说实话，如果不是融通行业景气基金今年以来的惊艳表现，那财富君估计还是没有关注到，至少可以说是没有认真关注到，这位拥有18年从业经验的基金“老兵”——邹曦。
相比其它基金，融通行业景气确实是一只“逆行者”，短暂回调后，接下来的持续表现堪称惊艳。而在去年，低调的融通行业景气就有不俗表现。
财富君不禁好奇，他是如何做到的呢？他对接下来的市场，如何判断？
（1）逆行
寻找一名逆行者，最简单的方法，就是看他的基金业绩。
就在今年以来，尤其是在3月份，随着科技股泡沫的破裂，相关主题类基金大面积回撤，多只基金一个月的回撤幅度，甚至超过20%，这样的状况，一度让众多明星基金、明星基金经理陷入质疑和尴尬之中。
不过，融通行业景气基金，确实是为数不多的例外之一。数据显示，就在过去的一个月，该基金净值累计不但没有下跌，反而出现8.71%的上涨，而在最近3个月、最近6个月，同期涨幅分别为6.83%、24.22%。
如果这个数据不够直观，那财富君从另一个角度做比较，相信更有说服力：同类基金的平均业绩来看，最近一个月下跌0.34%，最近3个月、最近6个月则为-0.09%、8%。
如果从一个更长时间的周期来衡量，那融通行业景气的优势更加明显：今年以来上涨7.79%，最近一年、两年、三年的业绩分别为40.37%、71.54%、87.06%，而同类基金同期仅为3.04%、16.08%、19.53%、27.47%。
两个字：优秀！
（2）持仓
研究其刚刚披露的年报，财富君发现，融通行业景气基金的仓位有两个特点：一个是股票仓位比较高，另一个是重仓股持股比较集中。
从年报来看，融通行业景气基金的最新股票仓位为92.83%，对于一只混合型基金来说，这样的股票仓位真的不低。一般来说，只有股票型基金，才会出现这样的高仓位。
从重仓股来看，融通行业景气基金的前十大重仓股，分别为：潍柴动力、三一重工、华新水泥、海螺水泥、立讯精密、长春高新、恒立液压、歌尔股份、中国重汽、中国国旅，持仓占比合计高达74.91%。其中，潍柴动力、三一重工、华新水泥、海螺水泥的持仓占比都在9%以上，潍柴动力的持仓更是高达9.99%。
这样的结果就是，融通行业景气最近净值表现突出，4月份以来，多次单日净值涨幅超过1%，4月7日当天的净值涨幅更是达到4.83%。
（3）舵手
查看这只基金的舵手，现任基金经理是邹曦。资料显示，邹曦于2001年2月加入融通基金，现任融通基金研究策划部总经理，粗略算下来，已经有18年从业经历，对于刚刚20岁的公募基金来说，他肯定是一名行业老兵。
来自天天基金网的数据显示，邹曦目前现任基金资产总规模为93.96亿元，任职期间最佳回报为178.29%。
对于去年的操作，邹曦总结如下三点：
第一点，全年维持高仓位，组合结构变动较小，换手率相对较低，获得明显的超额收益；
第二点，风格配置相对均衡，一直重点配置周期投资板块的工程机械、重卡和水泥，以及科技板块的电子行业，以及消费板块中的医药、旅游免税；
第三点，在不同阶段也对组合进行了适度优化，一季度将云计算切换到电子行业，四季度降低了消费板块的配置，增加了科技和周期板块的配置。
数据显示，融通行业景气基金2019年份额净值增长率为87.20%，大幅跑赢业绩比较基准50多个百分点。
（4）顺周期
对于今年，邹曦的判断是， “2019 年下半年或已经确认市场进入慢牛状态。”
首先，经济增长模式的转变，股票市场制度体系的改进，以及资金结构的优化，将导致 A 股历史上“牛短熊长”的格局转变为“牛长熊短”。慢牛格局下，A 股市场既不会因为市场短期的亢奋而持续加速，也不会因为外生极端因素的冲击而停滞不前，对此我们应当有清醒的认识。
其次，市场风格将从“宏观脱敏”转向“顺周期”。过去两年，由于外部和内部的冲击，投资者对经济长期增长比较悲观，因此尽量避免持有宏观相关性较强的资产，导致这些资产出现较大的折价，这种现象可以定义为“宏观脱敏”。在 2019 年底，内外部的冲击基本都画上了阶段性的句号，与经济增长相关的风险偏好将有所提升，“顺周期”风格将逐渐受到市场认可。当然，新出现的疫情冲击可能延缓这种趋势的出现，阶段性提升与流动性相关的风险偏好，导致“宏观脱敏”风格的复辟，但不会根本改变方向。
最后，就板块和行业而言，看好“顺周期”相关资产的投资机会，预计在 3-4 月份或将全面展开，并将持续很长时间。
其中，具有明显结构性产业趋势，并受到强劲周期景气推动的行业，包括工程机械、重卡、水泥、消费建材等，值得高度关注。我们也看好科技板块上半年的投资机会，但是其持续性需要数据来验证目前已经非常通畅和普遍接受的投资逻辑，其中 TWS、云游戏、新能源汽车等行业机会可能更加明显。消费板块在未来较长一段时间都会受到基本面和估值的双重压制，机会要等到下半年再观察。
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