提升市场活跃度,A股T+0交易机制有望推行吗?

存在就是合理


目前看有难度

我们都知道,T+0制度有利于引导股票价格更加贴近真实价格,但是必须建立在理性投资上。而我国庞大的散户对股票价格作出的一系列非理性判断以及盲目跟风式的投资,只会加剧市场的波动。

至于什么时候合适,我觉得当机构投资者的规模越大,就越接近T+0~


洪兴十三香


很高兴回答您的问题,中国证券报记者4月12日从接近监管人士处获悉,T+0交易制度对投资者适当性等配套制度的要求较高,还需要时间准备。

个人认为一个国家的经济、证券的政策要与国策、国情以及国民素质密不可分的。

相对西方来说,我国股市还相对年轻,1995年前A股也模仿过国外的T+0制度,后来又改为t+1.可能这个事件太过遥远,但相信大多数股东对发生在16年的熔断机制记忆犹新:2016年1月7日早盘两市大幅低开,开盘仅12分钟,沪深300指数暴跌5.38%,触发熔断机制,两市暂停交易15分钟。9时57分起开始恢复交易后,股指直线下探,沪深300指数达到7%的阈值,二次触发熔断,A股提前收市。全天交易仅15分钟,创造历史。至此被载入A股史册。

而熔断机制在美股中是一直存在的,包括最近刷新纪录的一个月不到熔断4次。

所以从根上来说,政策本身没有好坏或利好利空之分,只有根据国情走自己的道路才不会容易犯错。个人觉得现阶段实施T+0的条件还不成熟:

1.我国股市还年轻,我国政治体制比较稳定,但经济政策变化频率较高,还在不断摸索中,从2016年的熔断机制尝试可见一斑

2.缺少扎实的经济技术基础,很多经济学家都是照搬西方,经济发展的样本数据还不够,中国特色基础的经济论著也很少见

3.A股的信息披露还不够完善,上市公司缺乏基本素养,从最近瑞幸咖啡的事件也可以看到,潜在水下的还不计其数。

4.我国股东投机行为和意识严重,缺乏经验和良好的投资心理。

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模因创业


很遗憾,短期内我觉得并没有希望。

A股历史上并不是没有实行过T+0制度。

1992年5月21日上海证券交易所开始实行T+0交易,当天,上证指数由604点直接高开,暴涨至1334点,收盘涨幅为105.3%,创造A股历史上单日最大涨幅,日成交量上涨3倍。

市场整体处于疯狂状态,上证指数日涨跌幅超过10%属于常态,偶尔涨跌幅就超过30%,在1992年4月20日到5月24日大盘涨幅就超过200%,随后3个月跌幅超过70%,而后两个月涨幅再次接近300%,整个市场沦为一个巨大的赌场,股市完全失去了最基础的价值发现功能。

为了抑制这种过度投机的行为,在1995年重启了T+1和涨跌停板制度。回望这段时期,T+0具有一个致命的缺陷,就是过度投机导致失去了价值发现功能,这导致股市失去了存在的价值,这是一个比公平更重要的东西,否则就是赌庄。


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