鷹領主寒江雪
都說“股市是經濟的晴雨表”，但我國股市走勢卻與經濟發展背道而馳:經濟發展是全球優等生，而股市卻10年“上浮零”，至今還在3000點下方苦苦掙扎。所以，無數的股民都不禁發出了靈魂之問:“我國股市為什麼不會漲？”
要回答這一問題，首先我們要明白股市漲跌是由什麼決定的。其實，從根本上來說，我們可以將股市指數看作一件商品，和其他商品一樣，供需關係決定它的漲跌。此處的供應即指市場中股票的供應量，需求則指市場中的貨幣量。當供應少需求多時，股市上漲；當供應多需求少時，股市下跌。如再進一步探究，所謂需求，即市場中的貨幣量又由兩方面因素決定:社會貨幣供應總量和社會貨幣流向。所以，我們可以認為股市走勢就是由這三因素合力形成的。
以此來看我國股市，就可非常顯明地發現問題所在。首先，在供應端，因為退市制度名存實亡，股市只進不出，因而供應過量。其次，從需求端看，雖然我國的社會貨幣總量一直在高速增長，也就是說並不缺錢。但遺憾的是，社會貨幣的主要去處卻不是股市，而是樓市 。因而，總體而言，股市缺錢，也就是需求不足。供應過量（股票發行過度），需求不足（社會資金不進入股市），這樣的供需關係下，股市長期低迷就是必然的了。
說了過去，我們也來簡單講講將來。隨著註冊制的推行，我國股市的供應量將進一步加大。（按我國一貫的以穩為主的政策取向看，退市力度暫不會太大）從社會貨幣總量看，雖然M2增速有所減緩，但隨著經濟下行，尤其是疫情黑天鵝的出現，放水是必然選擇。而從貨幣流向看，因房地產已成為懸在我國經濟頭頂的“達摩克利斯之劍”，房住不炒也是必然的選擇，所以股市有可能會成為新的蓄水池。那麼，新形勢下我國股市供需關係將可能出現新局面，即“供應多，需求也多”。這樣的供需關係下，股市會漲嗎？我看只能說前途是光明的，但道路還有些曲折。
牛背上的中年男
我又買不下整個股市，這股市漲不漲有意義？只要十年來有不斷上漲的個股就行了
磚哥來了
說起這個問題，十個股民有九個一直想不通！憑什麼啊？經濟翻幾番，股市還是十年前的水平！但是，認真去刨，還真能刨出不少原因。簡單說一下我刨出來的幾點：
第一，股市定位有偏差！一直是重融資，輕投資！市場好了，新股擠破腦門往裡衝。市場差了，新股也不閒著，該發的照樣發。唯有等到市場燈枯油盡，才有可能停一停。除了新股，各種再融資，大股東減持套現也是層出不窮。股市也繞不開供求關係，供應過量了，價格下跌也是理所當然。
第二，股市制度有缺陷！在一個側重融資的市場，新股源源不斷上市，但退市卻寥寥無幾！導致市場垃圾股成堆，擠佔了優質企業的資源。而且，這些垃圾股不僅死皮賴臉，持續在股市裡頭圈錢。還不斷通過財務造假，內幕交易，股價操縱等手段欺詐中小投資者，導致老百姓對股市失去信心，更願意投資樓市。
第三，股市監管有漏洞！儘管上市公司與大型金融服務機構相勾結，通過財務造假，內幕交易，股價操縱，利益輸送等手段持續從股市裡漁利的案例不斷髮生。但監管的不到位，相關機構執法功能的缺失以及懲罰措施過輕，實際上變相助長了利益群體以身試法，博取暴利的氣焰。這也是近年來國家要重修證券法，加大證券犯罪成本的原因。
第四，股票發行定價有泡沫！長期以來，股市實行的是核准制。新股上市的定價是在小圈子裡人為敲定，而不是由市場來決定。而由於擔心新股定價太高發不出去，利益群體還發明瞭炒新。也就是新股一上市就大幅拉昇，最狠的連拉十個一字漲停板的都有！導致市場瘋狂參與打新和炒新。本來發行價就高估了，再經過這麼瘋炒，後面只能是長期陰跌，慢慢還債！
好在，現在股市開始推行註冊制了，雖然供應還是很大，但以後定價權會交給市場。個股退市門檻也在大大降低了，退市逐漸成為了常態化。今年新證券法已經開始實施，監管機構也建立了執法部門。之前很多頑疾在持續改善。這些改變是可以讓股民重新建立起信心的！希望，衷心今年會是A股十年慢牛的起點！
