通人也沒有那個技術和資金。
或許有人又會問:就算都沒有人要,也不能跌到-40美元一桶吧?
這是有原因的,因為這個價格並不是實物的交割價,而是炒作價格。
原油期貨主要有兩種類型的人在交易:
第一,真正需要石油的企業,比如煉化企業;
第二,根本不需要石油的人或企業,他們只是炒作,想要賺差價。
對於需要石油的企業來說,他們到期貨市場上購買原油合約,到期後,他們會把石油運回來煉化,他們是有儲存空間的。
對於那些炒作的人來說,他們根本沒有儲備空間,只是想短期買賣,賺差價。
由於最近一段時間,石油價格已經很低了,需要石油的企業早就把各種儲庫幾乎都給裝滿了。這時,價格再低,他們也沒法買了,因為買來沒有地方放。
對於那些炒作的人來說,他們壓根就沒有真的想要石油,真要給他們石油他們根本就沒有辦法處理,所以他們只有把當初高價的石油合約低價賣了。
由於交割期就要到了,那些炒作石油的人就開始大規模的賣出。
上面我們說過了,需要石油的企業已經沒有地方儲備了,所以不會買。
這樣就出現一個現象:只有人賣,沒有人買,於是跌幅就很大。
由於期貨是帶有槓桿的,短期跌幅過大,券商為了防止自己的本金就損失掉就強制平倉,加入拋售大潮,這就加大了石油的跌幅。
這句話,可能一般人是比較難理解,我們再來簡單的解釋下。
比如,你的賬戶上有1萬塊錢,然後我借你99萬,這就等於你有100萬,然後你就可以拿著這100萬去購買石油期貨.
假設你是以10塊錢一桶購買了100萬的石油期貨,如果這個時候石油價格跌到9.9塊錢一桶(跌了1%),那麼就等於你原有的1萬塊錢已經虧沒了。這個時候,你就得給我補充保證金,再加一萬,如果你不加保證金,再跌,就會把我借你錢給虧了。
我借你錢,只是想賺你點利息,並不想承擔風險,所以你必須給我們補錢,不能把我借你的錢給跌沒了。如果你不補充,那麼我就會把你購買石油期貨給強制賣掉。
原油價格下跌,很多人都來不及追加保證金,就已經跌破平倉線了,於是系統就自動開始賣出你持有的原油期貨,這樣就加劇了原油價格的下跌。
有些人看原油價格都跌到0了,於是你以0元買入1桶(沒花錢),但是很快就跌到-10美元一桶了,等於你虧了10塊錢,這時券商又強制平倉了;跌到-10美元每桶,又有人以-10美元購買一桶石油,這時原油跌到-20美元一桶,又被強制給平倉了……
所以,別以為你-10美元買的就不會虧錢。
比如,我的白菜賣不出去,如果你把我的白菜運走,我倒給你10塊錢,你答應了,但是其實你根本不想要白菜,因為你要是真運走了,由於運費、儲存、銷售等,你根本不划算,你只是分析認為有人會來買。
但是,根本沒人來買你的白菜。
於是,你只能到市場上喊:誰來把我的白菜運走,我倒給你20塊……
我不知道大家看沒有看懂這個過程,我們簡單的總結下。
假設我有1000噸白菜要賣,一個人以10元的價格拍下了,但是由於他根本不需要,所以他又以0元的價格賣出,又被人接下了;另一個人接下了,但是由於他也根本不需要,所以他又以-10元的價格賣出了,又被人接下了……
時間到了,最後一個人以-40元的價格拍下了我的白菜,但是由於他也不需要白菜,所以最終的合約無法達成——你不把我的白菜運走,我也不會給你40元。
所以,WTI原油價格出現負值的根本原因有兩點:
第一,石油產量太多,沒有儲備的地方了;
第二,炒作原油期貨的人太多了,都瘋狂的賣出,再加上原油期貨帶有槓桿的,形成踩踏了,導致大幅度的下跌。
這個只是短期現象,和什麼美國教訓俄羅斯、沙特沒有任何關係,也和什麼經濟大蕭條沒有什麼關係。
世界每天都在消耗石油,價格跌成這樣,原油產出國就算再增產也沒有人買(沒法儲存),而產油國也沒有地方儲存,自然會減少開採。所以,後面的石油交易價格很難再出現這種情況了,而那些不需要石油的人在這波抄底的過程中也損失慘重,相信也不敢隨便的抄底了。
雖然原油價格不再可能出現負值,但是石油供應大於需求的態勢沒有得到改變,原油價格可能仍會長期處於低位運行。
資本市場,什麼事情都可能發生,一個不留神,你就會虧得血本無歸!