近期，豆油价格呈现一路上涨的态势，主要是由于以下三个原因 。
一，豆油产量持续降低。生猪存栏的下滑直接影响饲料消费随之减少，汇丰银行预测饲料销售额在 2019 年下降 10%，至 2.05 亿吨，2020 年下降 4%，至 1.96 亿吨。
第二，饲料消费的下滑将影响豆粕原料的消耗。业内人士认为油厂将通过控制开机率调整市场供需。
截至 10 月末，全国大豆累计压榨量 6872 万吨，同比下滑 6.9%，豆油同比产量减少 101 万吨；预计 2020 年油厂压榨量将继续下降，全国豆油产量预计较正常年份减少超过 170 万吨。
第三，植物油的替代消费。据统计， 2018-2019 年度猪肉产量降低导致植物油替代消费超过 40 万吨，这部分替代主要体现在棕榈油和豆油上。
随着棕榈油价格大幅拉升，豆棕价差从 11 月中旬的1273 元/吨回落至目前的 607 元/吨，棕榈油性价比大幅下降，植物油替代需求多数转移至豆油。
数据显示，11 月豆油消费同比增幅超过 85%，1-11 月豆油累计消费同比增幅超过 11%。可见，替代需求大幅刺激豆油消费。
第三，供求关系导致国内豆油库存持续走低。截至 12 月 3 日，国内港口豆油库存已经回落至 91.5万吨，较 7 月中旬的 130 万吨下滑了 29.62%。后期，国内油厂开机压榨或进一步收缩，豆油需求即使保持稳定，库存同样会持续回落，预计 2020 年豆油港口库存有望跌破 50 万吨的历史低位水平。
分享到:
