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首先我們還是要講一下大盤！
在經過昨天的大漲之後，疊加道指期貨的持續走低，市場信心仍不足，成交低迷、熱點不多、行情渙散。
這是這個階段的主要特徵，本質原因還是因為全球疫情防控一直不及預期，道指期貨一路下行，再加上一季度業績到了密集披露期，有些過去炒作的公司就要利好兌現了，或者根本就沒有利好，大家都比較謹慎，這也完全都能夠理解，因為目前整個基本面狀況沒改善的情況下，最多也只是反彈。
除了他們，就連一些“濃眉大眼”的傳統白馬也中招了，特別是格力電器昨天公告一季度業績預告，公司預計2020年一季度營收207-229億元，同比下滑44.2%-49.5%，歸屬淨利潤13.3-17.1億元，同比下滑69.8%-76.5%。
所以，遇到反彈怎麼辦？按市場一直以來的操作邏輯，就是逢反彈減倉，這是多數投資者的一致做法。
可見就目前的這個大盤這個狀況和全球的經濟基本面，大漲還需要消化一下疫情的不利影響，至少要在全球新增層面讓人能夠看到拐點的出現，才會有真正走強的機會。
我們對長期是有信心的，但是這個過程很考驗人的耐心。很多投資者非常著急，甚至失望，對價值投資的基本信仰產生了懷疑，對價值投資的方法論由認同到不認同，心態發生了極大的變化。我覺得這都是正常的，不然咋會有那一句“贏家永遠是少數”和“別人聰明我糊塗”呢？
價值投資有時候像天才有時候像傻瓜，像傻瓜的時候要能耐住寂寞、守住繁華！
02
都說下跌是最好的老師，讓你有機會去發現自己的邏輯錯誤，讓你有時間去思考改正和提升！
2015年投資者也說：“這股有業績，不能買。”但是2015年我不知道有多少投資者是虧損出局的？或者是一直套牢至今的？但是你看看做價值投資的，有幾個套牢的？基本上賬戶都是在不斷的創新高！
我之前有一個理論說：市場先生是一個瘋子，他瘋你不能跟他一起瘋，他瘋完了，他還是市場先生，你瘋完了，你就真的完了。
但是同時，現在的市場，其實對於真正醉心於投資的投資者來說，是一個好事情，他可以在這裡發現價值過硬、質地優良的品種，因為財報、數據會說話！如果你真的是想把投資當成一輩子的事業來做，那麼你就要立足長遠去考慮你的投資思路、投資方法。
比如我印象比較深的就是同樣是大白馬，我們跟投資者明確講過，相比于格力電器，我們更喜歡美的集團。
因為其實這次格力電器業績下滑，其實不光是疫情的原因，還有他的商業模式積累的隱患！
2019年行業已經爆出格力電器2000億業績的空調並未全部賣給消費者，是賣給了格力的經銷商。2018年年底的時候格力空頭有2000多萬臺空調庫存。今年格力壓給經銷商的庫存會是多少呢？
按照空調行業旺季的格力的平均銷售量，2000萬臺空調也需要格力電器接近半年的時間去消化，如果市場處於寒冬，這些經銷商能不能頂住？
所以，這次格力電器爆出業績不佳，也實屬必然。因此，投資者在這個時候真正要做的不是去抱怨，而是真正審視自己的股票質地。
4月份以來北向資金流入超300億元，很多投資者可能會問，外資都在買什麼股票？找了下資料，以下是截止到昨天的，北上資金top 20重倉股名單，裡面也有他們的一些加減倉的數據，截圖供大家參考。
從持倉板塊方面來看，食品飲料、家電、醫藥板塊仍是外資最喜歡的板塊，值得注意的一點是，機械行業此前並非外資的佈局重點。
但在4月以來，機械行業北向資金持股數量猛增，其中三一重工吸引了大部分資金。三一重工在四月份也成為北向資金的第16大重倉股，排名超過了萬科A和愛爾眼科。
目前的市場還很弱勢，短期市場仍面臨著外圍市場波動、國內經濟下滑的壓力。這兩天像芯片、半導體、軟件等彈性較大的板塊都有一定的反彈，在這種量能不濟的情況下，持續性是有限的。
市場的主線仍舊是圍繞“消費”的方向展開，可以關注防禦屬性強的板塊如醫藥、食品飲料、家電板塊；受政策刺激、內需驅動的受益板塊如汽車、地產、水泥建材、工程機械等新老基建板塊。
今天就講到這，明天見。
本文觀點由孫文勝（執業編號：A0600611010005）編輯整理，內容僅代表個人觀點，不構成投資意見！股市有風險，入市需謹慎！
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