據說具有估值低，內鬥緩和，竣工復甦邏輯等賣點。快速瀏覽一下。
業務介紹
1、地板。品牌是“聖象”。
目前擁有年產6,000萬平方米的地板生產能力。
在中國擁有近3,000家地板專賣店。
2、人造板。品牌是“大亞”。
擁有年產185萬立方米的中高密度板和刨花板的生產能力。
人造板總部位於江蘇丹陽，在廣東、江西等多地設有製造工廠。
2019年，中國人造板總產量約3.2億立方米，比2018年小幅增長1.4%，整個人造板行業仍然面臨著木材原料短缺、產品同質化、行業集中度低的特點。
19年經營情況
1、營收略增0.51%，~80億。歸母淨利潤7.2億，同比下降0.72%，扣非的也差不多。加權ROE15.51%，比18年下降了3.51個百分點。
2、19年收購了福建華宇集團90%的股權，合併了報表。增加固定資產2.15億、無形資產0.73億及商譽1.05億。
3、收入構成
木地板是大頭，佔比超過70%。同時，也是貢獻毛利潤的擔當，且實現同比略增。
4、產銷存狀況
木地板生產太多，賣得不夠理想，庫存大增是由於並表福建華宇，帶來123萬平米的新增庫存。
人造板狀況和18年差不多。
5、費用狀況
基本沒變動，從此也看出了，忙著內鬥不作為。
20年Q1經營狀況
1、收入同比下降46.58%，只有7.5億。歸母淨利潤虧損5500萬，去年是盈利6300萬。扣非歸母虧更多，6000萬沒了。CFO流出2.65億。
2、分紅摳門把股東當乞丐，然後買了2億結構性存款。預計年化收益率1.8%~3.85%，要存350天，噁心。
3、在建工程增加800萬，實施了部分地板擴能項目。
4、收入下降46.58%，但銷售費用只下降38.44%，人還是要養的。
5、財務費用多了750萬，匯兌損失和利息支出增加所致。
6、一季度借錢了，CFF增加1.58億。
總結
內容虛浮，如同嚼蠟，就醬。
刺蝟偷腥
2020年4月28日
