关于高科技企业的利润分配的问题,特别是对于处于高速成长阶段的高科技企业,相对来说,股东对于利润分配持有非常宽容的态度。
高速成长需要资金支持,未来巨大预期,可以抵消掉当前利润分配的蝇头小利。
否则一边大笔大笔地资本市场融资来支撑公司高速发展,另一方面又大把大把地给股东撒钱分红,本身就有点儿悖论的意味儿。
这是金融学里的通识。
前几日科创板半导体企业龙头中微公司的董事长尹志尧,在线上业绩说明会上,也对中微公司 2019 年不进行利润分配,也做了类似的说明:
“公司将继续保持高额的研发投入以有力推动项目的研发进度,目前公司正处于快速发展的重要阶段,需要大量资金的支持。高科技产业的投资商,并不是靠分红来获取收益,而是靠公司发展,在资本市场优异表现而增值。故 2019 年度不分配利润,资本公积不转增。”
尹董事长的话没毛病。
不过,随着 4 月底的临近,上市公司年报披露接近尾声,笔者惊奇的发现,科创板上市公司现金分红比例达到了惊人的——87%!
而且这还不包括几家生物制药企业,因为本身累积的未分配利润为负,也不满足分红硬性条件……
如果剔除这几家连续亏损的企业,科创板 2019 年分红公司占的比例高达 90%!
足以看出,科创板的造富能力,高估值大额融资,企业不差钱儿。不过话说回来,肯给股民们分钱,总是好的。
另一方面,从披露业绩总体看,科创板大部分企业上市后业绩表现良好,营收呈现增长态势。
但也不乏业绩下滑的,累计有 11 家科创板上市公司营业收入出现同比下滑。这可不是一个好现象,投资者最怕的就是铆足了劲儿上市,一上市就泄气。
科创板“光速”设立过程中,保不齐有这样浑水摸鱼的公司,一鼓作气再而衰的现象更为普遍,投资者要擦亮眼睛。