鹰领主寒江雪
都说“股市是经济的晴雨表”，但我国股市走势却与经济发展背道而驰:经济发展是全球优等生，而股市却10年“上浮零”，至今还在3000点下方苦苦挣扎。所以，无数的股民都不禁发出了灵魂之问:“我国股市为什么不会涨？”
要回答这一问题，首先我们要明白股市涨跌是由什么决定的。其实，从根本上来说，我们可以将股市指数看作一件商品，和其他商品一样，供需关系决定它的涨跌。此处的供应即指市场中股票的供应量，需求则指市场中的货币量。当供应少需求多时，股市上涨；当供应多需求少时，股市下跌。如再进一步探究，所谓需求，即市场中的货币量又由两方面因素决定:社会货币供应总量和社会货币流向。所以，我们可以认为股市走势就是由这三因素合力形成的。
以此来看我国股市，就可非常显明地发现问题所在。首先，在供应端，因为退市制度名存实亡，股市只进不出，因而供应过量。其次，从需求端看，虽然我国的社会货币总量一直在高速增长，也就是说并不缺钱。但遗憾的是，社会货币的主要去处却不是股市，而是楼市 。因而，总体而言，股市缺钱，也就是需求不足。供应过量（股票发行过度），需求不足（社会资金不进入股市），这样的供需关系下，股市长期低迷就是必然的了。
说了过去，我们也来简单讲讲将来。随着注册制的推行，我国股市的供应量将进一步加大。（按我国一贯的以稳为主的政策取向看，退市力度暂不会太大）从社会货币总量看，虽然M2增速有所减缓，但随着经济下行，尤其是疫情黑天鹅的出现，放水是必然选择。而从货币流向看，因房地产已成为悬在我国经济头顶的“达摩克利斯之剑”，房住不炒也是必然的选择，所以股市有可能会成为新的蓄水池。那么，新形势下我国股市供需关系将可能出现新局面，即“供应多，需求也多”。这样的供需关系下，股市会涨吗？我看只能说前途是光明的，但道路还有些曲折。
牛背上的中年男
我又买不下整个股市，这股市涨不涨有意义？只要十年来有不断上涨的个股就行了
砖哥来了
说起这个问题，十个股民有九个一直想不通！凭什么啊？经济翻几番，股市还是十年前的水平！但是，认真去刨，还真能刨出不少原因。简单说一下我刨出来的几点：
第一，股市定位有偏差！一直是重融资，轻投资！市场好了，新股挤破脑门往里冲。市场差了，新股也不闲着，该发的照样发。唯有等到市场灯枯油尽，才有可能停一停。除了新股，各种再融资，大股东减持套现也是层出不穷。股市也绕不开供求关系，供应过量了，价格下跌也是理所当然。
第二，股市制度有缺陷！在一个侧重融资的市场，新股源源不断上市，但退市却寥寥无几！导致市场垃圾股成堆，挤占了优质企业的资源。而且，这些垃圾股不仅死皮赖脸，持续在股市里头圈钱。还不断通过财务造假，内幕交易，股价操纵等手段欺诈中小投资者，导致老百姓对股市失去信心，更愿意投资楼市。
第三，股市监管有漏洞！尽管上市公司与大型金融服务机构相勾结，通过财务造假，内幕交易，股价操纵，利益输送等手段持续从股市里渔利的案例不断发生。但监管的不到位，相关机构执法功能的缺失以及惩罚措施过轻，实际上变相助长了利益群体以身试法，博取暴利的气焰。这也是近年来国家要重修证券法，加大证券犯罪成本的原因。
第四，股票发行定价有泡沫！长期以来，股市实行的是核准制。新股上市的定价是在小圈子里人为敲定，而不是由市场来决定。而由于担心新股定价太高发不出去，利益群体还发明了炒新。也就是新股一上市就大幅拉升，最狠的连拉十个一字涨停板的都有！导致市场疯狂参与打新和炒新。本来发行价就高估了，再经过这么疯炒，后面只能是长期阴跌，慢慢还债！
好在，现在股市开始推行注册制了，虽然供应还是很大，但以后定价权会交给市场。个股退市门槛也在大大降低了，退市逐渐成为了常态化。今年新证券法已经开始实施，监管机构也建立了执法部门。之前很多顽疾在持续改善。这些改变是可以让股民重新建立起信心的！希望，衷心今年会是A股十年慢牛的起点！
