轉債上市‖4月17號2只上市:天鐵轉債,久吾轉債

这周上市的转债,有几个相当不错的:华安转债,红相转债,海大转债,以及4月17号即将上市的天铁转债

一、天铁转债

1.债券评级:AA-,无担保,浙江民营企业

(注:可转债评级由低到高依次是:A+、AA-、AA、AA+、AAA)

2.发行规模:3.99亿(很小)

3.票面利率6年合计18.2%(中等),当前转股价值:约99.71(很高)

4.股价下修:当公司股票在任意连续30个交易日中至少有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时(非常宽松)

5.强制赎回:如果公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含 130%)

6.回售条款:在本次发行的可转债的最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续 30 个 交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时

转债上市‖4月17号2只上市:天铁转债,久吾转债

(截图于集思录)

正股分析

天铁转债的正股是天铁股份,2017年创业板上市,公司F10资料里写到:长期专注于轨道工程橡胶制品的研发、生产和销售。是我国轨交减震龙头企业,建筑减震打开未来成长空间。


天铁股份的橡胶减振垫主要用于轨道交通噪音和震动污染防治,毛利率高达60%,受益于这几年轨道交通的大力建设,2019年业绩快报显示,营收同比增长107%,净利润同比增长54%。


天铁转债规模小、又是妥妥的基建题材,而且是基建里很赚钱的民营企业,当下转债市场也比较热衷有业绩的新债,120元可期。


二、久吾转债

1.债券评级:A+,无担保,浙江民营企业(最低评级,民营企业评级都不高)

2.发行规模:2.54亿(很小)

3.票面利率6年合计30.1%(很高),当前转股价值:约97.35,较申购时的转股价值102元 有所下降。

4.股价下修:当公司股票在任意连续 30 个交易日中至少 有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时(较为严厉)

5.强制赎回和回售条款,中规中矩,行业平均水平,就不赘述了。

转债上市‖4月17号2只上市:天铁转债,久吾转债

(截图于集思录)

正股分析

久吾转债的正股是久吾高科,名字叫高科,实际上做的是:陶瓷膜材料及膜分离成套设备的研发和生产。根据客户需求设计技术方案,实施膜分离系统集成,以及提供运营技术支持与运营服务等。好吧,也是要高科技的。

公司是国内陶瓷膜行业龙头,市场占有率超过40%。膜集成技术整体解决方案及其成套设备毛利率 40.26% ,膜材料及配件毛利率 53.42%

它也涉及垃圾分类、污水处理、稀土永磁、盐湖提锂等诸多概念。


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