李笑棠:零利率时代来了

李笑棠:零利率时代来了

中金所国债期货合约本周全线暴涨。2年期、5年期、10年期国债期货均高开高走。其中2年期国债期货全线涨停,5年期国债期货主力合约盘中也一度涨停。这是见证历史的时刻,因为国债期货涨停极为罕见。

从全球来看,美国10年期国债期货今年以来也是涨升不断,至今已累计上涨逾7%,国债现券到期收益率不断走低并试图挑战极限。日本10年期国债收益率更是迈入了负利率区间,2年期、5年期国债的收益率如今已为负值。

国债期货本周的这番大涨与此前央行宣布的刺激政策有关,4月3日央行决定对部分中小银行定向降准一个百分点,并决定自4月7日起,将金融机构在央行的超额存款准备金率大幅下调至0.35%,这意味着国内的零利率时代来了。

由于黄金价格与实际利率走势高度负相关,因此本周金价一路飙涨了逾7%。为此世界黄金协会表示,因疫情对于全球经济长期影响的不确定性,驱使投资者转向债券及黄金等避险资产。世界黄金协会(WGC)前主席、黄金矿企Franco-Nevada主席Pierre Lassonde甚至表示,随着金价升至接近道琼斯指数的水平,金价应该会飙升至更高的水平,甚至在两到五年后达到2万美元。是金子总会发光。


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