李笑棠:零利率時代來了

李笑棠:零利率時代來了

中金所國債期貨合約本週全線暴漲。2年期、5年期、10年期國債期貨均高開高走。其中2年期國債期貨全線漲停,5年期國債期貨主力合約盤中也一度漲停。這是見證歷史的時刻,因為國債期貨漲停極為罕見。

從全球來看,美國10年期國債期貨今年以來也是漲升不斷,至今已累計上漲逾7%,國債現券到期收益率不斷走低並試圖挑戰極限。日本10年期國債收益率更是邁入了負利率區間,2年期、5年期國債的收益率如今已為負值。

國債期貨本週的這番大漲與此前央行宣佈的刺激政策有關,4月3日央行決定對部分中小銀行定向降準一個百分點,並決定自4月7日起,將金融機構在央行的超額存款準備金率大幅下調至0.35%,這意味著國內的零利率時代來了。

由於黃金價格與實際利率走勢高度負相關,因此本週金價一路飆漲了逾7%。為此世界黃金協會表示,因疫情對於全球經濟長期影響的不確定性,驅使投資者轉向債券及黃金等避險資產。世界黃金協會(WGC)前主席、黃金礦企Franco-Nevada主席Pierre Lassonde甚至表示,隨著金價升至接近道瓊斯指數的水平,金價應該會飆升至更高的水平,甚至在兩到五年後達到2萬美元。是金子總會發光。


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