上市公司 觀察
文 廣州日報全媒體記者倪明
時隔半年不到，B站再一次刷屏了。
5月4日晚間，中概股嗶哩嗶哩（以下簡稱B站）逆市大漲近8%，此前宣傳片《後浪》出圈刷屏，引發熱議。
5月3日晚，宣傳片《後浪》在朋友圈刷屏，這是“bilibili獻給新一代的演講”，也導致了巨大的爭議，評價褒貶不一。
B站市值猛漲
一些人認為，視頻傳達出了正向能量，態度積極且富有感染力；也有不少B站用戶直呼無法“幹”了這碗雞湯，B站告別青春期，拓展中老年客戶群。一夜之間，互聯網分成了“前浪”和“後浪”兩大陣營，掀起了一場關於“年輕人”的大討論。北京時間5月4日晚間，B站的股價一改連日下跌的頹勢，開盤大漲，股價一度漲近8%，市值暴漲6.7億美元，約48億元人民幣。
目前，B站的主要收入模塊分為遊戲、電商、廣告、大會員，核心是UGC視頻和版權內容（動畫、紀錄片和電影電視劇等）。
業務上，B站逐漸脫離對遊戲的依賴。嗶哩嗶哩財報顯示，收入結構不斷調整，從Q1到Q4，B站的遊戲收入佔比從64%下降到43%。在2019年Q4，B站首次實現了非遊戲業務收入佔比57%，超過遊戲業務收入。且在接受阿里投資後，B站也開始拓展電商之路，其平臺上的部分頭部UP主已經入駐淘寶進行內容創作。電商業務及其他業務營收2.759億元。
廣州某公務員60後說，B站成為了他了解年輕人的窗口，“我發現身邊的很多小孩都在玩B站，作為一個管理者，一個父親，我需要知道年輕人在想什麼，理解他們的世界。”
B站營開始多元化
生活區已成為了B站的第一大區，多名95後告訴記者，“B站是一個神奇的學習網站”。他們會在B站上看財經、學數學英語、化妝、穿搭、找考研資料，還會學習PR、PS等技術。不過，B站的內容呈現多元化的同時，隨著營銷號開始扎堆湧入，明星和KOL開始湧入，有部分老用戶質疑B站“去二次元化”。“小破站沒內味兒了”。就在4月初，B站還因為“娛樂-明星”分區舉辦的“心動挑戰混剪大賽”，被質疑“飯圈化”。
B站的營收正在多元化，也吸引越來越多的關注。廣州日報記者查詢天眼查發現，嗶哩嗶哩已進行了78次公開投資，其中，科技互聯網8家、旅遊服務1家、文化娛樂57家、遊戲13家。
一位券商分析師認為，B站生態和傳統視頻網站最大的區別在於，一個優質的社區的形成，需要兩大關鍵因素，一是非常強的社交關係鏈，其次是優質的、持續產出的內容。方正證券提醒需注意B站的一些風險，包括用戶增速放緩、核心用戶流失、付費用戶滲透率下滑及匯率風險等。
目前頻頻刷屏的B站還沒有盈利。2019年第四季度淨虧損為3.872億元，同比擴大102.9%。
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