最近，國家每年一次的政治重大活動正在開展，這一次顯然跟以往不大一樣。改革措施非常深入，我們正處在一個偉大的轉折時代。
既然是轉折時代，就會存在劇烈轉型和劇烈變化。無論是城市化帶來的人口遷徙，還是社會政治轉型帶來的部分人的失落，這都是代價。不管你承認不承認，都會有人在這個轉折年代付出很大的代價。
在利益集團盤根錯節的今天，所有這一切的推進，必須需要強人政治，但是今天我們不談政治，我們來談談市場，談一談貨幣政策。關於貨幣政策，最近有兩個明顯的信號，一個是政府工作報告，沒有提M2的增幅目標，這個被很多人解讀為貨幣政策從數量型向價格型調控，工具轉型的意義。
另外一個就是銀監會下發通知，大幅下調銀行撥備紅線，撥備覆蓋率和貸款撥備率都大幅下調。有消息稱，銀監會於2月28日印發《關於調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，通知的調整內容包括，撥備覆蓋率監管要求從150%調整為120%到150%之間，貸款撥備率，監管的要求，從2.5%調整為1.5%到2.5%之間。各級監管部門在上述調整區間範圍內，按照同質同類，一行一策的原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。簡單來說，撥備覆蓋率及貸款撥備率監管的紅線整體下調後，將為銀行釋放大量銀行利潤。
以工商銀行為例，2017年上半年該行實現撥備前的利潤2578億元，比上年同期增長了7.7%。在計提610元的撥備後，實現的淨利潤是1537億元，僅比上年同期增長2%。那麼，我們又怎麼去解讀M2不設目標和大幅下調撥備紅線呢？其實，要全面的看待這個問題，就得從整體上來看當前的中國經濟環境。
中國經濟的大隱患，除了貧富差距，從金融角度來講，當然政府負債、銀行壞賬和產能過剩。這些處理不好，都可能會導致金融風險，所以，把防空金融風險放在經濟工作的首位，顯然是有針對性的，說明當前金融風險還是存在的，而且比較嚴重。當前所謂的金融風險，大頭還在銀行，畢竟銀行才是中國金融系統的核心。但是，當前中國銀行業的現狀如何，很難說。
像萬達海航安邦華信明天系等大公司，動不動幾千億的銀行貸款，誰知道到底有多少窟窿。可以說，中國銀行系統的最大問題就是壞賬問題。
沒有難麼多銀行壞賬，中國哪來的那麼多億萬富翁。那麼，如何去處置壞賬問題呢？除了大包成理財產品，延長期限之外，還有一招，就是降低監管要求，或者印鈔票，稀釋口袋裡的錢，來填補銀行壞賬，形成更好的經濟增速和通貨膨脹，這不僅可以為負債企業減輕負擔，更可以為銀行填補壞賬。最近，銀行股漲得不錯，這是有原因的。
為了銀行股以後更好看，當然還要給足政策，這樣才能吸引更多的資金進入。這樣分析，大家應該明白，不設M2增幅目標以及下調撥備紅線的原因吧。政府工作報告都說了，貨幣政策穩健中性，但是要鬆緊適度，這就意味著，在必要的時候，還是可松可緊的。
