國內半導體行業龍頭企業中芯國際表態擬登陸科創板，不僅讓公司港股股價大漲，也引發相關行業個股普漲。
從紐交所退市近一年後，國產最先進的晶圓廠中芯國際選擇回A，擬登陸科創板，謀求“A+H”。5月5日晚間，中芯國際宣佈將在國內科創板申請上市，發行16.86億股股份，主要用於12英寸晶圓廠及先進工藝研發。
在中芯國際回A消息影響下，5月6日，中芯國際大漲10.75%，成交額高達48.77億港元，市值接近900億港元。
A股市場方面，半導體概念股全線大漲，整體市值一天暴漲近千億。LED、OLED、國產芯片等概念股也紛紛跟漲，整體漲幅領漲大盤。其中，科創板企業安集科技、聚辰股份漲幅達20%，清溢光電、芯源微、中微公司等漲幅均超10%，晶瑞股份、兆易創新、麥捷科技、福日電子、芯瑞達等個股漲停。
除了股民沸騰外，賣方研究機構也對中芯國際不吝讚美。甚至有機構甚至直言，“買半導體，就是買中芯國際。”
中國監管層顯然“樂見其成”。就在4月30日，證監會發布的《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，對科技水平較高的紅籌企業下調上市市值標準，剛好將“中芯國際”納進准入範圍。也就在4月30日當天，中芯國際公司董事會通過了回A的議案。
半導體龍頭中芯國際回A
就中芯國際5日晚間發佈的公告來看，本次回A上市理由非常明確，主要是通過股本融資進入中國資本市場，在維持其國際發展戰略的同時改善資本結構。另外，回到A股上市符合該公司及股東的整體利益，有利於加強其可持續發展。
就募資用途來看，約40%用於投資12英寸芯片SN1項目，20%作為本公司先進及成熟工藝研發項目的儲備資金，另外40%用於補充流動資金。
一年前中芯國際剛從紐交所退市。2019年5月份，彼時在美股、港股兩地上市的中芯國際發佈公告稱，將從紐交所退市，繼續保持ADR（美國存託憑證），主動降級到OTC（場外交易市場），主要原因是交易量較為有限，以及維持美股上市義務要承擔的行政負擔和成本過大。
當時就有坊間猜測，中芯國際將回歸A股。值得注意的是，中芯國際從紐交所退市之時，中美貿易正處敏感期。當時有傳聞稱，如果臺積電一旦不再代工生產海思芯片 14nm 工藝，長期來看此部分業務有望轉交中芯國際負責代工生產。
今年4月份，路透社報道，據知情人士消息，華為的芯片部門海思半導體從2019年底開始，就要求部分工程師在設計芯片時面向中芯國際而不是面向臺積電。現在，華為已逐漸在轉單給中芯國際，以應對更多的美國限制。
資本市場給予積極反饋
在中芯國際回A消息影響下，5月6日，中芯國際大漲10.75%，最新市值871億港元。
LED、OLED、國產芯片等相關概念紛紛跟漲，整體漲幅領漲大盤。其中LED板塊整體漲幅8.24%，68只個股上漲；OLED板塊整體漲幅7.05%，69只個股上漲；國產芯片板塊整體漲幅6.55%，128只個股上漲，僅有2只個股下跌。
其中，科創板企業安集科技、聚辰股份漲幅達20%，清溢光電、芯源微、中微公司等漲幅均超10%，晶瑞股份、兆易創新、麥捷科技、福日電子、芯瑞達等個股漲停。
受芯片、電子元件等板塊上漲拉動，大盤普遍上漲，其中上證指數增長0.63%，深證成指上漲1.51%，創業板指上漲1.97%。
再回到中芯國際個股本身，今年春節過後，中芯國際港股股價呈現“V型”走勢，先是在2月14日以17.92港元/股創下近年新高，隨後一路走低在3月23日達到11.38港元的低位，3月底開始反彈，至6日收盤，29個交易日整體漲幅接近40%。
官網介紹顯示，中芯國際集成電路製造有限公司及其控股子公司是世界領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國內地技術最先進、配套最完善、規模最大、跨國經營的集成電路製造企業集團，提供0.35微米到14納米不同技術節點的晶圓代工與技術服務。
“成為優質、創新、值得信賴的國際一流集成電路製造企業。”是中芯國際的願景。
獲多家賣方研究機構推薦
除了股民沸騰外，賣方研究機構也對中芯國際不吝讚美。有機構甚至直言，“買半導體，就是買中芯國際。”
5月6日早間，國信證券發佈快評，認為中芯國際登陸科創板，利好公司長遠發展。國信證券主要表達了5個核心觀點，包括估值合理、科創板能提升公司的港股估值、能改善現金流狀況、利於半導體制造國產化快速實現等。
具體來看：
1、中芯國際現在港股PB只有1.62倍，估值處於合理估值以下。在科創板上，有利於公司估值迴歸至合理估值，公司的稀缺性、科技核心資產的重要性將在大陸資本市場得到應有的估值體現。
2、科創板的發行將會提升公司在港股的估值，科創板發行後，促使港股資本充分認識公司、提升公司估值。在可見的未來，中芯國際是國內半導體行業、整個科技行業的絕對龍頭。
3、在科創板IPO融資有利於改善公司現金流狀況。按照中芯國際5月5日股價15.26港幣，增發16.86億股科創板，能夠融資234億元人民幣，要是溢價發行，融資金額更高。
4、12英寸芯片SN1項目是Finfet的14nm及以下工藝，資本充足後，將加快公司先進工藝進展，有利於半導體制造國產化快速實現。
5、買半導體，就是買中芯國際。在對華技術限制、疫情影響的大背景下，公司將持續受益於代工訂單向國內轉移的半導體國產化紅利。
國信證券表示，大陸半導體產業要崛起，從設計到代工、封測都要自主化，所以大陸的芯片設計公司尋求大陸代工是必然趨勢。無論是國內芯片設計巨頭，還是芯片設計中小型公司，從 2019 年初開始，都在儘可能地將代工轉向國內，這種代工訂單轉移 逐漸成為業內共識，且趨勢正在加強。中芯國際作為國內代工龍頭（產線種類多、產能大），將明顯受益。
預計 2020~2021 年收入分別為 36.04 億美元/40.59 億美元，增速分別為 15.1%/12.6%，2020~2021 年利潤分別為 1.84 億美元/2.26 億美元，增速-11%/23%。
除了國信證券外，券商中國記者粗略梳理，4月份以來，就有平安證券、申港證券、方正證券、天風證券、中金公司、中泰證券、中信建投等機構均對中芯國際給予正向點評，均給出“買入”、“增持”等建議。
4月7日，中芯國際上調了一季度業績指引，將2020年一季度收入增長指引由原先的0%至2%上調為6%至8%，毛利率指引由原先的21%至23%上調為25%至27%。
平安證券認為，中芯國際上調Q1指引，分析Q1超預期受益於擴產產能釋放、成熟製程需求旺盛（尤其是65/55nm製程，受益於CIS、NORFlash產能緊缺）、華為晶圓代工訂單轉向國內的效應初步顯現。這說明芯片國產化不再是概念，正在逐步兌現中。
4月9日，華為榮耀Play4T系列正式發佈，根據集微網的報告，麒麟710A處理器或由國內晶圓代工廠中芯國際14nm FinFET工藝代工。若麒麟710A確由中芯國際代工，這將是中芯國際代工的首款麒麟芯片，對國內晶圓代工行業具有重要意義。
申港證券研報分析，2019年中芯國際在先進製程方面取得了突破性進展，第一代14nm FinFET技術已進入量產，並在2019年四季度貢獻了約1%的晶圓收入，預計2020年將穩健上量。目前，第二代FinFET技術平臺開始持續客戶導入。
中芯國際先進製程的快速發展，將給國內半導體設計公司提供重要保障。目前國外疫情相對嚴重，而國內疫情已初步得到控制。國內晶圓代工廠的復工，將推動國內半導體行業的健康發展。
中芯國際踩點回A股
值得一提的是，中芯國際通過科創板上市計劃議案的時點非常“巧”，或意味著回A上市是籌備良久且內心企盼之事宜。
先來看政策背景，2018年3月，為探索紅籌企業境內上市，證監會出臺了《關於開展創新企業境內發行股票或存託憑證試點的若干意見》，此時對已境外上市的紅籌企業設置的進入門檻較高，要求市值不能低於2000億元人民幣。按照這個標準，中芯國際並不符合相關標準。
不過，今年4月30日，證監會發布實施《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，為有意願在境內主板、中小板、創業板和科創板上市的創新試點紅籌企業，下調了迴歸A股門檻。
除了維持市值2000億元為入駐科創板門檻條件外，還新增一條標準，“市值200億元人民幣以上，且擁有自主研發、國際領先技術，科技創新能力較強，同行業競爭中處於相對優勢地位”。
據瞭解，證監會本次並非簡單的放寬條件，而是有針對性地對這類企業做出制度安排，支持科技創新，發揮資本市場服務經濟高質量發展的作用。因此，在調整市值標準的同時，對科技水平要求較高。
顯而易見的是，中芯國際符合第二條標準。而就在4月30日當天，中芯國際董事會審議通過境內上市議案。
中芯國際此次登陸科創板的聯席保薦人及承銷商為海通證券及中金公司。該決議於4月30日經董事會審議通過，有效期自股東大會獲核准起十二個月內有效。
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