對於中國的房地產投資，從1998年房地產市場化以來到現在，種種的誤讀誤判誤導可以說貫穿了房地產市場化20年的始終。
在2017年，我提出“房地產變天論”，認為20年房地產的大週期宣告終結，一線城市的房地產在短期內將進行調整，在2018年提出二線總體停漲，2019年提出房地產作為最好投資品的時代已經結束的同時，提出2020年一線城市的房價經歷三年的調整之後將出現反彈。有心者如果覆盤我的這些觀點，不能說全部預測準確，但大體和市場的真實表現是吻合的。很多人認為我唱多房地產，甚至認為我和地產商之間有什麼利益。坦率而言，命運對我不薄，我對經濟並不貪婪，我認為我已經衣食無憂，相對於我的職業聲譽，多賺點錢，少賺點錢對我沒有任何意義。對我更具吸引力的是，能夠真的把中國房地產的規律徹底搞清楚，能夠在預測的準確度上每年都有提升，這才是我上癮的事。
這次對我的專業能力和智商以及直覺的挑戰，是多賺一點錢沒法相提並論的。懂我者自然會懂，不懂者也可以盡情噴。在我的職業生涯中，不存在刻意唱多或者唱空的問題。我不會像一些死多頭認為房地產會永遠上漲，我也不會像一些死空頭過去20年堅持做一件事——預測中國房地產崩盤。我更喜歡做波段的預測，這是最難的。 房地產市場化20年來，房價並非一直上漲，而是經歷過三次大的價格波動：2008年年底房價大跌；2014年大跌；2018年以來，大多數城市房價的普遍調整，即使北京上海的房價，也調整了超過15%了。
房地產作為最好投資品的時代結束，既有房地產自身的週期原因，房地產20年的大週期，沒有哪個國家可以逃避；也有房地產基本面平衡的原因，房子，總體而言，已經不缺；還有購買力的透支，經歷2016年到2018年的全國房價的普遍上漲，經歷“去庫存”和“棚改”的政策盛宴，老百姓的錢已經花差不多了。
還認為房價會大漲的，不是瘋子就是壞。我不太明白為什麼有人認為我是堅決看多的。這可能和我堅決看多一些城市，比如，過去的西安，前兩年的大連瀋陽，去年年底的深圳等。但事實上，在房地產作為最好投資品時代結束以後，中國可以投資的城市，確實已經不多。從投資的層面而言，能夠投資的城市大體也就是20個左右！
如果從城市來講，在房地產的新週期下，值得投資的城市大體可以分為三類：
第一類是績優股，也就是中國最好的5個城市，比如北京、上海、廣州、深圳、杭州；
第二類是潛力股，也就是未來可以殺入一流城市的，大體有：寧波、南京、濟南、成都、西安、蘇州、武漢；
第三類叫價值窪地，就是房價偏低的城市，比如徐州、大連、銀川、蘭州、長沙、大理、貴陽、昆明等。當然，除了這些城市，東北的長春，瀋陽，臨近一些績優股的周邊城市，比如，臨深的東莞、惠州，也屬於可以投資的城市，長三角的合肥，作為南京的後花園，也極具潛力。
從大的區域講，我認為中國有三個大的區域房價總體是穩定趨勢：
一是長三角，可以涵蓋絕大部分城市，大小城市都可以考慮，這個區域是中國城鎮化融合程度最好的區域；
二是大灣區，房價大起大落的概率不大；
三是福建區域，包括福州、泉州等，廈門比較特殊，說實話，我不是很能懂廈門房價位居全國第四的理由何在，我認為廈門的房價高估了。
大家注意到，我沒有把重慶、鄭州、天津等城市列入。這些城市，要麼需要繼續證明自己可以是直轄市的地位，要麼經濟在滑坡，要麼房價處於高點，在目前階段並不看好。一些人忽悠大家去這些城市，我認為是根本不懂這些城市房地產的基本面。房價低不代表有投資價值，房價高，不代表不會繼續漲。這一點，專業人士自然會懂。
當然，今年有一個特殊區域，就是海南的房價。海南自貿港強勢啟動，這是海南歷史上的最好的一次騰飛機遇，對海南房地產的助推是必然的，但海南在房地產泡沫上有多慘痛的教訓，管理層會非常謹慎對待房價的上漲。但是，不管如何，三亞和海口，應該屬於可以觀察的城市。
