去年6月，摩根士丹利華鑫（簡稱“大摩華鑫”）的股權變更正式獲得證監會批覆，轉讓及認購完成後，摩根士丹利國際控股公司持股44%。這意味著摩根士丹利晉升成為大摩華鑫第一大股東，成為首家外資相對控股公募基金。
實現外資相對控股後，有何發展重點？對業內頗受關注的責任投資如何佈局？如何看待當前的經濟形勢？低利率背景下，基金的產品設計有何改變？在名為“從可持續發展到可持續投資”的交流會上，摩根士丹利華鑫基金總經理王鴻嬪對以上問題一一回應。
摩根士丹利華鑫基金實現外資相對控股後，有何發展重點？
王鴻嬪：隨著摩根士丹利實現相對控股之後，摩根士丹利的責任比例和對公司的要求標準都提高了，因此對公司內外也有較大的影響。公司正在進行的標準對接能夠保障我們提供的是具有華爾街一級大行標準的服務，包含投資紀律的要求、風控標準等。
外資相對控股後，摩根士丹利華鑫基金將秉承與摩根士丹利一致的核心價值觀“客戶為先、為所應為、卓爾不群、回饋社會”，繼續幫助持有人實現美好願景。具體來說，近年來，公司數次主動限制大額申購，避免基金規模的過快上漲稀釋原有投資者收益，公司願意犧牲短期規模的快速成長。歷史上，也曾主動規避了一些能夠帶來短期管理規模上漲但最終被市場證明存在諸多弊端、不具有可持續性的業務，如保本基金、分級基金，始終堅守在資產管理業務的本源。
同時，我們推動了大量內部流程的改造，在保持債券基金優勢、嚴控風險的同時，持續推進權益投資流程優化以及團隊建設。在聚焦研究力量，提高投資紀律性，加強風險指標控制，“以數據為本”密切跟蹤基金業績，檢視投資流程，落實投研一體化等等一系列舉措下，團隊建設也已見成效，根據銀河證券數據整理，2019年摩根士丹利華鑫基金主動權益基金規模加權平均排名從一季度的62%提升至4季度的41%。
ESG責任投資理念日益受到基金業的關注，摩根士丹利華鑫基金有何佈局？
王鴻嬪：在國內摩根士丹利華鑫基金較早推動ESG投資落地。2019年摩根士丹利華鑫基金正式加入聯合國負責任投資原則組織，承諾將ESG因素納入投資分析和決策過程。
ESG責任投資理念在海外已較為成熟，一些外資大型保險公司對委託資金已經有著明確的禁投名單，包括煤炭、軍工、電力等不符合ESG標準的行業。隨著外資的持續流入，A股 “入摩”權重不斷提高，MSCI ESG評級逐步覆蓋A股市場，ESG表現良好的個股也有望受到外資追捧。
如何看待目前我國的經濟形勢？
王鴻嬪：國內的經濟具有相當的韌性，疫情期間國內率先走出陰影，隨著市場的開放幅度加大，國外的資金相信也會不斷湧入國內的資本市場，包含國內的股市、債市跟貨幣市場。
開放QFII到現在進入第17個年頭，QFII原本規模較小，他們的投資理念在國內市場不太受重視，可隨著QFII佔比提高，對國內市場的影響產生了質變。對於國內上市公司的治理，和投資的市場化、紀律性，有正面的影響。
摩根士丹利華鑫基金公司認為要把握外資流入的長期機遇。在交流中，我發現外資機構投資A股意願強烈，而且至少從10年、20年的期限來評估投資機會。權威的指數提供商MSCI編制的MSCI全球指數、MSCI新興市場指數，都彙集了全球資金做多中國的一個趨勢。我們可以運用量化的模型，在跟蹤指數的基礎上面追求更高的回報，即將發行的大摩MSCI中國A股指數增強基金就是契合這一趨勢的產品。同時，未來A股市場繼續發展，依靠的是具有代表性的公司和主流產業，因此，投資機構對於優質公司的把握非常重要。
未來的基金產品將有何不同？
王鴻嬪：根據海外的經驗，在低利率和人口老齡化的趨勢之下，投資人對於分紅型的產品的需求將會持續提升，因此基金的分紅策略應該採取“開大門走大路”的做法，要有明確清晰的分紅策略。2020年以來，摩根士丹利華鑫基金公司旗下有5只基金已經實現分紅，累計的分紅金額達到19億元，相當於公司將近10%的規模。我們相信客戶滿意，路就會走得久。
新京報記者 張姝欣 編輯 嶽彩周 校對 李銘
