用户2400959913014125
一、如果实行T+0,第一个冲击是成交量会大幅攀升，因为T+0即可当天买也可当天卖，而且盘中可以随时随地交易，交易量势必成倍增加。
其实，A股历史上在1992年5月21日就已经实行了T+0交易制度，当天上证指数暴涨了105%，可见成交倍增不是说说过而已。
中国后来又取消了T+0交易，其原因就是因为市场投机性太强，投资者面对的风险太大。尤其是早期许多投资者通过T+0交易在股市疯狂追涨杀跌,导致不少的投资者破产。管理层考虑到很多投资者专业性较低，而且股市处于初创期及稳定的要求，不利于资本市场的发展，所以就在1992年就停止了T+0交易。因此。如果再次恢复实行，投机性势被成倍放大。
二、第二个冲击是监管的难度增加。即使在目前A股市场不乏内幕交易，尤其是操纵市场的大有人在，由于操盘方式花样繁多，并且比较隐蔽，给监管的工作带来不小的困难，毕竟A股已经是一个庞大的市场，总市值59万亿元，流通市值48.35万亿元上下。近3800家上市公司，监管的难度可想而知。尤其是在T+0的交易之下，监管的难度更大，标准要求更高！
三、第三个冲击。T+1改变为T+0需要适应期。毕竟二十多年的股市历程，投资者都习惯了T+1的模式，并且操作方式，思维理念，多空力量的认识，主力思维，交易结构等等都面临着巨大的改变，因此，实行T+0初始阶段势必造成很多的问题，不确定性大大增加。这种操作习惯不是一时半会能够扭转过来的，同时也会造成操作上的不适应，以至于误操作频次大量增加，策略错误也会大量增加。
四、第四个冲击是风险的控制。我们知道全球主要股市都已经实行了T+0，尤其是发达国家的证券市场采用T+0交易,主要原因是发达国家的投资者大都是以机构投资者为主，而且都是专业性非常强的金融机构在操作。并且发达国家证券市场的上市公司的质量相对较高,上市公司信息披露较为真实,最主要的是上市公司造假的成本很高,,投资风险控制较为成熟。相比我国的上市公司信息披露及规范需要提高，作为以散户为主导的证券市场，对于风险的控制把握相对较难。并且容易被机构投资者所利用及操控，以至于投资者保护问题突出。
虽然如此，笔者依然认为实行T+0交易制度是大势所趋，不应该因为其弊端而否定其本身的优势及合理性。尤其是机构投资者可以通过ETF杠杆，股指期货来回避系统性风险，而大量的散户由于只能T+1交易，以至于造成了交易上的不公平，很多散户只能对系统性风险望洋兴叹。比如T+1交易机制下，遇到重大利空或系统性风险，某些交易品种往往被大资金封板跌停，中小投资者很难有出逃的机会，造成严重损失。再比如机构投资者可以做空股指期货，打压指数形成套利机会等等。所以，站在同一条水平线交易，才能谈得上是保护投资者。
总之，T+0利大于弊，优点大于缺点，虽然有冲击，但对于资本市场会起到自我纠正，自我修复的功效。
盘古论市
受到冲击的是机抅和利益集团，对小散有利无害。
用户3775073446402
散户会加速消亡，没有其他选择。
